סטרטסיס בע"מ (נאסד"ק: SSYS), הודיעה על תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון שהסתיים ב-31 במרץ 2025.

ד"ר יואב זייף, מנכ"ל סטרטסיס: "השלמנו רבעון נוסף של רווחיות נטו על בסיס מתואם ותזרים מזומנים חיובי מפעילות שוטפת. מעודד במיוחד לראות צמיחה של 7% מהרבעון הקודם בהכנסות החוזרות שלנו מחומרים – מה שממחיש את השימוש המתמשך בפתרונות ההדפסה שלנו על ידי לקוחותינו. המאמצים האסטרטגיים השוטפים שלנו להתייעלות עסקית מוכיחים עצמם כמוצלחים, ואנו ממוצבים להניב רווחיות משופרת, תוך שמירה על יכולת לצמוח כשההוצאות ההוניות יתאוששו.

"עם סגירתה לאחרונה של ההשקעה של פורטיסימו בסך 120 מיליון דולר, חיזקנו עוד יותר את המאזן שלנו – מה שיתמוך ביכולתנו להשקיע בצמיחה רווחית, הן אורגנית והן באמצעות הזדמנויות אטרקטיביות. אנו ממשיכים לחזק את מעמדנו בתחום הייצור התוספתי על ידי הרחבת פורטפוליו הטכנולוגיה, החומרים והתוכנה הטובים מסוגם. אנו מאמינים שאנו ממוצבים היטב כדי לייצר תזרים מזומנים ורווחיות גדולים יותר מהפעילות היעילה שלנו ומזרם ההכנסות החוזרות שלנו, ככל שתתקדם השנה".

סיכום – תוצאות כספיות לרבעון הראשון של 2025, בהשוואה לרבעון הראשון של 2024:

• הכנסות של 136.0 מיליון דולר בהשוואה ל-144.1 מיליון דולר ברבעון המקביל.
• שיעור רווח גולמי GAAP של %44.3, בהשוואה ל-%44.4 ברבעון המקביל.
• שיעור רווח גולמי Non-GAAP של %48.3, בהשוואה ל-%48.6 ברבעון המקביל.
• הפסד תפעולי GAAP של 12.4 מיליון דולר, בהשוואה להפסד תפעולי של 24.5 מיליון דולר ברבעון המקביל.
• רווח תפעולי על בסיס Non-GAAP של 3.0 מיליון דולר, בהשוואה להפסד תפעולי של 1.2 מיליון דולר ברבעון מקביל.
• הפסד נקי GAAP של 13.1 מיליון דולר, או 0.18 דולר למניה מדוללת, בהשוואה להפסד נקי של 26.0 מיליון דולר, או 0.37 דולר למניה מדוללת ברבעון המקביל.
• רווח נקי Non-GAAP של 2.9 מיליון דולר, או 0.04 דולר למניה מדוללת, בהשוואה להפסד נקי של 1.7 מיליון דולר, או 0.02 דולר למניה מדוללת, ברבעון המקביל.
• EBITDA מתואם של 8.2 מיליון דולר, בהשוואה ל-4.1 מיליון דולר ברבעון המקביל.
• מזומנים מפעילות שוטפת בסך 4.5 מיליון דולר, בהשוואה ל-7.3 מיליון דולר ברבעון המקביל.

הפוסט סטרטסיס מדווחת על הכנסות של 136 מיליון דולר והפסד GAAP של 13.1 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2025 הופיע לראשונה ב-Chiportal.

סטרטסיס (NASDAQ: SSYS) הודיעה כי פורטיסימו קפיטל, קרן פרייבט אקוויטי המתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה ותעשייה, חתמה על הסכם השקעה שבמסגרתו תשקיע 120 מיליון דולר בתמורה ל-11,650,485 מניות רגילות, המקבילות לכ-14% ממניותיה. מחיר המניה נקבע על 10.30 דולר, מה שמצביע על פרמיה של 10.6% ביחס למחיר הסגירה של המניה בבורסה ב-31 בינואר 2025.

לפני החתימה, החזיקה פורטיסימו בכ-1.5% ממניות סטרטסיס; עם ס

."השקעתה של פורטיסימו מחזקת את מעמדנו המוביל בשוק, בביצועים שלנו, והינה הבעת אמון ביכולתנו לספק פתרונות מתאימים לצורכי הלקוחות וכן בפוטנציאל הצמיחה שלנו לטווח ארוך", אמר ד"ר יואב זייף, דירקטור ומנכ"ל סטרטסיס. "פורטיסימו הינה קרן השקעות פרייבט אקוויטי מנוסה ממוקדת צמיחה, בעלת הבנה מעמיקה בתחום הפעילות שלנו וניסיון מוכח בהשקעה בחברות טכנולוגיה פרטיות וציבוריות. אנו נרגשים לשתף פעולה עם פורטיסימו ומאמינים כי ההשקעה המשמעותית שלהם בחברה, בשילוב הגישה שלה לשיתוף פעולה, יאפשרו לנו לייצר ערך מוסף לטווח ארוך עבור כל בעלי המניות שלנו".לפני החתימה, החזיקה פורטיסימו בכ-1.5% ממניות סטרטסיס; עם סגירת העסקה, היא תעלה להחזקת כ-15.5% ממניות החברה. תנאי ההשקעה כוללים תקופת חסימה (lock-up) של 18 חודשים והוראות הקפאה (standstill) סטנדרטיות.

העסקה נועדה לחזק את מאזן החברה ולהאיץ את יישום אסטרטגיית הצמיחה, תוך ניצול הזדמנויות בשוק הייצור התוספתי והרחבת פעילותה בתחומי הטכנולוגיה והתעשייה.
כחלק מתנאי ההשקעה, יובל כהן, מייסד ושותף מנהל בפורטיסימו קפיטל, יצטרף לדירקטוריון סטרטסיס, בתמורה להחלפת דירקטור מכהן (זהותו תיקבע במועד סגירת העסקה).

