LR Trust  בעלת מניות של אינטל, הגישה לבית המשפט האמריקאי תביעה הקשורה לביצועיה של אינטל פאונדרי  וכנגד בכירים לשעבר ובהווה כפי שהתגלה על ידי אתר החדשות המקוון  .The Register התביעה מאשימה את פט גלסינגר, המנכ"ל לשעבר של אינטל, ואת דיוויד זינסנר, מנכ"ל משותף זמני וסמנכ"ל כספים של אינטל, בניהול לא נכון, גילויים מטעים ודורשת להחזיר לחברה את הפיצויים והרווחים האחרים שלהם. בין הדרישות המפורטות, התובעים דורשים שמלוא סכום שכרו של גלסינגר בסך 207 מיליון דולר אותו הרוויח במהלך כהונתו ב-2021, 2022 ו-2023, יוחזר לאינטל.

התביעה טוענת עוד כי פט גלסינגר ודיוויד זינסנר לא דאגו לעדכן בביצועים הגרועים של חטיבת הפאונדרי של אינטל, שהתקשתה למשוך עניין משמעותי ממתכנני שבבים מובילים תוך שהם גורמים להפסדים גבוהים של החטיבה. כמו כן מאשימה התביעה את אינטל באי חשיפת סיכונים קריטיים בהצהרת ה-  Proxy  שלה לשנת 2024, תביעה דומה לתביעה שבגינה החברה נתבעה עבורה מוקדם יותר השנה. התביעה טוענת עוד שמנהלים וחברי דירקטוריון איפשרו הצהרות מטעות על פוטנציאל הצמיחה של Intel Foundry Services (IFS)  תוך שהם מטשטשים הפסדים תפעוליים משמעותיים וירידה בהכנסות הפנימיות.

 LR Trust טוענת כי אינטל הציגה מצג שווא על מצבה הפיננסי ועל הביצועים של IFS והוציאה הצהרות פומביות כוזבות ומטעות מהותית לגבי חיסכון בעלויות, יעילות תפעולית ורווחיות IFS. יחידת הייצור של אינטל הפסידה 7 מיליארד דולר ב-2023 לבדה, וההפסדים החמירו ב-2024 כשהחברה הגדילה את ההוצאות על יצרנים חדשים.

התביעה מבקשת סעדים בגין פגיעה לכאורה בחברת אינטל. אם התביעה תצליח, הנזקים ישולמו לאינטל ולא ל-LR Trust -או לבעלי מניות בודדים אחרים, מה שיכול לשפר את מצבה הפיננסי של החברה. אם LR Trust תזכה בתביעה, היא תרוויח בעיקר מהאינטרס העקיף שלה כבעלת מניות לטווח ארוך של אינטל.

בתביעה נטען בין השאר שגם כי פט גלזינגר ודוד זינסנר קיבלו לכאורה פיצויים משמעותיים, לרבות משכורות, מניות ובונוסים, במהלך תקופה של ניהול כושל ה ומצג שווא פיננסי לכאורה. כתוצאה מכך, התובעים דורשים השבת הכספים ששלומו לנתבעים בצירוף עונשי פיצויים והוצאות משפט.

הפוסט פט גלסינגר נתבע ע"י בעלי מניות אינטל בדרישה להחזיר לחברה 207 מיליון דולר  הופיע לראשונה ב-Chiportal.

ביום שני, 2 בדצמבר 2024, הודיעה אינטל על התפטרותו של מנכ"ל החברה, פט גלסינגר, שתיכנס לתוקף באופן מיידי. גלסינגר, שהצטרף מחדש לאינטל לפני כמעט ארבע שנים, עמד בראש תוכנית להבראת החברה ולביצוע שינויים אסטרטגיים משמעותיים. בעקבות עזיבתו, מונו שני ממלאי מקום זמניים – סמנכ"ל הכספים דיוויד זינסנר ומישל הולטהאוס, מנכ"לית חטיבת המוצרים של אינטל.

הרקע להתפטרות

גלסינגר חזר לאינטל בשנת 2020 במטרה לבצע מהפך לאחר ירידה במעמדה של החברה בשוק. במהלך כהונתו, נקט בצעדים שכללו יציאה מ-11 תחומי פעילות, כמו מכירת הבעלות במובילאיי והכרזה על ספין-אוף לחברת Altera. עם זאת, על פי הדו"ח של אנליסטים באופנהיימר, החברה עדיין מתמודדת עם אתגרים מבניים רבים שלא נפתרו בתקופת כהונתו.

האתגרים המרכזיים

1. פיגור בטכנולוגיות ייצור: מעבדות הייצור של אינטל עדיין אינן מצליחות להתחרות בטכנולוגיות הייצור של מתחרות מובילות. ניסיונותיה למשוך לקוחות חיצוניים לשירותי ייצור (Intel Foundry Services) נותרו ללא תוצאות משמעותיות.
2. אובדן נתח שוק: אינטל מאבדת נתח שוק בקטגוריות מפתח כמו מעבדי שרתים ומעבדי לקוחות, בעיקר לטובת AMD שמתחרה בהצלחה בזכות ביצועים משופרים ותחרותיות גבוהה יותר.
3. חוסר בצמיחה משמעותית: אינטל לא הצליחה להיכנס באופן משמעותי לשוק הבינה המלאכותית הצומח במהירות. מוצרי Gaudi2 ו-Gaudi3 שלה לא הצליחו לעורר עניין משמעותי בשוק ה-AI.

תגובות השוק והתחזית לעתיד

לדברי האנליסטים של אופנהיימר, גלסינגר הוערך על ניסיונותיו למקד את החברה ולהבריא אותה, אך החברה נמצאת עדיין בנקודה קריטית שבה לא הושגו שינויים משמעותיים דיה. הצעדים שהוא הוביל הציגו כיוון ברור, אך יישומם והתוצאות בשטח מעוררים סימני שאלה בקרב המשקיעים.

למחליפים הזמניים, זינסנר והולטהאוס, רקע מקצועי מרשים. זינסנר שימש בעבר כסמנכ"ל כספים במספר חברות שבבים גדולות, בעוד שהולטהאוס בעלת ותק של שלושה עשורים באינטל ושימשה בתפקידים בכירים כגון מנהלת כללית של חטיבת המחשוב הצרכני (CCG).

