דוח חדש של BestBrokers טוען כי OpenAI נמצאת בדרך להפוך לאחת מעסקי המנויים הגדולים בעולם: לפי חישובי צוות האנליזה של החברה, הכנסות ChatGPT ממנויים בתשלום עשויות לעמוד על כ־955 מיליון דולר בחודש – כ־11.46 מיליארד דולר בשנה – בהנחה שמספר המנויים המשלמים (35 מיליון) שדווח בתקשורת אכן נכון. (Reuters)

לצד התחזית להכנסות, הדוח מציב תמרור אזהרה סביב ההשפעה האנרגטית של שימוש המוני בבינה מלאכותית: לפי ההערכה, מענה על היקף פעילות של כ־2.5 מיליארד שאילתות ביום ידרוש כ־17.23 מיליארד קוט״ש בשנה (17.23 TWh). אם חשמל זה היה נרכש “על הנייר” לפי תעריפים אמריקניים ממוצעים, העלות השנתית הייתה מתקרבת לכ־2.4 מיליארד דולר – רק עבור החשמל הדרוש לשירות השאילתות. (Fast Company)

מאיפה מגיעים המספרים – ומהן נקודות החולשה

ב־BestBrokers מדגישים כי מדובר באמידה המבוססת על נתונים שנחשפו בפומבי, דיווחים בתקשורת והנחות “שמרניות” לגבי תמהיל תוכניות המנוי והתמחור. אחת הנקודות המרכזיות היא מספר המנויים המשלמים: רויטרס דיווחה (בהסתמך על The Information) כי נכון ליולי 2025 היו ל־OpenAI כ־35 מיליון משתמשים משלמים, וכי היעד הפנימי עשוי להגיע לכ־220 מיליון משלמים עד 2030. (Reuters)

גם היקף השימוש שמניע את חישוב החשמל נשען על דיווחים: TechCrunch ו־The Verge כתבו ביולי 2025, בהסתמך על מידע שנמסר ל־Axios, כי משתמשי ChatGPT שולחים כ־2.5 מיליארד “פרומפטים” ביום. (TechCrunch)

עם זאת, צריך להבחין בין “עלות חשמל תאורטית” לבין עלות תפעול כוללת בפועל. צריכת החשמל היא רק רכיב אחד בעלויות: תשתיות מחשוב, רכישת שרתים ומאיצים, קירור, שטחי דאטה־סנטר, קישוריות, כוח אדם, וכן עלויות מו״פ – אינם נכללים בחישוב החשמל עצמו. בנוסף, OpenAI אינה מפרסמת פירוט מלא של עלויות אנרגיה/תפעול לכל שאילתה, ולכן כל השוואה “דולר מול קוט״ש” תלויה מאוד במודל, בהנחות, ובשאלה איך מגדירים “שאילתה” (אורך, מודל, שימוש בכלים, יצירת תמונות, ועוד). (Fast Company)

2030: הכול תלוי ב־ARPU

הדוח מציג את שנת 2030 כנקודת מבחן: אם OpenAI אכן תגיע לכ־220 מיליון מנויים משלמים, ההכנסה השנתית ממנויים בלבד עשויה להגיע לעשרות מיליארדי דולרים – אך זה תלוי בהכנסה הממוצעת למשתמש (ARPU). לפי תרחישים שמציגים מחברי הדוח:
ב־ARPU של 20 דולר לחודש – כ־52.8 מיליארד דולר בשנה; ב־25 דולר – כ־66 מיליארד; וב־30 דולר – כ־79 מיליארד (בקירוב “כ־80 מיליארד”). (Fast Company)

הטענה המרכזית של BestBrokers היא שמודל המנויים לבדו עשוי לכסות בקלות יחסית את רכיב החשמל המחושב – ולכן, בקנה מידה גדול, ChatGPT יכול להתנהג כלכלית כמו פלטפורמת מנויים גלובלית “בסדר גודל של נטפליקס/ספוטיפיי”, לפחות ברמת ההכנסות. כאן חשוב לזכור: ההשוואה להיקפי הכנסות של ענקיות צריכה אינה בהכרח השוואה לרווחיות, שכן עולם הבינה המלאכותית נושא עלויות הון ותפעול חריגות וגדלות במהירות. (Fast Company)

למה זה מעניין גם מעבר ל־OpenAI

מעבר לסקרנות על “מי מרוויח כמה”, המסמך משתלב בשיח הציבורי בתחילת 2026 סביב אנרגיה, קיימות ועלויות תשתית של בינה מלאכותית: ככל שהשימוש גדל, כך גם צריכת החשמל והלחץ על תשתיות מחשוב. במקביל, דוחות וניתוחים פיננסיים מזהירים שהאקוסיסטם כולו יצטרך להמיר השקעות עתק בהקמת דאטה־סנטרים להכנסות עצומות כדי להצדיק תשואות. (Tom's Hardware)

הפוסט דוח: הכנסות המנויים של OpenAI עשויות להגיע ל־11.46 מיליארד דולר בשנה – והתחזית ל־2030 מטפסת עד כ־80 מיליארד הופיע לראשונה ב-Chiportal.