סגירת העסקה מתוכננת להתבצע במהלך הרבעון השני של 2025, בכפוף לאישורה של ועדת ההשקעות הזרות בארה"ב (CFIUS) ולתנאים נוספים כפי שנקבעו בהסכם.

יועצים משפטיים:

• לסטרטסיס: משרד מיתר
• לפורטיסימו קפיטל: גורניצקי ושות'

אודות סטרטסיס
סטרטסיס היא מובילה עולמית בפתרונות הדפסה בתלת-ממד בפולימרים, המספקת טכנולוגיות מתקדמות למגוון תעשיות כולל חלל ותעופה, רכב, מוצרי צריכה, שירותי בריאות, אופנה וחינוך.

אודות פורטיסימו קפיטל
פורטיסימו קפיטל הינה קרן פרייבט אקוויטי שהוקמה בשנת 2004 ומתמקדת בהשקעות בחברות טכנולוגיה ותעשייה גלובליות עם פוטנציאל צמיחה.

ליצירת קשר:
נטע שונר – 050-7202718 – netas@scherfcom.com
נועה ללום – 054-2588835 – noala@scherfcom.com

שרף תקשורת

הפוסט פורטיסימו קפיטל תשקיע 120 מיליון דולר בסטרטסיס בתמורה ל-14% ממניותיה הופיע לראשונה ב-Chiportal.

סטרטסיס ,(NASDAQ: SSYS) הכריזה על שותפות ארוכת טווח עם נאסקאר (NASCAR), במסגרתה תהפוך סטרטסיס באופן רשמי לשותפה הבלעדית של נאסקאר להדפסה בתלת מימד בחמש השנים הקרובות. כעת, ענקית המרוצים נאסקאר, תשתמש באופן בלעדי בטכנולוגיית ההדפסה בתלת מימד של סטרטסיס לטובת עיצוב וייצור של חלקים תומכי ייצור עבור מכוניות המרוץ שלה. הטכנולוגיה של סטרטסיס תחליף טכנולוגיות קודמות של נאסקאר לצד הפתרונות של סטרטסיס.

השותפות הרישמית מחזקת את מעמדה של סטרטסיס כספק טכנולוגיות קריטיות עבור NASCAR עם מעבדת הדפסה תלת-ממדית מתקדמת במרכז מחקר ופיתוח של NASCAR בקונקורד, קרוליינה הצפונית. המתקן כולל טכנולוגיות שונות של סטרטסיס, כולל מדפסות ה F370, Fortus 450mc, F900® -Neo®800-, לתמיכה במחקר ופיתוח, ייצור חלקים וכלים עבור סדרת " “NASCAR’s three national. מהנדסים של נאסקאר ייהנו מהגמישות של הדפסה תלת-ממדית, המאפשרת קצבי עיצוב מהירים יותר וייצור לפי דרישה של רכיבים מותאמים, מה שיציב אותם בחזית הביצועים והבטיחות.

"השותפות עם סטרטסיס אפשרה לנו להאיץ באופן דרמטי את ייצור החלקים והבדיקות, מה שהיה קריטי להצלחתנו", אמר מארק ברינגל, מנהל בכיר, שותפויות טכנולוגיות, Joe Gibbs Racing. "אנו נרגשים משיתוף הפעולה הזה וממה שנוכל להשיג יחד בחמש השנים הבאות. סטרטסיס הינה שותפה בעלת ערך רב במשך למעלה משני עשורים, ומספקת לנו פתרונות הדפסת תלת-ממד חדשניים המניעים את יתרון התחרותיות שלנו על המסלול. הארכת שיתוף הפעולה מבטיח שנמשיך לדחוף את גבולות החדשנות בספורט המוטורי."

במסגרת השותפות המורחבת, סטרטסיס תגדיל את יכולות טכנולוגיית הדפסת ה- FDM (שיטת הדפסה המבוססת פילאמנט ומבוססת סיבפולימרי) במרכז המחקר והפיתוח של נאסקאר, מה שיאפשר ייצור חלקים בקנה מידה גדול יותר. בנוסף לטכנולוגייתFDM , נאסקאר תשלב כעת גם את פתרונות הסטריאוליטוגרפיה (SLA) של סטרטסיס (שיטת הדפסה ליצירת מודלים וחלקים מדויקים מאוד באמצעות אור). טכנולוגיות אלו יתמכו במגוון של יישומים, החל מבדיקות אווירודינמיות והכנת דגמים, ועד כלי עזר לייצור, מה שיחזק עוד יותר את הגמישות הבלתי נגמרת של העיצוב והייצור שמספקת ההדפסה התלת-ממדית לספורט.

ריץ' גאריטי, מנהל היחידה העסקית בסטרטסיס: "השותפות עם נאסקאר מאפשרת לנו להציג את היתרונות הייחודיים של הדפסה בתלת מימד בעולם המרוצים. מייצור לפי דרישה של רכיבים מותאמים ועד להאצת מחזורי העיצוב – אנחנו מסייעים לנאסקאר עם זמני ייצור מהירים יותר וביצועים טובים יותר. העבודה שלנו בסביבה תחרותית ודינאמית כמו נאסקאר, מניעה חדשנות בייצור רכבים מסחריים, ומדגימה את ההשפעה הרחבה יותר של ייצור תוספים בתעשיית הרכב כולה".

הפוסט סטרטסיס נבחרה לשותפה הבלעדית של ענקית הספורט המוטורי NASCAR להדפסת חלקים בתלת מימד הופיע לראשונה ב-Chiportal.

סטרטסיס, ספקית מערכות בתחום הייצור התוספתי עם פתרונות הדפסת תלת-ממד חדשניים בתחומי תעופה, רכב, רפואה ועוד, פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי.