אתגרי המנכ"ל הבא

האנליסטים ציינו כי למנכ"ל שיבחר יש משימה מורכבת ביותר, הכוללת:

• החזרת אמון המשקיעים.
• צמצום פערי הטכנולוגיה מול המתחרים.
• חיזוק מעמד החברה בשווקים קיימים וכניסה לשווקים צומחים.
• התאמת החברה לשינויים גלובליים בתחומי האנרגיה, הסביבה והבינה המלאכותית.

מסקנות

התפטרותו של גלסינגר מסמנת את הצורך הדחוף של אינטל בהתמקדות אסטרטגית מחודשת ובמציאת מנהיגות חדשה שתוכל להתמודד עם אתגרי החברה. בעוד מהלכיו תרמו לבניית בסיס לשינויים, התהליך דורש המשך עבודה ושיפור.

האנליסטים של אופנהיימר מסכמים כי המצב הנוכחי של אינטל דורש התערבות מנהיגותית נחושה, יחד עם גיבוי ברור מצד מועצת המנהלים. המהלכים הבאים של החברה יהיו מכריעים לעתידה.

הפוסט אופנהיימר: המצב הנוכחי של אינטל דורש התערבות מנהיגותית נחושה. המהלכים הבאים של החברה יהיו מכריעים לעתידה הופיע לראשונה ב-Chiportal.

פט גלסינגר, מנכ"ל אינטל מאז 2021, הודיע על פרישתו המיידית מתפקידו בעקבות אובדן אמון מצד דירקטוריון החברה, מהלך שמבטא את עוצמת המשבר שאליו נקלעה ענקית השבבים בשנים האחרונות. הפרישה מגיעה לאחר כישלון מתמשך בהתמודדות עם תחרות מוגברת, הפסדים כספיים וירידה חדה בערך המניה, לצד אתגרים מבניים וניהוליים. כך עולה מסיכום דבריהם של אנליסטים שהתבטאו לאחר ההודעה הדרמטית על הפרישה.

גלסינגר נכנס לתפקיד במטרה להציל את אינטל, אך תחת הנהגתו החברה לא הצליחה להתחרות במובילות השוק כמו Nvidia ו-TSMC. המעבר הטכנולוגי לייצור מתקדם עוכב משמעותית, ואינטל איבדה נתחי שוק משמעותיים במעבדי AI, תחום שבו התבססה Nvidia כשליטה מוחלטת. בנוסף, חברות כמו אפל וגוגל החלו לפתח מעבדים עצמאיים, דבר שהעצים את הפגיעה במעמדה של אינטל.

מעבר לתחרות החיצונית, גלסינגר נחשב לדמות ריכוזית, ולעיתים מנותקת, כך לפי דיווחים. תחושת התסכול בדירקטוריון גברה בעקבות דו"חות כספיים מדאיגים, שכללו ירידה בהכנסות והפסדים של מיליארדי דולרים. בנוסף, החברה נאלצה לפטר עשרות אלפי עובדים ולבצע שינויים דרסטיים במבנה הארגוני – מהלכים שלא נשאו פרי.

שני מנהלים בכירים, דיוויד זינסנר ומישל ג'ונסטון הולטהאוס, מונו למנכ"לים זמניים, אך הדירקטוריון ניצב בפני החלטות קשות לגבי עתיד החברה. למרות הצעדים האמיצים שנקט גלסינגר, הכוללים פתיחת מפעלי הייצור של אינטל לחברות חיצוניות, נראה שהזמן הדרוש למימוש החזון שלו חרג מעבר לסבלנות השוק והדירקטוריון.

5 סיבות מרכזיות לחוסר ההצלחה

גלסינגר עשה מאמצים רבים להציל את אינטל אל בסופו של יום אפשר לסכם את הסיבות לחוסר יכולתו לשקם את אינטל בסיבות הבאות:

קיפאון תרבותי: התרבות הפנימית של אינטל תוארה כסולדת סיכונים ובירוקרטית, מה שהפריע לחדשנות ולקבלת החלטות מהירה. זה היקשה כמובן על יישום רעיונות חדשים ועל האפשרות להגיב במהירות לשינויים בשוק.

התלות בארכיטקטורת X86: ההסתמכות הרבה של אינטל על ארכיטקטורת ה-x86 שלה, שהייתה מוצר הליבה שלה במשך עשרות שנים, הפכה למגבלה כשהתעשייה עברה לכיוון AI, מחשוב ענן ותכנונים חסכוניים באנרגיה. מתחרים כמו Nvidia ו-AMD, שאימצו את הטכנולוגיות החדשות הללו, זכו להצלחות והשאירו את אינטל מאחור.

אתגרי ייצור: אינטל התמודדה עם כישלונות משמעותיים בפעילות הייצור שלה, כשהיא נאבקת לעמוד בקצב של TSMC שהפכה למובילה בייצור שבבים מתקדם. למרות המאמצים של גלסינגר לחדש את יכולות הייצור של אינטל, החברה לא הצליחה להדביק את הקצב של מתחרותיה.

מאבקים פיננסיים: הביצועים הפיננסיים של אינטל נפגעו, מה שהוביל לירידה משמעותית בשווי השוק שלה. החברה הודיעה על פיטורים של 15,000 עובדים והתמודדה עם תביעות מרובות של משקיעים. הבעיות הפיננסיות הללו שחקו את אמון המשקיעים והוסיפו לחץ על מנהיגותו של גלסינגר.

תחרות: עלייתם של מתחרים כמו Nvidia, Qualcomm ו-TSMC, יחד עם הפופולריות הגוברת של מעבדים מבוססי arm, העצימו עוד יותר את האתגרים שאיתם התמודדה אינטל. אינטל התקשתה להתחרות בשווקים החדשים הללו ואיבדה את מעמדה הדומיננטי בשוק השבבים הגלובלי.

ההשפעה על ישראל

אינטל נחשבת לשחקן מרכזי בכלכלה הישראלית, עם כ-12,000 עובדים ומרכזי פיתוח וייצור אסטרטגיים. הפרישה של גלסינגר מעלה חששות גם לגבי המשך ההשקעות של החברה בישראל, כולל הרחבת המפעל בקריית גת, פרויקט שמוערך בכ-25 מיליארד דולר ועשוי להשפיע משמעותית על הכלכלה המקומית.