TSG דיווחה על רבעון שיא: ההכנסות ברבעון השני צמחו בכ־35.3% לכ־104.6 מיליון שקל, הרווח הגולמי עלה בכ־46% לכ־25.7 מיליון שקל ושיעורו השתפר ל־24.6%. הרווח התפעולי המתואם הגיע לכ־11.6 מיליון שקל (עלייה של 32.4%), וה־EBITDA המתואם עלה ל־17.6 מיליון שקל. הרווח הנקי המתואם זינק בכ־46.7% ל־6.4 מיליון שקל, בעוד הרווח הנקי המדווח עלה בכ־239% ל־4.7 מיליון שקל. גם בחציון הראשון נרשמה צמיחה רחבה: הכנסות של כ־205.6 מיליון שקל (עלייה של כ־35%), רווח גולמי של כ־49.3 מיליון שקל ושיפור בשולי הרווח התפעולי לכ־9%.

מעבר למספרים, TSG מדגישה את ליבת העשייה: פיתוח מערכות ומוצרי תוכנה ופתרונות מקצה־לקצה למגזרי הביטחון, ביטחון הפנים והמגזר האזרחי — בסביבות שבהן נדרשות זמינות גבוהה, דיוק מרבי ותגובה מהירה. החברה משלבת טכנולוגיה, אינטגרציה ושירותי תחזוקה ותמיכה ארוכי־טווח, ומספקת גם פתרונות ייעודיים לגופים ממשלתיים, למגזר הציבורי ולרשויות מקומיות. דגש מרכזי הוא על מוכנות למצבי חירום, ייעול שירות לתושב והאצת טרנספורמציה דיגיטלית. בין לקוחות החברה: משרד הביטחון, תעשיות ביטחוניות מובילות וכ־160 רשויות ומשרדי ממשלה ברחבי הארץ. ב־TSG כ־800 עובדים, ומטה החברה נמצא באור יהודה.

לתוצאות תרמו צמיחה אורגנית ורכישות שבוצעו בסוף 2024, לצד התקדמות בשיתופי פעולה אסטרטגיים. במאי 2025 נחתם הסכם עם RETIA מקבוצת CSG להגשת הצעה למשרד ההגנה הצ'כי. ביולי התקבלה הזמנה ראשונה במסגרת שיתוף פעולה עם ספקית טכנולוגיה צבאית בינלאומית מובילה — אבן דרך המאותתת על כניסה לשווקים חדשים. באותו חודש נחתם גם הסכם עם חברה גרמנית מובילה במערכות הגנה ימיות, בהיקף של כ־3 מיליון אירו. ברקע, S&P מעלות אישררה ביוני את דירוג החברה ברמה ilA עם תחזית יציבה — רוח גבית למהלך ההתרחבות.

לדברי קילמן, החברה פועלת "באינטנסיביות למיצוב TSG כשחקן משמעותי בתחום המערכות והפתרונות הביטחוניים", עם השקעה מתמשכת בחדשנות, בשותפויות ובפיתוח יכולות. האסטרטגיה משלבת הרחבת היצע פתרונות למערכת הביטחון ולביטחון הפנים, לצד צמיחה בפעילות האזרחית המבוססת פרויקטים דיגיטליים לרשויות ולמשרדי ממשלה. עבור לקוחות אלה, TSG מביאה ניסיון של אינטגרציה מערכתית, ניהול פרויקטים מורכבים ושירות מתמשך — מרכיב חיוני בעולמות שבהם אמינות וזמינות הם קריטיים.

TSG תוצאות רבעון שני 2025 משקפות מגמה ברורה: פריסת פעילות רחבה בין ביטחוני לאזרחי, חיזוק בינלאומי באמצעות בריתות וניצול יתרונות הגודל והשירות. המשך מימוש ההסכמים החדשים, לצד פעילות הליבה בישראל, אמורים לתמוך בצמיחה גם במחצית השנייה של השנה. במונחי שוק, TSG רבעון שיא הוא גם הצהרת כוונות: שילוב בין קצב הכנסות מתגבר לשיפור יעילות וסלי פתרונות שמותאמים למציאות של סביבות קריטיות.