הישגים עיקריים ברבעון

• הכנסות: 140 מיליון דולר, ירידה בהשוואה ל-162.1 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, בשל השפעות מקרו-כלכליות על רכישת ציוד הוני.
• שולי רווח גולמי GAAP: עלייה ל-44.8% לעומת 40.5% ברבעון המקביל.
• רווח נקי Non-GAAP: חזרה לרווח של 0.4 מיליון דולר (0.01 דולר למניה מדוללת), לעומת הפסד נקי GAAP של 26.6 מיליון דולר.
• EBITDA מתואם: 5.1 מיליון דולר.
• מזומנים מפעילות שוטפת: שימוש של 4.5 מיליון דולר, לצד תזרים חיובי מתחילת השנה.

ד"ר יואב זייף, מנכ"ל סטרטסיס, ציין:
"ניכר שיפור משמעותי בשולי הרווח ובמאזן שלנו, ואנו עדים לצמיחה עקבית בהכנסות החוזרות ממכירת חומרים מתכלים, המשקפות שימוש מתמשך במדפסות שלנו. צעדי ההתייעלות בהם נקטנו מתחילים להניב תוצאות, ואנו מצפים להמשך גידול ברווחיות בשנת 2025."

תחזיות לשנת 2024

• הכנסות שנתיות: 570-580 מיליון דולר.
• שולי רווח גולמי Non-GAAP: 49.0%-49.2%.
• EBITDA מתואם: 25-28 מיליון דולר.
• רווח נקי Non-GAAP: 2.1-5.0 מיליון דולר (0.03-0.07 דולר למניה).

תגיות: סטרטסיס, תוצאות כספיות, הדפסת תלת-ממד, רווחיות, תעשייה, טכנולוגיה.

הפוסט סטרטסיס מדווחת על הכנסות של 140 מ' ד' ברבעון השלישי הופיע לראשונה ב-Chiportal.

חברת Stratasys, פרסמה בסוף השבוע את תוצאותיה הפיננסיות לרבעון השני של 2024 והציגה ירידה משמעותית בהכנסות לצד הודעה על פיטורים נרחבים. החברה דיווחה על הכנסות של 138 מיליון דולר, ירידה לעומת 160 מיליון דולר ברבעון המקביל בשנה שעברה, וירידה בהכנסות ביחס לציפיות האנליסטים שעמדו על 146 מיליון דולר.

החברה סיימה את הרבעון עם הפסד מתואם (Non-GAAP) של 4 סנטים למניה, השווה ל-3 מיליון דולר, בהשוואה לרווח של 2.5 מיליון דולר באותה התקופה אשתקד. בנוסף, החברה דיווחה על הפסד חשבונאי (GAAP) של 26 מיליון דולר, לעומת הפסד של 39 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

במקביל לפרסום הדוחות, הודיעה החברה על תוכנית פיטורים רחבת היקף הכוללת צמצום של 15% מכוח העבודה שלה, המונה כ-1,980 עובדים ברחבי העולם, מהם כ-537 בישראל. על פי ההערכות, כ-80 עובדים בישראל ייפגעו מהמהלך. הפיטורים צפויים להתבצע עד סוף 2024, ובמהלכם מתכננת החברה לייעל את פעילותה ולהתמקד במוצרים, חומרים ופתרונות תוכנה עם פוטנציאל צמיחה גבוה יותר.

מנכ"ל החברה, ד"ר יואב זייף, הדגיש בהודעתו כי המהלכים הארגוניים והפיננסיים שנעשים הם קריטיים להמשך צמיחת החברה ולשמירה על מעמדה המוביל בתחום הדפסות תלת־ממד. החברה מתכננת להשיג חיסכון שנתי בעלויות של 40 מיליון דולר החל מהרבעון הראשון של 2025, וכן להגדיל את שולי ה-EBITDA שלה ל-8% ברמות ההכנסה הנוכחיות.

"Stratasys, שעדיין נחשבת לשחקן מרכזי בשוק ההדפסות התלת־ממד, ממשיכה להשקיע בטכנולוגיות חדשות בתחום החומרים המתקדמים והפתרונות המותאמים אישית, מתוך כוונה לשמור על יתרון תחרותי ולמצב את עצמה כמובילה בשוק המתפתח." כותב זייף.

הפוסט Stratasys מדווחת על הפסד ברבעון השני ותפטר 85 עובדים בישראל הופיע לראשונה ב-Chiportal.

ספקית פתרונות ההדפסה התלת ממדית בפולימרים סטרטסיס , (NASDAQ: SSYS) מודיעה על מינויו של אמיר קליינר לתפקיד סמנכל תפעול בכיר Chief Operations Officer  בחברה. קליינר, שהצטרף לסטרטסיס לפני כ- 12 שנה, ינהל את פעילות הייצור הגלובלית של החברה, מערכות המידע, וצוות בקרת האיכות, תוך שהוא ממשיך במקביל לנהל את שירות הלקוחות. המינוי נועד לחזק את הקשר בין חוויית הלקוח לבין מחלקות התפעול ושרשרת האספקה.

במהלך הקריירה שלו בסטרטסיס, שימש קליינר במספר תפקידים בכירים, בהם סמנכל תפעול גלובלי (VP of Global Operations), ובמשך שלוש שנים וחצי האחרונות כסמנכ"ל גלובלי שירות לקוחות (Global VP of Customer Success),  שם הוביל שורה של שיפורים בחוויית הלקוח וכן עלייה בהכנסות משירותים, שהגיעה לשיאים חדשים.

"מדובר בהזדמנות לחבר באופן מבני ומשמעותי בין חוויית הלקוח לתשתיות התפעול ושרשרת האספקה מתוך כוונה ללתת מענה מיטבי לצרכים של לקוחותינו שלנו, לארוך כל שרשרת הערך, מקצה לקצה", אמר קליינר "זאת כחלק מההתמקדות שלנו בעקרון ובערכים של 'Customer First' ושימת הלקוחות שלנו במרכז."

בתפקידו המורחב יחליף קליינר את יוסי אזרזר, שתרם רבות בהובלת הפעילות הגלובלית של סטרטסיס, בבקרת איכות, ובתשתיות האספקה של החברה כולל ניהול מערכות מידע. הוא הכין את החברה למעבר לכניסה לייצור המוני. העברת האחריות תחל עכשיו תעשה באופן הדרגתי.