עזיבתו של גלסינגר מסמנת נקודת שפל היסטורית עבור אינטל, שהייתה חלוצה בתחום השבבים. בעוד השוק הטכנולוגי מתפתח בקצב מסחרר, אינטל תצטרך להתמודד עם האתגרים הניהוליים והטכנולוגיים כדי להחזיר את מעמדה המוביל ולהבטיח את המשך הישרדותה בשוק הסמיקונדקטור העולמי.

הפוסט פרישת מנכ"ל אינטל: בין כישלון טכנולוגי למשבר ניהולי הופיע לראשונה ב-Chiportal.

"התרבות הארגונית שהשתנתה לרעה בעשור האחרון גרמה להגעתה של אינטל למצבה הנוכחי." כך אומר דדי פרלמוטר, לשעבר סגן נשיא באינטל ששמו הוזכר בשנת 2013 כמועמד למנכ"לות, בראיון ל-CHIPORTAL.

באופן אישי בעשור האחרון עצוב לי מאוד שחברה מפוארת כמו אינטל עושה שגיאה אחר שגיאה ולא מצליחה לתקן אותן אלא רצה קדימה בתקווה שיבוא מישהו שיצליח להוציא אותה מהבאר העמוקה.

במהלך 2012 פרלמוטר היה אחד המועמדים להחליף את מנכ"ל אינטל דאז פול אוטליני, שהודיעה על פרישה, אך באוקטובר 2013 הודיע על כוונתו לעזוב את אינטל, מספר חודשים לאחר שדירקטוריון החברה מינה את בריאן קרזניץ' למנכ"ל החברה, וזה הוביל שינויים ארגוניים שהפכו את תפקידו של פרלמוטר למיותר."

"התרבות הארגונית של אינטל השתנתה בעשור האחרון ולא לטובה" אומר פרלמוטר. "אני אומר את הדברים הללו בלב כבד."

מהן השגיאות העיקריות שגרמו לאינטל לאבד גובה?

פרלמוטר "היו כמה, אבל המקור הראשון לצרות היה פגם בטכנולוגית הייצור שסירבו לטפל בו ולא תיקנו כמעט עד היום וכך אינטל עברה מהובלה של דור או שניים על TSMC לפיגור אחריה, וכן העובדה שאינטל לא נכנסה בזמן לשוק הבינה המלאכותית.

"המינוי של דייויד זינסנר ומישל ג'ונסטון הולטהאוס כמנכ"לים משותפים זמניים זו בשורה לא טובה מפני שהם לא טיפלו בתרבות הארגונית, ולהיפך! הם אפילו החמירו אותה. ארגון קם ונופל על התרבות הארגונית שלו. אם לא מטפלים בבעיות היסודיות זה לא עוזר שיש שם הרבה אנשים חכמים."

הבעיות הללו קיימות שנים. דובר על בעייה בתרבות הארגונית כבר זמן רב. עם מינויו של קרז'ניץ ב- 2013 חשבו שהוא יטפל בזה אבל הוא לא טיפל בבעיות ומה שלא עשו ב-2013 קשה לעשות ב-2025.  כעת אנו זקוקים למנהיג שיוציא את אינטל מהבור העמוק ולצורך כך גם יטפל בבעיה הארגונית. צריך נכונות לעשות מאמץ ולהסתכל לאמת בפנים.

מה להערכתך הפתרון למשבר?

אני לא מספיק בתוך העניניים כדי לדעת מה לעשות. מדברים על פיצול בין הייצור ובין הפיתוח. אם זה אפשרי לעשות היום או לא, אינני יודע.

מה עשויה להערכתך להיות ההשפעה של כל הטלטלות הללו על אינטל ישראל?

"אני מקווה שההנהלה הבאה של אינטל תדע להעריך את העובדה שאינטל ישראל היא נכס ונקודת משען לשינוי לטובה של אינטל כמו שאינטל ישראל תמיד הייתה בעשורים האחרונים."

הפוסט דדי פרלמוטר, לשעבר בכיר באינטל: נקווה שהמנכ"ל הבא יבין שאינטל ישראל היא נכס ונקודת משען להבראת החברה הופיע לראשונה ב-Chiportal.

 חברת אינטל (NASDAQ: INTC) הודיעה היום כי המנכ"ל פט גלסינגר פרש מהחברה לאחר קריירה מכובדת של למעלה מ-40 שנה והתפטר מהדירקטוריון, החל מה-1 בדצמבר 2024.

אינטל מינתה שני מנהלים בכירים, דיוויד זינסנר ומישל (MJ) ג'ונסטון הולטהאוס, כמנכ"לים זמניים משותפים בזמן שהדירקטוריון עורך חיפוש למנכ"ל חדש. זינסנר משמש כסגן נשיא בכיר וסמנכ"ל כספים, והולטהאוס מונתה לתפקיד החדש שנוצר, מנכ"לית Intel Products – קבוצה הכוללת את קבוצת המחשוב ללקוח (CCG) , קבוצת מרכז הנתונים ובינה מלאכותית (DCAI) וקבוצת הרשת והקצה .(NEX) פרנק יארי, יו"ר הדירקטוריון העצמאי של אינטל, יהפוך ליו"ר מבצע זמני במהלך תקופת המעבר. מבנה ההנהגה של Intel Foundry נותר ללא שינוי.

הדירקטוריון הקים ועדת חיפוש שתפעל בחריצות ובמהירות כדי למצוא מחליף קבוע לגלסינגר.
יארי אמר: "בשם הדירקטוריון, אני רוצה להודות לפט על שנותיו הרבות של שירות ומסירות לאינטל לאורך קריירה ארוכה בהנהגת הטכנולוגיה. פט בילה את שנותיו המעצבות באינטל, ואז חזר בתקופה קריטית עבור החברה בשנת 2021. כמנהל, פט סייע בהשקת ייצור התהליכים ובחידושו, על ידי השקעה בייצור מוליכים למחצה חדישים, בעודו עובד ללא לאות כדי לקדם חדשנות ברחבי החברה."