כיתוב תמונה מוצע: מרכז הפיתוח של TSG באור יהודה. פתרונות מקצה־לקצה לביטחון, ביטחון פנים ומגזר אזרחי. [קרדיט: TSG]

אמפמ
כותרת: TSG מסכמת רבעון שיא: צמיחה דו־ספרתית ומיקוד בפתרונות ביטחוניים־אזרחיים
כותרת משנה: הגלובלית של החברה ואת היצע המערכות מקצה־לקצה לביטחון, ביטחון הפנים והמגזר הציבורי
תגים: TSG, רבעון שיא, תוצאות כספיות, רבעון שני 2025, ביטחון, ביטחון הפנים, טרנספורמציה דיגיטלית, רשויות מקומיות, RETIA, CSG, מערכות הגנה ימיות, דירוג S&P מעלות, הכנסות, EBITDA, רווח נקי
ביטוי מפתח: TSG תוצאות רבעון שני 2025
נרדפים: TSG רבעון שיא, תוצאות כספיות TSG, דו"ח רבעון שני TSG, צמיחה דו־ספרתית, פתרונות ביטחוניים־אזרחיים
SLUG: tsg-q2-2025-results-growth-defense-civil-solutions

כותרת: TSG מסכמת רבעון שיא: צמיחה דו־ספרתית ומיקוד בפתרונות ביטחוניים־אזרחיים
כותרת משנה: ההכנסות ברבעון השני זינקו לכ־104.6 מיליון ש"ח והרווח הנקי המתואם ל־6.4 מיליון ש"ח; הסכמי שיתוף פעולה באירופה ועם ספקית טכנולוגיה צבאית בינלאומית מחזקים את הפריסה הגלובלית של החברה ואת היצע המערכות מקצה־לקצה לביטחון, ביטחון הפנים והמגזר הציבורי
תגים: TSG, רבעון שיא, תוצאות כספיות, רבעון שני 2025, ביטחון, ביטחון הפנים, טרנספורמציה דיגיטלית, רשויות מקומיות, RETIA, CSG, מערכות הגנה ימיות, דירוג S&P מעלות, הכנסות, EBITDA, רווח נקי
ביטוי מפתח: TSG תוצאות רבעון שני 2025
נרדפים: TSG רבעון שיא, תוצאות כספיות TSG, דו"ח רבעון שני TSG, צמיחה דו־ספרתית, פתרונות ביטחוניים־אזרחיים
SLUG: tsg-q2-2025-results-growth-defense-civil-solutions

הפוסט TSG מסכמת רבעון שיא: צמיחה דו־ספרתית ומיקוד בפתרונות ביטחוניים־אזרחיים הופיע לראשונה ב-Chiportal.

Applied Materials (NASDAQ: AMAT) דיווחה בסוף השבוע האחרון על תוצאותיה לרבעון השני של השנה הפיסקלית שהסתיים ב-27 באפריל 2025. ההכנסות ברבעון עמדו על 7.10 מיליארד דולר, עלייה של 7% משנה לשנה.

הרווח הגולמי הסתכם ב-49.1% על בסיס GAAP וב-49.2% על בסיס non-GAAP, בעוד שהרווח התפעולי עמד על 30.5% ו-30.7% בהתאמה.
הרווח למניה (EPS) GAAP הגיע ל-2.63 דולר, עלייה של 28%, ובמדד non-GAAP עמד ה-EPS על 2.39 דולר, עלייה של 14% משנה לשנה.

בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת הניבה החברה 1.57 מיליארד דולר, והחזירה 2 מיליארד דולר לבעלי המניות: 1.67 מיליארד דולר ברכישה חוזרת של מניות ו-325 מיליון דולר בדיבידנדים.

גארי דיקרסון, נשיא ומנכ"ל Applied Materials, אמר:

“היכולות המתקדמות ופורטפוליו המוצרים המחובר מניעים תוצאות חזקות בשנת 2025 בתוך סביבה מאקרו-כלכלית דינמית ביותר. מחשוב AI בביצועים גבוהים ויעיל אנרגטית נותר המניע הדומיננטי, ואנו פועלים בשיתוף פעולה הדוק עם לקוחותינו כדי להאיץ את מפת הדרכים של התעשייה.”

ברייס היל, סגן נשיא בכיר ומנהל כספים ראשי, הוסיף:

“למרות הסביבה הכלכלית והמסחרית הדינמית, הביקוש נותר יציב ואנחנו ערוכים היטב לניווט תנאים משתנים בזכות שרשרת אספקה גלובלית חזקה ובסיס ייצור מגוון.”

במצגת למשקיעים הדגיש דיקרסון את תרומת תחומי Advanced foundry-logic ו-DRAM, וציין את Cold Field Emission eBeam כטכנולוגיה פורצת דרך ב-gate-all-around ובזיכרון בעל רוחב פס גבוה. חטיבת Process Diagnostics & Control (PDC) הישראלית של החברה הגיעה לרווחי שיא ברבעון, בהתאם לביקוש הגבוה. החברה מגייסת למעלה מ-100 עובדים בישראל.

הפוסט “מחשוב AI מניע צמיחה” – אפלייד מטיריאלס מדווחת על עלייה של 7% ברבעון השני הופיע לראשונה ב-Chiportal.