"לאחר קדנציה משמעותית עם הלקוחות בשטח , קליינר יביא את פרספקטיבת הלקוח לתוך עולמות הייצור שלנו, באופן אסטרטגי, בשורה של נושאים בהם אבטחת מידע, מסחר דיגיטלי, בקרת איכות, וניהול נכסים פיזיים. זאת כדי להביא לשיפורים מתמידים בייצור ובתפעול בסטרטסיס, לטובת צרכי ההלקוחות שלנו, ציין ד"ר יואב זייף, מנכ"ל Stratasys. "אני רוצה להודות ליוסי על המנהיגות והמסירות שהובילה לשיפורים משמעותיים בניהול התפעול שלנו, בתקופה קריטית בטרנספורמציה של החברה והכניסה לייצור המוני, ומאחל לו בהצלחה בהמשך הדרך".

הפוסט אמיר קליינר מונה לסמנכ"ל  התפעול  של סטרטסיס הופיע לראשונה ב-Chiportal.

סטרטסיס (נסד"ק: SSYS), ספקית המובילה בפתרונות הדפסה תלת ממדית בפולימרים, הודיעה על תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי ולשנת 2023 המלאה על רקע נסיונות להשתלטות עויינת שחוותה החברה בשנה האחרונה.

ההכנסות ברבעון הרביעי הסתכמו ב-156.3 מיליון דולר, עלייה של 1.3% בהשוואה לרבעון הרביעי של 2022, בנטרול פעילויות שנמכרו, ונמוכות ב-1.9% מההכנסות בפועל ברבעון הרביעי של 2022. שיא בהכנסות חוזרות מחומרים מתכלים, המשקף שימוש משמעותי ומתמשך בחומרה. ברבעון הרביעי, ההפסד הנקי GAAP הסתכם ב-15.0 מיליון דולר, או 0.22 דולר למניה מדוללת, והרווח הנקי Non-GAAP הסתכם ב-1.6 מיליון דולר, או 0.02 דולר למניה מדוללת. רבעון עשירי ברציפות של רווחיות מתואמת .

• ההכנסות לשנה המלאה הסתכמו ב-627.6 מיליון דולר, עלייה של 1.3% בהשוואה לרבעון הרביעי של 2022, בנטרול פעילויות שנמכרו, ונמוכות ב-3.7% מההכנסות בפועל לשנת 2022. לשנה המלאה, ההפסד הנקי GAAP הסתכם ב- 123.1 מיליון דולר, או 1.79 דולר למניה מדוללת, והרווח הנקי Non-GAAP הסתכם ב-7.7 מיליון דולר, או 0.11 דולר למניה מדוללת. מזומנים ושווי מזומנים הסתכמו ב-162.6 מיליון דולר ללא חוב בתום 2023.

ד"ר יואב זייף, מנכ"ל סטרטסיס, אמר: "המשכנו לבדל את עצמנו בשנת 2023, ורשמנו רבעון עשירי ברציפות של רווחיות מתואמת. הצגנו גידול של 1.3% בהכנסות לשנה כולה בנטרול פעילויות שנמכרו, למרות התנאים המאתגרים לכל אורך הדרך עבור לקוחותינו. הכנסות הרבעון הרביעי התבססו על שיא נוסף במכירות של חומרים מתכלים, המעיד על המשך השימוש המשמעותי במערכות שלנו, בעוד שהתמקדות בלתי מתפשרת בבקרת עלויות תרמה לשיפור ברווחיות".

ד"ר זייף הוסיף, "אנו ממשיכים לחדש ולהשקיע ככל שאנו מחזקים את מעמדנו המובילבייצור תוספתי. מוצר ה-FDM החדש והמתקדם ביותר שלנו, ה-F3300, מעורר עניין רב לאחר שהכרזנו שטויוטה היא הלקוחה הראשונה שלו, ומעורבות הלקוחות לגבי כלל שרשרת המוצרים שומרת על רמה גבוהה. ככל שהתנאים המאקרו – כלכליים מתייצבים והאילוצים על השקעות בציוד יפחתו, אנו מאמינים שהביקוש למוצרים המובילים שלנו ייפתח, ויניע את השלב הבא של צמיחה גבוהה במיוחד ורווחיות מוגדלת עבור החברה."

במערכו

הפוסט סטרטסיס מפרסמת את התוצאות הכספיות לרבעון הרביעי ולשנה המלאה 2023 הופיע לראשונה ב-Chiportal.

 סטרטסיס בע"מ (נאסד"ק: SSYS), ספקית פתרונות הדפסת תלת מימד פולימריים, הודיעה היום, כי דירקטוריון החברה יזם תהליך לבחינת חלופות אסטרטגיות עבור החברה.

החלטה זו באה בעקבות הודעתה של החברה, כי בהתבסס על ספירת הקולות המוקדמת באסיפה הכללית המיוחדת של בעלי המניות של החברה, בעלי המניות של סטרטסיס לא אישרו את תנאי הסכם המיזוג שהוכרז עם דסקטופ מטאל (סימול: DM) מתאריך 25 במאי 2023. בהתאם, ביטלה סטרטסיס את הסכם המיזוג. תוצאות ההצבעה הסופיות והרשמיות באסיפה הכללית המיוחדת של סטרטסיס, יימסרו בטופס 6-K, אותו מתעתדת סטרטסיס להגיש לרשות לניי"ע האמריקאית בתוך ארבעה ימי עסקים.

תהליך המקיף לבדיקת החלופות האסטרטגיות למקסום ערך לבעלי המניות יתחיל באופן מיידי.  חלופות אסטרטגיות פוטנציאליות לבדיקה עשויות לכלול, בין היתר, עסקה אסטרטגית, מיזוג פוטנציאלי, שיתוף פעולה עסקי אחר או מכירה.