הוא המשיך: "בעוד שעשינו התקדמות משמעותית בהחזרת התחרותיות בייצור ובבניית היכולות להיות יציקה ברמה עולמית, אנו מודעים לעבודה הרבה שעוד לפנינו ומחויבים לשיקום אמון המשקיעים. כדירקטוריון, אנו יודעים שעלינו לשים את קבוצת המוצרים במרכז כל מה שאנו עושים. הלקוחות שלנו דורשים זאת מאיתנו, ואנו נספק להם. עם ההעלאה הקבועה של MJ לתפקיד מנכ"לית Intel Products יחד עם תפקידה כמנכ"לית משותפת זמנית של אינטל, אנו מבטיחים שלקבוצת המוצרים יהיו המשאבים הדרושים כדי לספק ללקוחותינו. בסופו של דבר, חזרה להובלה בתהליכים היא מרכזית להובלה במוצרים, ואנו נמשיך להתמקד במשימה זו תוך הגברת היעילות ושיפור הרווחיות."

יארי סיכם: "עם ההנהגה של דייב ו MJ נמשיך לפעול בדחיפות על סדרי העדיפויות שלנו: פישוט וחיזוק פורטפוליו המוצרים שלנו וקידום יכולות הייצור והיציקה שלנו, תוך אופטימיזציה של ההוצאות התפעוליות וההון שלנו. אנו עובדים כדי ליצור אינטל רזה יותר, פשוטה יותר וזריזה יותר."

גלסינגר אמר: "להוביל את אינטל היה הכבוד של חיי – קבוצה זו של אנשים היא מהטובים והמבריקים ביותר בתעשיה, ואני גאה לקרוא לכל אחד ואחת מהם עמית. היום הוא, כמובן, מתוק-מר, שכן חברה זו הייתה חיי במשך רוב הקריירה המקצועית שלי. אני יכול להסתכל לאחור בגאווה על כל מה שהשגנו יחד. זו היתה שנה מאתגרת עבור כולנו כשקיבלנו החלטות קשות אך הכרחיות למקם את אינטל בהתאם לדינמיקת השוק הנוכחית. אני אסיר תודה לנצח לעמיתים הרבים ברחבי העולם שעבדתי איתם כחלק ממשפחת אינטל."

במהלך כהונתו של גלסינגר באינטל במגוון תפקידים, הוא הוביל חדשנות משמעותית וקידם לא רק את העסק אלא גם את תעשיית הטכנולוגיה הגלובלית הרחבה יותר. כמנהיג מוערך מאוד וטכנולוג מיומן, הוא מילא תפקיד מכריע בהתמקדות בחדשנות תוך יצירת תחושת דחיפות ברחבי הארגון. גלסינגר החל את הקריירה שלו באינטל בשנת 1979, התקדם בחברה עד שהפך למנהל הטכנולוגיה הראשי הראשון שלה.

זינסנר והולטהאוס אמרו: "אנו אסירי תודה על המחויבות של פט לאינטל לאורך השנים הרבות הללו כמו גם על מנהיגותו. אנו נכפיל את המחויבות שלנו ל-Intel Products ולמילוי צרכי הלקוחות. עם ההתקדמות בהובלה שלנו במוצרים ובתהליכים, נתמקד בהנעת תשואות על השקעות היציקה."

לזינסנר ניסיון עשיר של יותר מ-25 שנים בתחומים פיננסיים ותפעוליים במוליכים למחצה, ייצור ותעשיית הטכנולוגיה. הוא הצטרף לאינטל בינואר 2022 מחברת Micron Technology Inc., שם שימש כסגן נשיא בכיר וסמנכ"ל כספים. זינסנר שימש במגוון תפקידים מנהיגותיים נוספים מוקדם יותר בקריירה שלו, כולל נשיא ומנהל תפעול ראשי ב-Affirmed Networks וסגן נשיא בכיר לפיננסים וסמנכ"ל כספים ב-Analog Devices.

הולטהאוס היא מנהלת כללית ומנהיגה מוכחת שהחלה את הקריירה שלה באינטל לפני כמעט שלושה עשורים. לפני שמונתה למנכ"לית Intel Products, היא הייתה סגנית נשיא בכירה ומנהלת כללית של CCG. הולטהאוס החזיקה במגוון תפקידים ניהוליים ומנהיגותיים באינטל, כולל מנהלת הכנסות ראשית ומנהלת כללית של קבוצת המכירות והשיווק, והובילה את מכירות ה-CCG הגלובליות.

הפוסט מנכ"ל אינטל פט גלסינגר פורש מתפקידו; דייויד זינסנר ומישל ג'ונסטון הולטהאוס ישמשו מנכלים זמניים הופיע לראשונה ב-Chiportal.

קוואלקום עשויה להפסיק את המאמצים לרכוש את אינטל, כך לפי גורמים המעורים בפרטים. עסקה זו, אם הייתה יוצאת לפועל, הייתה יכולה להפוך לאחת הרכישות הגדולות בהיסטוריה של תעשיית הטכנולוגיה. כך מסר בסוף השבוע אתר בלומברג.

העניין של קוואלקום ברכישת אינטל התקרר עקב מורכבות העסקה, הכוללת חובות של יותר מ-50 מיליארד דולר ומכשולים רגולטוריים, כולל סקירת הגבלים עסקיים ממושכת בארצות הברית ובסין.

רכישה מוצלחת של אינטל הייתה עשויה ליצור ענק שבבים אמריקני חדש בעידן שבו ממשלות עולמיות שואפות להגביר את ייצור המוליכים למחצה המקומי. עם זאת, המכשולים הטכניים והכספיים הכבדים הרתיעו את קוואלקום.

מנכ"ל קוואלקום, קריסטיאנו אמון, הדגיש לאחרונה בראיון כי "כרגע, אין צורך ברכישה גדולה כדי להמשיך בתוכנית ההכנסות העתידית שלנו." החברה מתמקדת בהתרחבות בשווקים חדשים, כולל מחשבים אישיים, רשתות, ושבבים לתעשיית הרכב, בתקווה להוסיף 22 מיליארד דולר בהכנסות עד שנת 2029.

אינטל, לעומתה, ממשיכה בניסיונותיה לשנות את מעמדה בשוק, כשהיא מתמודדת עם ירידה במניה ועם תחרות חזקה מצד חברות כמו אנבידיה. אינטל נמצאת כעת במשא ומתן למכירת חלק מיחידת השבבים התכנותיים שלה, במטרה להתייעל ולהתמקד בתחומי ליבה.

למרות האתגרים, מנכ"ל אינטל, פט גלסינגר, הצהיר שהוא מחויב לשמור על אחדות החברה ולחזק את מעמדה בשוק העולמי.