"החלטנו לבצע בדיקה מקיפה ויסודית של כל החלופות האסטרטגיות הזמינות", אמר דב עופר, יו"ר דירקטוריון סטרטסיס. "אנו נכנסים לבדיקה הזו כמובילים בתחום הייצור התוספתי ונמשיך ליישם את האסטרטגיה שלנו, המונעת על ידי חדשנות וצמיחה רווחית, שהקנו לסטרטסיס את המעמד המוביל שלה מול מתחרותיה. חשוב לציין, כי אנו נשארים ממוקדים במשימה שלנו לספק ערך ללקוחותנו, ומחויבים לנקוט בפעולות המתאימות כדי למקסם את הערך עבור כל בעלי המניות של סטרטסיס."

לא ניתן להבטיח, שתהליך בדיקת החלופות האסטרטגיות יביא לכלל עסקה או תוצאה אסטרטגית אחרת. אין בכוונת סטרטסיס לחשוף התפתחויות נוספות בתהליך סקירההבדיקה האסטרטגית, אלא אם ועד שתקבע, כי גילוי זה רצוי או הכרחי.

כידוע הנהלת סטרטסיס התנגדה לנסיונות הרכישה על ידי 3d systems והיא רואה בהם נסיון השתלטות עויין.

הארכת תוקפה של תוכנית הזכויות בעלי המניות

כמו כן, דירקטוריון סטרטסיס אימץ [פה אחד] תיקון לתכנית הזכויות לבעלי המניות של סטרטסיס, לפיו הוארך מועד הפקיעה של תכנית זו בשלושה חודשים.

תכנית הזכויות לא נועדה למנוע או להפריע לפעולה כלשהי ביחס לסטרטסיס, אשר הדירקטוריון קבע, כי היא לטובת החברה ובעלי המניות שלה. תחת זאת, התכנית תאפשר לדירקטוריון לבצע את תהליך הבדיקה האסטרטגית תוך שהוא עומד בחובות הנאמנות שלו בשם כל בעלי המניות של סטרטסיס, ותבטיח, שהדירקטוריון יהיה מסוגל להעריך את כל האפשרויות למיקסום הערך לכלל בעלי המניות של סטרטסיס, ולשמור על שווי החברה לטווח ארוך עבור אלה, במקרה של השתלטות או נטילת יכולת שליטה בחברה ללא תשלום פרמיית שליטה עבור כל המניות הרגילות בסטרטסיס.

הפוסט בעלי המניות דחו את המלצת הנהלת סטרטסיס למיזוג עם דסקטופ מטאל הופיע לראשונה ב-Chiportal.

סטרטסיס בע״מ (נאסד"ק: SSYS), מובילה בפתרונות הדפסה תלת-ממד פולימריים, אישרה היום, כי מועצת המנהלים של סטרטסיס ("הדירקטוריון") קיבלה ב-6 בספטמבר 2023 הצעה מתוקנת מחברת 3D Systems  (סימול:DDD) לרכישת סטרטסיס תמורת 7.00 דולר במזומן ו-1.6387 מניות חדשות של 3D Systems לכל מניה רגילה של סטרטסיס, המייצגת שווי של 15.26 דולר למניה עבור סטרטסיס, ופרמיה של 3% בלבד למחיר הסגירה של המניות הרגילות של סטרטסיס נכון ל-24 במאי 2023.

לאחר התייעצות עם יועציו הפיננסיים והמשפטיים החיצוניים, ולאחר בדיקת נאותות מקיפה של 3D Systems, קבע דירקטוריון סטרטסיס, פה אחד, כי ההצעה המתוקנת של 3D Systems ממשיכה להעריך בחסר באופן משמעותי בערכה של סטרטסיס ואינה מהווה "הצעה עדיפה" כהגדרתה בהסכם המיזוג של סטרטסיס עם Desktop Metal, Inc. (סימול: DM). בהתאם לכך, דירקטוריון סטרטסיס הודיע על הפסקת הדיונים עם 3D Systems. דירקטוריון סטרטסיס מאשרר את תמיכתו פה אחד במיזוג הצפוי עם Desktop Metal.

הצהרת סטרטסיס:

ההצעה המתוקנת של 3D Systems, שהתקבלה ב-6 בספטמבר 2023, לרכוש את סטרטסיס תמורת 7.00 דולר במזומן ו-1.6387 מניות חדשות של 3D Systems לכל מניה רגילה של סטרטסיס, מעריכה בחסר משמעותי את שוויה של סטרטסיס. ההצעה של 3D Systems כוללת תמורה בשווי נקוב של 15.26 דולר למניה רגילה של סטרטסיס נכון ל-11 בספטמבר 2023, נתון המייצג פרמיה של 15% בלבד למחיר המניה הרגילה של מניות סטרטסיס נכון לתאריך זה ופרמיה של 3% בלבד למחיר הסגירה של המניות הרגילות של סטרטסיס נכון ל-24 במאי 2023. למעשה, התמורה עבור המניות הרגילות של סטרטסיס המשתמעת מההצעה המתוקנת של 3D Systems נמוכה ב-35% מהשווי המשתמע מהצעת 3D Systems מ-13 ביולי 2023 לרכוש את סטרטסיס תמורת 7.50 דולר במזומן ו-1.5444מניות חדשות של 3D Systems תמורת מניה למניה רגילה של סטרטסיס (ערך נקוב באותה עת של 23.64 דולר למניה רגילה של סטרטסיס).