העסקה שצפויה הייתה להיות פורצת דרך נראית כעת רחוקה מהמציאות, אך ייתכן שבעתיד קוואלקום תחדש את העניין, אם התנאים ישתפרו. אפשרות אחרת היא שקוואלקום תתמודד על רכישת חלקים מאינטל.

הפוסט קוואלקום עשויה לוותר על רכישת אינטל הופיע לראשונה ב-Chiportal.

תעשיית השבבים העולמית נמצאת בשנים האחרונות בתקופה של צמיחה מתמשכת. דווקא חברת אינטל אשר נחשבה במשך שנים רבות כמובילת השוק חווה כעת תקופת משבר שלא חוותה כדוגמתה מאז הקמתה. רבים ממהרים להספיד אותה אך מבט מעמיק בדו"חות הכספיים שפירסמה לאחרונה ושיחות עם אנליסטים המכסים את אינטל מתגלה תמונה מורכבת ומעניינת הרבה יותר:

כן, אינטל נמצאת כיום בליבם של שינויים דרמטים. אך כמו אונית ענק המנסה לבצע שינוי כיוון משמעותי כך גם לאינטל לוקח זמן לבצע את השינוים העמוקים שמוביל פט גלסינגר, מנכ"ל החברה. גלסינגר הכריז לא מכבר על שורת צעדים נחושים – גם אם כואבים – כדי להתאים את חברתו למציאות החדשה של שוק השבבים.

כפרשן טכנולוגיה העוקב אחר אינטל כבר שנים רבות, החלטתי להתעמק בנתונים ובמסרים שעולים מהדו"חות האחרונים. מצאתי עשר נקודות מפתח המעידות על שינוי אמיתי – בניגוד להצהרות יחסי ציבור ריקות מתוכן, כאן מדובר בצעדים מוחשיים המגובים במספרים ובעובדות. הנקודות הללו מספקות תובנות מעניינות לגבי הכיוון שאליו צועדת אינטל, והסיכויים שלה להצליח בדרך החדשה.

חשוב להדגיש: אין כאן נסיון לצייר תמונה ורודה. אינטל עדיין מתמודדת עם אתגרים משמעותיים, והדרך להצלחה עוד ארוכה. יחד עם זאת הנתונים מראים כי כבר כעת קיימת התקדמות אמיתית, וכי החברה לא רק מדברת על שינוי – אלא מבצעת אותו בפועל. הנה העובדות:

1. המספרים מאחורי ההפסד: סיפור של התחדשות מתוכננת

מבט שטחי בדו"חות הכספיים של אינטל לרבעון השלישי מציג הפסד דרמטי של 16.6 מיליארד דולר. אולם מאחורי המספר המרתיע הזה מסתתר סיפור מורכב יותר של חברה שעושה סדר בספרים כחלק מתוכנית הבראה מקיפה.

ההפסד הרבעוני מורכב משלושה רכיבים עיקריים: מחיקת נכסי מס דחויים בסך 9.9 מיליארד דולר, מחיקת מוניטין של 2.9 מיליארד דולר (בעיקר בגין Mobileye), ומחיקות של 3.1 מיליארד דולר הקשורות לציוד ושטחי ייצור של תהליך Intel 7. המעניין הוא שרוב המחיקות הללו הן "על הנייר" ואינן משפיעות על תזרים המזומנים השוטף של החברה.

מחיקות הן התאמות חשבונאיות שבהן החברה מפחיתה את הערך הרשום של נכסיה, כאשר הערך האמיתי שלהם ירד או אינו תואם לציפיות המקוריות. המהלך המשמעותי ביותר הוא דווקא המחיקה הקטנה יותר – זו הקשורה לתהליך Intel 7. מדובר בהצהרת כוונות ברורה: אינטל מוכנה לספוג מכה חשבונאית משמעותית כדי להאיץ את המעבר לטכנולוגיות ייצור מתקדמות יותר (כלומר הכנסת מכונות ייצור EUV). העובדה שהחברה מוחקת ערך של ציוד ושטחי ייצור שאינם יכולים להשתלב בתהליכי הייצור החדשים שלה מראה שהיא נחושה להתקדם קדימה, גם במחיר של פגיעה ברווחיות הנוכחית.

זה מזכיר את המהלך של נטפליקס ב-2011, כשהחליטה להרוג את עסקי ה-DVD שלה לטובת סטרימינג – מהלך שנראה כואב בטווח הקצר אך הוכיח עצמו כנכון אסטרטגית. אינטל מבצעת כאן מהלך דומה: היא מוכנה לספוג מכה משמעותית כעת כדי להבטיח את עתידה הטכנולוגי.

2. מאחורי תוכנית ההתייעלות של 10 מיליארד דולר – יותר מסתם קיצוצים

אחד המהלכים המשמעותיים ביותר של אינטל, שנראה לעתים כמספר יבש של חיסכון בעלויות, הוא למעשה שינוי מהותי באופן שבו החברה מנהלת את משאביה. התוכנית להפחתת עלויות ב-10 מיליארד דולר עד 2025 אינה עוד תוכנית קיצוצים סטנדרטית, אלא שינוי אסטרטגי עמוק שכבר מראה תוצאות בשטח. הנתונים בדוחות החברה מראים התקדמות מרשימה: החברה כבר השלימה את רוב הקיצוץ המתוכנן של 15% בכוח האדם במהלך הרבעון השלישי, והיא בדרך להשלים את היעד עד סוף 2024. במקביל, אינטל הצליחה להפחית את ההשקעות ההוניות ב-20% מהתכנון המקורי – הישג משמעותי שמעיד על יכולת החברה לייעל את השימוש במשאביה. אגב, המקורות שלנו מוסרים שהפיטורים בישראל לא גבוהים ביחס לאתרים אחרים באינטל ועומדים על מאות עובדים בלבד.

אך מה שמעניין במיוחד הוא היעד השאפתני שהציבה החברה ל-2025: הורדת ההוצאות התפעוליות ל-17.5 מיליארד דולר. כפי שציין דייוויד זינסנר, ה-CFO של החברה, זהו "יעד מוצק" שהחברה מחויבת לו לחלוטין. המשמעות היא שאינטל לא רק מקצצת בעלויות, אלא בונה מחדש את מבנה ההוצאות שלה באופן שיתאים למציאות העסקית החדשה.