בנוסף, ההצעה המתוקנת של 3D Systems טומנת בחובה מספר סיכונים משמעותיים. בביצוע בדיקת נאותות הדדית מקיפה, חשפנו מספר לא מבוטל של בעיות מהותיות ביחס לעסקה המוצעת עם 3D Systems, לרבות:

חששות משמעותיים לגבי סיכויי הצמיחה של 3D Systems לטווח הקצר והבינוני:

• ●      3D Systems דיווחה על תוצאות הרבעון השני ב-9 באוגוסט 2023, בהן פספסה את התחזית של עצמה כמו גם את ציפיות השוק, מה שהוריד משמעותית את התחזיות השנתיות שלה לשנת 2023. בהשוואה ל 2022, 3D Systems צופה כעת ירידה בהכנסות ב 1% בייחס לנקודת אמצע תחזית 2023 לעומת תחזית צמיחה של 4% בתחזית המקורית שלה.
• הכנסות מ Align Technology, המייצגות 23% מההכנסות של 3D Systems –צפויות ליצור אתגרי צמיחה חמורים עבור 3D Systems. אנו מאמינים, כי Align עשויה לעבור עם הזמן לטכנולוגיות הדפסה ממספר ספקים. העלינו בעבר חששות, כי Align עשויה להתרחק מטכנולוגיית הסטריאוליטוגרפיה של 3D Systems לטכנולוגית DLP גם עבור הדפסה עקיפה וישירה של מוצרים דנטליים ואחרים. Align הודיעה לאחרונה על רכישת Cubicure GmbH כדי לחזק את פורטפוליו הקניין הרוחני הקיים שלה בהדפסה ישירה בתלת מימד של מוצרים דנטליים, ואישרה מחדש את חששותינו. בשלב זה, ישנה אי וודאות גבוהה לגבי מהו נתח השוק והרווח ש 3D Systems יכולה לייצר בעתיד, מכיוון ש Align מאיצה את הפתרונות שלה ופתרונות חלופיים ממשיכים לצמוח. ההשפעה עשויה להיות מהותית ביותר וקיים סימן שאלה אם השוק משקף כיום את הערך הפנימי האמיתי של 3D Systems.

אתגרים מובנים בקשר לרווחיות אטרקטיבית:

• הפורטפוליו של 3D Systems פועל ברווח גולמי הנמוך משמעותית מהרווח הגולמי של סטרטסיס. 3D Systems עומדת על 39% וסטרטסיס עומדת על 49%. קונצנזוס הערכות ל-2023 ל-EBIDTA של 3D Systems נשארו שליליות. במידה ועסקיה הדנטליים של 3D Systems ירדו כתוצאה מכך ש Align יעבירו את עסקיהם לספקים אחרים, שולי הרווח הגולמיים הכוללים של 3D Systems עשויים להכביד עוד יותר על שולי הרווח הגולמיים של החברה המשולבת. אנו מאמינים, כי הדבר יקשה מאוד על השגת רווח תפעולי אטרקטיבי לטווח ארוך עבור החברה המשולבת.

פוטנציאל הסינרגיות נטו נמוך באופן מהותי ממה ש-3D Systems טוענת:

• ●      3D Systems לא הצליחה לספק שום הוכחה אמינה שתתמוך בטענתה לחיסכון של יותר מ-110 מיליון דולר. בהתבסס על ניתוח שביצעה עבורנו חברת ייעוץ בלתי תלויה מובילה, אנו מעריכים כי החסכונות השנתיים של חיבור שתי החברות יעמדו על 74 עד 88 מיליון דולר.

• בנוסף לפער בסינרגיות החיסכון, בהתבסס על עבודה מפורטת שבוצעה על ידי יועצים בלתי תלויים, צפויה הכנסה שלילית שנתית של כ-50 מיליון דולר. אפילו 3D Systems הכירה בכך שחלק זה של העסק יאבד כתוצאה מעסקה פוטנציאלית.

סיכוני השלמה משמעותיים בהינתן ציר הזמן הצפוי לסגירה של 9 עד 18 חודשים:

• בהתבסס על ניתוח משותף מפורט של סטרטסיס ו-3D Systems, שילוב של שתי החברות ידרוש ככל הנראה תהליך בדיקה רגולטורי ארוך ונרחב, משך זמן ממושך עד לסגירה ועלויות משמעותיות להשגת האישורים הרגולטוריים הנדרשים. כל שילוב עם 3D Systems  ידרוש ככל הנראה 9 עד 18 חודשים לסגירה.
• ציר זמן ארוך זה עד לסגירה יוצר סיכונים משמעותיים לנטישת עובדים. בנוסף, למרות בקשותינו החוזרות ונשנות, 3D Systems לא סיפקה שום תוכנית תפעולית או תוכנית אינטגרציה, מה שמונע מאיתנו להעריך מי מהעובדים של סטרטסיס יהיה קריטי לחברה המשולבת כדי לבצע את התוכנית העסקית שלה.

חששות רציניים בנוגע ליכולתו של צוות הניהול של 3D Systems לנהל חברה משולבת:

• צוות ההנהלה של 3D Systems החמיץ שוב ושוב את יעדי הפחתת העלויות שלהם, מה שהוסיף לדאגות שלנו בנוגע ליכולתו להשיג את יעדי עלויות המיזוג שהציב.
• לעומת זאת, צוות הניהול של סטרטסיס סיפק ביצועים מעולים:
• משנת 2021 עד 2023, בהתבסס על נקודת אמצע התחזית של כל חברה, ההכנסות של 3D Systems ירדו באחוז אחד, תוך התאמה לפעילויות שנמכרו, בעוד שההכנסות של סטרטסיס צמחו בשישה אחוזים, בהתאמה לפעילויות שנמכרו.
• עסקיה של 3D Systems פועלים ברווח גולמי של 39%, בהשוואה לרווח גולמי של 49% עבור סטרטסיס. כל ירידה בעסקי 3D Systems עקב סיכויי הצמיחה הבעייתיים של 3D Systems לטווח הקצר והבינוני (לרבות נסיגת Align), כפי שצוין קודם לכן, תגדיל עוד יותר את הפער.
• בהתבסס על הערכות קונצנזוס בתעשייה, 3D Systems צפויה להניב הפסד תפעולי של 41 מיליון דולר, בעוד שסטרטסיס צפויה להניב רווח תפעולי של 19 מיליון דולר ב-2023.
• מתוך 12 הרבעונים האחרונים, 3D Systems לא עמדה בהערכות השוק ביחס לרווחים או ביחס להכנסות (ולעתים שניהם) במשך שבעה רבעונים, בעוד הנהלת סטרטסיס עמדה בהערכות כאלה או עלתה עליהן עבור כל רבעון.