התוכנית כוללת גם הפחתה של מיליארד דולר בעלויות שאינן קשורות למוצרים. זוהי תוכנית מקיפה שנועדה להביא את החברה לתזרים מזומנים חופשי חיובי כבר ב-2025, תוך שיפור משמעותי בנזילות ובמינוף.

מה שהופך את התוכנית הזו לייחודית הוא שהיא אינה מתמקדת רק בקיצוצים, אלא מלווה בשינויים מבניים עמוקים: פישוט פורטפוליו המוצרים, ייעול תהליכי הפיתוח והייצור, ושינוי במבנה הארגוני. זוהי תוכנית שנועדה לא רק לחסוך כסף, אלא לבנות חברה יעילה וזריזה שתוכל להתחרות טוב יותר בשוק המשתנה של תעשיית השבבים.

3.  המהפך השקט בניהול ההשקעות: אסטרטגיית "Shell Ahead" משנה את כללי המשחק

בעוד שרוב תשומת הלב התקשורתית התמקדה במחיקות החשבונאיות הגדולות, אינטל חשפה לראשונה שינוי אסטרטגי מהותי שעשוי להיות מפתח להתאוששותה הפיננסית. החברה מיישמת גישה חדשה בשם "shell ahead" – שיטה המשנה מהיסוד את האופן שבו היא מנהלת את ההשקעות העצומות בבניית מפעלי הייצור שלה.

במקום הגישה המסורתית של השקעת עשרות מיליארדי דולרים בבניית מפעלים שלמים מראש, כולל כל הציוד היקר, אינטל עוברת למודל גמיש יותר: החברה משקיעה תחילה רק בבניית "המעטפת" – קרי בתשתית הבסיסית של המפעל – ומוסיפה את ציוד הייצור היקר רק בהתאם לביקוש בפועל מהשוק. התוצאות של השינוי הזה כבר נראות בשטח: אינטל הצליחה לקצץ 20% מתוכנית ההשקעות ההונית המקורית שלה ל-2024, חיסכון משמעותי במיוחד בתקופה של אי-ודאות כלכלית. אך מעבר לחיסכון המיידי, האסטרטגיה החדשה מעניקה לאינטל גמישות: היא יכולה להגיב במהירות רבה יותר לשינויים בביקוש השוק, להקטין את הסיכון הכרוך בהשקעות ענק מראש, ולנהל טוב יותר את תזרים המזומנים שלה.

המעבר לגישת ה-"shell ahead" מסמן התבגרות אסטרטגית של אינטל. במקום להמר על תחזיות ביקוש ארוכות טווח ולהשקיע בהתאם, החברה מאמצת גישה זהירה ומחושבת יותר, המותאמת טוב יותר לתנודתיות של שוק השבבים. זוהי דוגמה מצוינת לאופן שבו אינטל משנה את דפוסי החשיבה המסורתיים שלה ומתאימה את עצמה למציאות השוק המשתנה.

4. הפיכת ה-Foundry לחברה עצמאית – יותר מסתם שינוי ארגוני

ההחלטה להפוך את חטיבת ה-Foundry לחברה בת עצמאית מהווה צעד משמעותי החורג בהרבה מעוד לשינוי ארגוני טכני.

המהלך הזה יאפשר לאינטל להציע ללקוחות חיצוניים הפרדה ברורה בין פעילות הייצור לבין פעילות תכנון השבבים של החברה – נקודה קריטית עבור חברות העשויות לחשוש מלחלוק את הקניין הרוחני שלהן עם מתחרה. התוצאות כבר נראות בשטח: מלבד ההתקדמות במשא ומתן עם AWS על הסכם רב-שנתי בהיקף של מיליארדי דולרים, אינטל הצליחה להשיג ברבעון זה שני לקוחות נוספים שהתחייבו לייצור בתהליך הייצור המתקדם Intel 18A (פט גלסינגר טרם חשף את שמות שני לקוחות הפאונדרי החדשים). בנוסף, המבנה החדש מאפשר לאינטל גמישות רבה יותר בגיוס מימון עצמאי לפעילות ה-Foundry – אפשרות שעשויה להיות קריטית בתקופה שבה ייצור שבבים דורש השקעות הוניות עצומות. זוהי נקודת מפנה פוטנציאלית באסטרטגיית IDM 2.0 של החברה.

5. שינוי מבני מהפכני: המעבר מריבוי חטיבות למבנה עסקי ממוקד

אחד השינויים המשמעותיים ביותר שאינטל מבצעת, ואשר טרם זכה לתשומת לב מספקת, הוא ארגון מחדש של מבנה החטיבות שלה. במקום להמשיך במבנה המסורתי של חטיבות רבות ומורכבות, החברה עוברת למודל פשוט וממוקד יותר: העברת יחידת ה Edge- לתוך חטיבת המחשבים האישיים (CCG) ומיקוד מחדש של חטיבת הרשתות (NEX) בתחומי הרשתות והטלקום בלבד. מה שהופך את המהלך הזה למשמעותי במיוחד הוא העיתוי שלו: בעידן ה ,AI- הגבולות בין מחשוב בקצה (Edge Computing) לבין מחשוב אישי הולכים ומיטשטשים. העברת יחידת ה Edge- ל CCG  אינה רק שינוי ארגוני – זו הכרה בכך שהמחשוב בקצה הופך לחלק בלתי נפרד מעולם המחשוב האישי, במיוחד עם עליית הAI PC- . המהלך יאפשר לאינטל לנצל ביעילות רבה יותר את היכולות הקיימות שלה בתחום המחשוב האישי.

במקביל, צמצום המיקוד של חטיבת NEX לרשתות ותקשורת בלבד מאפשר לחטיבה להתרכז בתחומים בהם יש לה יתרון תחרותי אמיתי. זה בא לידי ביטוי, למשל, בהישג שהושג החודש עם KDDI , חברת הטלקום הגלובלית, שבחרה בפתרון ה-vRAN 3.0 של סמסונג המבוסס על מעבדי Xeon  של אינטל.

6. המרוץ חסר התקדים לחמישה תהליכי ייצור בארבע שנים – הבלתי אפשרי קורה?

בעולם ייצור השבבים, פיתוח תהליך ייצור חדש לוקח בדרך כלל שנתיים עד שלוש שנים. לכן, כשאינטל מגלה בדוחות האחרונים שהיא במסלול להשלים חמישה תהליכי ייצור בארבע שנים בלבד – זה כמעט בלתי נתפס. השיא של מסע זה יהיה השקת תהליך ה-Intel 18A בשנת 2025, שאמור להחזיר לאינטל את ההובלה הטכנולוגית בתחום הייצור (מצורפת מפת הדרכים של אינטל) .

מה שהופך את ההצהרה הזו מחזון שאפתני למציאות אפשרית הוא ההתקדמות המוחשית שאינטל מציגה: שני המוצרים הראשונים שיוצרו בתהליך 18A כבר עומדים באבני הדרך המוקדמות שלהם. Panther Lake, שיהיה המעבד הראשון למחשבים אישיים על התהליך החדש, ו-Clearwater Forest, שמיועד לשרתים, מתקדמים לפי התוכנית. זוהי אינדיקציה משמעותית לכך שאינטל לא רק חולמת בגדול, אלא גם מצליחה לתרגם את החזון למציאות הנדסית. העובדה שאינטל מצליחה להאיץ את קצב פיתוח תהליכי הייצור שלה בצורה כה דרמטית, מבלי לוותר על איכות ואמינות, עשויה להיות נקודת המפנה בתחרות מול TSMC וסמסונג.

7. האסטרטגיה החדשה של אינטל – המיקוד המחודש מאחורי פישוט קווי המוצר

אחד הגילויים המשמעותיים ביותר בשיחת האנליסטים של אינטל הגיע כאשר פט גלסינגר חשף שינוי מהותי בתפיסת פיתוח המוצרים של החברה. במקום להמשיך במודל המסורתי של ריבוי גרסאות ודגמים (SKUs), אינטל עוברת לגישה ממוקדת ויעילה יותר. הדוגמה הבולטת ביותר לשינוי הזה מגיעה מתחום השרתים, שם החברה יצרה במשך השנים מורכבות גוברת עם השילוב של ליבות מסוגים שונים (E-cores לחיסכון באנרגיה ו-P-cores לביצועים) ומגוון רחב של סוגי Sockets. בעוד שמורכבות זו הייתה הגיונית כשעסקי השרתים של אינטל היו בצמיחה מתמדת והיוו נתח גדול יותר מהכנסות החברה, כיום היא מייצרת יותר נזק מתועלת: היא מאטה את קצב הפיתוח, מגדילה עלויות, ומקשה על לקוחות ויצרני המערכות (OEMs) לנהל את מלאי המוצרים שלהם.

גם בתחום המחשבים האישיים החברה מבצעת שינוי דומה. במקום להמשיך ולפתח מספר רב של דגמים עם וריאציות שונות של מעבדים גרפיים נפרדים, אינטל מתמקדת בפיתוח יכולות גרפיות משולבות חזקות יותר. זהו מהלך חכם לאור העובדה שהביצועים של מעבדים גרפיים משולבים משתפרים באופן דרמטי, ורוב המשתמשים כבר אינם זקוקים לכרטיס מסך נפרד.

זוהי דוגמה מצוינת לאופן שבו אינטל מיישמת את הלקחים מהעבר: במקום לנסות "לכסות" כל נישה אפשרית בשוק עם מוצר ייעודי, החברה מתמקדת ביצירת מוצרי ליבה חזקים שיכולים לשרת טווח רחב של צרכים. גישה זו, שאומצה בהצלחה על ידי חברות כמו אפל, מאפשרת להשקיע יותר משאבים בפיתוח ושיפור המוצרים המרכזיים, במקום לפזר את המשאבים על פני מספר רב מדי של וריאציות. 

המעבר הזה לפורטפוליו מוצרים פשוט יותר הוא חלק מהותי מהמאמץ של אינטל להגיע ליעד ההוצאות התפעוליות של 17.5 מיליארד דולר, אך חשיבותו חורגת הרבה מעבר לחיסכון בעלויות. המהלך מאפשר לחברה להתמקד במוצרי הליבה ולשפר את איכותם. בנוסף, הפישוט של קווי המוצר מביא להתייעלות בשרשרת האספקה והלוגיסטיקה, מקל על שותפיה העסקיים בניהול המלאי, ומאפשר שיפור ביעילות הייצור וצמצום עלויות. בסופו של דבר, זוהי דוגמה טובה לאופן שבו אינטל מיישמת את הלקחים מהעבר: במקום לנסות "לכסות" כל נישה אפשרית בשוק עם מוצר ייעודי, החברה מתמקדת ביצירת מוצרי ליבה חזקים שיכולים לשרת טווח רחב של צרכים.

8. שינוי דרמטי בגישה לשוק הבינה המלאכותית – לא רק Gaudi

בעוד שרוב הדיון התקשורתי סביב אינטל ו-AI התמקד במאבק המתוקשר בין מעבדי Gaudi לבין המעבדים של NVIDIA, החברה חשפה ברבעון האחרון אסטרטגיה רחבה ומתוחכמת הרבה יותר בתחום הבינה המלאכותית.  נכון, אינטל מודה בגלוי שלא תשיג את יעד ההכנסות של 500 מיליון דולר מ-Gaudi ב-2024, אולם מתחת לרדאר מתרחשת הצלחה משמעותית הרבה יותר בתחום ה-AI: למעלה מ-70% משרתי ה-GPU המואצים בשוק כבר משתמשים במעבדי Xeon של אינטל כמעבד המארח. (אגב גם אנבידיה עצמה משתמשת במעבדי אינטל). זהו נתח שוק משמעותי שממצב את אינטל כשחקן מרכזי בתשתיות AI, גם בלי קשר להצלחת Gaudi. השקת Xeon 6 (Granite Rapids) החדש, שמכפיל את הביצועים של הדור הקודם, רק מחזקת את האחיזה הזו בשוק.

במקביל, אינטל מובילה מהפכה שקטה בשוק ה-AI PC. החברה לא רק מדברת על חזון, אלא מציגה מספרים מרשימים: אקוסיסטם של יותר מ-100 חברות תוכנה, 300 אפליקציות ו-500 מודלים של AI שכבר פועלים על הפלטפורמה שלה. התחזית להגיע למעל 100 מיליון מחשבי AI מצטברים עד סוף 2025 נשמעת פתאום הרבה יותר מציאותית לאור הנתונים הללו.