לפיכך, דירקטוריון סטרטסיס, לאחר בדיקה מדוקדקת והתייעצות עם יועציו הפיננסיים והמשפטיים החיצוניים, קבע כי ההצעה המתוקנת האחרונה של 3D Systems אינה מהווה "הצעה עדיפה", כפי שהוגדרה בהסכם המיזוג של סטרטסיס עם Desktop Metal. בהתאם לכך, סטרטסיס הפסיקה את הדיונים עם 3D Systems.

בתגובה להודעה לעיתונות של 3D Systems מיום 11 בספטמבר 2023, ברצוננו להבהיר את הדברים הבאים:

• בקשת סטרטסיס ליותר מניות ופחות מזומנים: בקשה זו נבעה מן החשש, שחברה משולבת תפעל עם פחות מזומנים באופן משמעותי, מצב שייצר קשיים להמשיך להשקיע בעסק, או לעוד דילול, שנובע מהצורך לגייס סכום משמעותי של מזומן במיוחד בהתחשב בכך שציר הזמן לסגירה צפוי להימשך בין 9ל-18 חודשים, נתון שיכול לרוקן מזומנים נוספים מהמאזן של 3D Systems עצמה.

• הנהלת החברה המשולבת: סטרטסיס הבהירה ל- 3D Systems שאנחנו לא מודאגים מההרכב המוצע של דירקטוריון חדש, למרות שיעורי ההחזקה הגבוהים של בעלי המניות של סטרטסיס; עם זאת, התעקשנו על מבנה ניהול מתאים, כדי להבטיח שהיתרונות של המיזוג יושגו ושעובדי מפתח יישמרו במהלך תהליך סקירה רגולטורי נרחב.

כפי שהוכרז ב-25 במאי 2023, סטרטסיס נכנסה להסכם מיזוג עם Desktop Metal ("הסכם מיזוג Desktop Metal"), לפיו הסכימה Desktop Metal להתמזג עם סטרטסיס בעסקת כל המניות. מועצת סטרטסיס מאשררת פה אחד את אישורה, המלצתה ואת הכרזתה על כדאיות העסקה עם Desktop Metal.

הפוסט דירקטוריון סטרטסיס קובע פה אחד: הצעת הרכישה המתוקנת שהגישה 3D Systems אינה ׳הצעה עדיפה׳ ומודיע על הפסקת הדיונים עמה הופיע לראשונה ב-Chiportal.

3D Systems (NYSE: DDD) מדווחת על הגשת הצעה משופרת למיזוג עם סטרטסיס (NASDAQ: SSYS). במסגרת ההצעה, כל מניה של סטרטסיס תומר ל-7.0 דולר במזומן ובעלי המניות של סטרטסיס יחזיקו בכ-46% מהחברה המאוחדת (יחס חליפין של 1.6387 בהתבסס על מצבת המניות הפומבית העדכנית של סטרטסיס). 3D Systems מאמינה כי תמהיל ההצעה מייצג שווי של יותר מ-27 דולר למנייה לבעלי המניות של סטרטסיס, כולל סינרגיות שינבעו מהמיזוג.

ההצעה החדשה הינה תוצר של דיונים בין שתי החברות המתייחסת למשוב שסיפקה סטרטסיס במהלך פגישה אישית בין צוותי ההנהלה של שתי החברות ב-22 באוגוסט 2023. סטרטסיס טענה בתגובה להצעה שלאחר בדיקות הנאותות שערכה היא אישרה סינרגיות תפעוליות משמעותיות אשר ינבעו מהמיזוג ויתורגמו למאות מיליוני דולרים של ערך לבעלי המניות, אך ציינה כי מחיר המנייה הנוכחי של 3D Systems הופך את ההצעה לבלתי מספקת. בנוסף, סטרטסיס הודיעה ל-3D Systems כי למרות המאמצים של 3D Systems לקיים משא ומתן ולהגיע לעסקה שתטיב עם כל בעלי המניות, דירקטוריון סטרטסיס ממשיך לתמוך במיזוג עם Desktop Metal כחלופה המועדפת מבחינתו, וכי דירקטוריון סטרטסיס אינו מעוניין לקיים דיונים נוספים או לקבל הצעות נוספות מ-3D Systems בנוגע למיזוג.

נשיא ומנכ"ל החברה ד"ר ג'פרי גרייבס מסר: "הקשבנו לפידבק מבעלי המניות ועשינו מאמץ משמעותי בכדי להגיע לעסקה ידידותית אך נראה שאין מחיר שיספק את הדירקטוריון של סטרטסיס. בעלי המניות של סטרטסיס ראו את הדירקטוריון שלהם דוחה הצעה אחרי הצעה, ובינתיים הם צופים רק בהרס הערך העקבי. המשחק האחרון מצידם הוא ניסיון 'לגמור את הזמן' כביכול בדיונים איתנו, לצד התקדמות משמידת ערך עם המיזוג של Desktop Metal. אנו בטוחים שבעלי המניות יתמכו במיזוג שלנו וישלחו מסר חד משמעי לדירקטוריון סטרטסיס, שחברי הדירקטוריון לא יכולים עוד להגן על עצמם תוך כדי התעסקות עם ערך בעלי המניות". התנאים המלאים הכלולים בהסכם המיזוג של ההצעה המעודכנת שהגישה 3D Systems לסטרטסיס, יחד עם גילוי מלא של לוחות הזמנים, הוגשו לסטרטסיס ב-6 בספטמבר 2023, ונשענים על הסכם המיזוג המחייב שהוגש ב-13 ביולי 2023 ודווח פומבית ל-SEC. העדכונים להצעה מה-13 ביולי הינם:

• ערך משופר: בתגובה לבקשת סטרטסיס לתמהיל תמורה המורכב מפחות מזומנים ואחוז גבוה יותר של מניות, במידה רבה על מנת לאפשר לבעלי המניות של סטרטסיס ליהנות יותר מהאפסייד הקיים בסינרגיות עליהן סיכמו החברות, מציעה 3D Systems כי בעלי המניות של סטרטסיס יקבלו, עבור כל אחת ממניותיהם, 7.00 דולר במזומן ו-46% בעלות (יחס חליפין של 1.6387 בהתבסס על מצבת המניות הפומבית העדכנית של סטרטסיס) בחברה המאוחדת בהשוואה ל-44% בהצעת 3D Systems מה-31 ביולי.
• וודאות לסגירה: ההצעה המתוקנת כוללת דמי ביטול הפוכים של 50 מיליון דולר שישולמו לסטרטסיס במקרה שהמיזוג לא יקבל את אישורי ההגבלים העסקיים הנדרשים, מה שמוכיח את הביטחון של 3D Systems בהשגת כל האישורים הללו.
• שימור אנשי מפתח: 3D Systems מכירה בתפקיד הקריטי שההנהלה, העובדים ואנשי מפתח אחרים של סטרטסיס ו-3D Systems ימלאו ביצירת ערך בחברה המאוחדת ומציעה ליצור תוכנית שימור בהיקף של 10 מיליון דולר, אשר יוקצו בין עובדי כל חברה על בסיס הפוך לבעלות הפרופורמה החזויה על ידי בעלי המניות בהתאמה.
• הנהלה: 3D Systems נענתה בחיוב לבקשתה של סטרטסיס למתן תפקיד מרכזי למנכ"ל הנוכחי של סטרטסיס בחברה המאוחדת, בכדי לסייע ולהבטיח אינטגרציה חלקה בין שתי החברות אשר תמקסם את יצירת הערך לבעלי המניות בטווח הקצר והארוך.

כל שאר התנאים המתוארים בהצעה המתוקנת של 3D Systems נשארים זהים באופן מהותי לאלו הכלולים בהסכם המיזוג שנחתם ב-13 ביולי. בכלל זה התחייבותה של 3D Systems לשלם את דמי הביטול בהיקף של 32.5 מיליון דולר מצד סטרטסיס ל- Desktop Metalעם יציאתה של סטרטסיס מהסכם המיזוג הקיים שלה עם Desktop Metal וכניסה להסכם המיזוג החדש עם 3D Systems.

החברה מאשררת את הערכותיה באשר ליתרונות המרכזיים בהצעתה לעסקה עם סטרטסיס:

• גודל המניע מובילות: מספק יכולת התרחבות מיידית כמובילה בתעשיית הייצור בתלת-ממד ההולכת וגדלה. בכלל זה, שותפות חזקה ומתמשכת של 25 שנים עם Align Technology, אשר אושרה מחדש פומבית ב-7 בספטמבר 2023, במסגרתה מספקת החברה חומרה, חמרים, עיבוד ושירותים ל-Align עבור הייצור העקיף והיעיל מאוד של מיישרי שיניים. Align מפעילה מאות מדפסות של 3D Systems המייצרות למעלה ממיליון חלקים כל יום וממשיכה להסתמך על 3D Systems בכדי לתמוך בפעילויותיה.
• פורטפוליו טכנולוגי משלים: שילוב של טכנולוגיות מוכחות עם חפיפה מוגבלת, היוצר פורטפוליו משולב הממוצב טוב יותר לשרת כמעט כל ורטיקל בשוק ההדפסה בתלת ממד כיום.
• סינרגיות תפעוליות משמעותיות: פוטנציאל יצירת ערך בוודאות גבוהה באמצעות מימוש סינרגיות של 110 מיליון דולר לפחות כתוצאה מחיסכון בהוצאות מכירה הנהלה וכלליות, חיסכון כתוצאה משילוב מו"פ ואופטימיזציה במחירי המכירה של המוצרים הנמכרים, בנוסף להזדמנויות ליצירת הכנסות משמעותיות נוספות אשר אינן נכללות כיום בניתוח הערכת השווי פרופורמה של 3D Systems.
• פרופיל פיננסי מוביל בתעשייה: הכנסות מאוחדות בהיקף מוערך של 1.2 מיליארד דולר ב-12 החודשים האחרונים, עם שיעור רווחיות EBITDA מאוחד של כ-12%, כאשר לא נדרש גיוס הון או חוב.
• הזדמנויות צמיחה משמעותיות ברפואה רגנרטיבית: פוטנציאל מובילות ללא תחרות בתחום ההדפסה הביולוגית, עם מפת דרכים ברורה ליישומים בבני אדם, כולל ניסויים להדפסת ריאות אנושיות בתלת ממד עד שנת 2026.

ד"ר גרייבס המשיך: "הצעה זו מעידה על האמונה המתמשכת והבלתי מעורערת שלנו שחיבור בין 3D Systems וסטרטסיס מביא ערך ייחודי. החיבור ייצור חברה בקנה מידה שאין דומה לו, סינרגיות תפעוליות משמעותיות אשר ישפרו את הביצועים הפיננסיים ויתמכו בהשקעות לצמיחה ארוכת טווח, ופורטפוליו טכנולוגי מקיף לתמיכה בלקוחות כשהם מאמצים יותר ויותר הליכי הדפסה בתלת ממד בסביבות הייצור שלהם. אנו מאמינים כי שילוב שתי החברות שלנו עדיף בבירור על כל שילוב פוטנציאלי אחר בתעשייה שלנו, ושהרוב המכריע של בעלי המניות בשתי החברות שותפים להשקפתנו. אנו נמשיך להעריך את האפשרויות העומדות בפנינו להשלמת העסקה החשובה הזו בכדי לשנות את תעשיית התלת ממד."

הפוסט חברת 3D Systems מגישה הצעה משופרת לסטרטסיס הופיע לראשונה ב-Chiportal.