הצעד האסטרטגי המעניין ביותר הוא שיתוף הפעולה המפתיע של אינטל עם AMD ביצירת קבוצת הייעוץ לאקוסיסטם x86. זהו מהלך חסר תקדים – שתי המתחרות המרות משתפות פעולה כדי לחזק את הארכיטקטורה המשותפת שלהן מול האיום הגובר של ARM בעידן ה-AI. העובדה שחברות ענק כמו גוגל, מטא, מיקרוסופט ואחרות כבר הצטרפו ליוזמה מראה שהמהלך הזה עשוי להיות נקודת מפנה משמעותית בחזית הבינה המלאכותית.

9. המהלך השקט של Altera – יותר מסתם מכירת נכסים

מהלך אסטרטגי נוסף שהתרחש מתחת לרדאר התקשורתי הוא התוכנית למכירת חלק מהאחזקות אינטל ב-Altera. לא מדובר בעוד מהלך של מימוש נכסים – אלא בעדות נוספת לשינוי התפיסתי העמוק שעוברת אינטל.

הנתונים מהרבעון האחרון מספקים תובנות מעניינות: Altera הציגה גידול של 14% בהכנסות מרבעון לרבעון והפכה לרווחית בפעילותה התפעולית, עם שיפור של 900 נקודות בסיס במרווח התפעולי. במקביל, החברה השיקה את המוצרים החדשים שלה, Agilex 5 ו-Agilex 3, המיועדים לשוק הרחב – עדות לכך שהעסק ממשיך להתפתח ולהתחדש.

מה שמעניין במיוחד הוא התזמון: אינטל כבר החלה בשיחות עם משקיעים פוטנציאליים, עם צפי לסיום התהליך בתחילת 2025. המטרה היא להוביל את Altera להנפקה בשנים הקרובות. זוהי דוגמה טובה לאופן שבו אינטל מנסה לחשוף את הערך הטמון בנכסיה השונים. במקום להחזיק בבעלות מלאה על כל הפעילויות, החברה מוכנה לשחרר חלק מהאחזקות כדי לאפשר צמיחה עצמאית וחשיפת ערך.

המהלך הזה משתלב היטב באסטרטגיה הכוללת החדשה של אינטל: כפי שראינו בהפיכת חטיבת ה-Foundry לחברה עצמאית, החברה מבינה שלעתים הפרדה ומיקוד עסקי יכולים ליצור יותר ערך מאשר שליטה מלאה.

10. מאחורי השמועות על מיזוגים ורכישות – המיקוד האמיתי של אינטל

בעוד השוק רוחש שמועות על מיזוג או ורכישה אפשרית של אינטל תגובת החברה בדוחות הרבעוניים מספקת תובנה מעניינת על האסטרטגיה האמיתית של החברה. כפי שנכתב שהם "בכוונתינו להמשיך ולהתמקד בביצוע התוכניות שהצבנו לעצמנו. נקטנו צעדים חשובים ברבעון הזה ואנחנו בטוחים באסטרטגיה שאנחנו מבצעים".

לסיום ניתן לומר כי למרות השמועות על רכישת אינטל ע"י קוואלקום או חברות אחרות, אינטל מבהירה שהיא מאוד ממוקדת באסטרטגיה שלה ובדרך שלה להצלחה. העובדה שאינטל בחרה להתמקד בהבראה עצמאית במקום לחפש פתרונות חיצוניים מעידה על הביטחון ביכולתה לחזור למסלול של צמיחה ורווחיות.

זוהי גישה שונה מהותית מחברות אחרות שנקלעו לקשיים ומיהרו להימכר – אינטל מאמינה שהשילוב של נכסיה הטכנולוגיים, המותג החזק והצעדים האסטרטגיים שהיא נוקטת יאפשרו לה להחזיר את החברה לצמיחה ולהובלה של שוק השבבים העולמי.

*הכתבה בשיתוף חברת אינטל

הפוסט אינטל בדרך להתחדשות? 10 סימנים המעידים על שינוי אמיתי הופיע לראשונה ב-Chiportal.

בדברי ברכתו לרגל כניסתו לתפקיד אמר קרזניץ': "יש לנו נכסים מדהימים, כישרון אדיר ומורשת שאין כמותה של חדשנות וביצוע. אני מצפה לעבוד עם צוות המנהיגים והעובדים שלנו…כדי להוביל את אינטל לעידן הבא".

זה קרה לפני קצת יותר מעשור ובאותה עת אינטל אכן היתה בעלת שורה של נכסים ונחשבה למנהיגה הבלתי מעורערת של עולם הסמיקונדקטור. אך מאז דברים החלו להידרדר. בשבבי החברה התגלו פרצות אבטחה, יצור שבבים בטכנולוגית 10 ננומטר התעכב ואיפשר למתחרותיה TSMC וסמסונג להקדים אותה וגם ההחלטה לצאת משוק השבבים לטלפונים ניידים, היוותה למעשה החמצת הזדמנות לאור הצמיחה המהירה של הטכנולוגיה הניידת. ביוני 2018 אולץ קרזניץ' להתפטר בעקבות מערכת יחסים בלתי הולמת עם עובדת אך למעשה היתה זו הזדמנות לדירקטוריון החברה להחליף את האיש שקצת שכח את אמרתו האייקונית של המייסד אנדי גרוב שתמיד ידע ש"רק פרנואידים שורדים", במיוחד בשוק המשתנה במהירות כמו שוק השבבים.

שלוש השנים הבאות היו מין תקופת מעבר בה חיפש דירקטוריון החברה מנכ"ל ראוי ולא מצא. מועמדים רבים סרבו להכניס "ראש בריא למיטה חולה" ומי שהסכים לא אושר בדירקטריון. בלית ברירה ביקש הדירקטוריון מסמנכ"ל הכספים בוב סוואן למלא את תפקיד המנכ"ל עד שב-15 בפברואר, 2021 הודיעה אינטל כי מועצת המנהלים שלה מינתה את פט גלסינגר, לתפקיד המנכ"ל. המינוי הצטייר כהברקה. פט עבד בעברו באינטל, הכיר את החברה היטב ונחשב כמנהל מצוין. בתפקידו כמנכ"ל VMware  הוביל את החברה להישגים מרשימים והסכמתו לקבל על עצמו את ניהול אינטל בה גדל נתנה תחושה כי הנה הגיע המושיע. המתכון הזה עבד ביבמ כשנכנסה למשבר בשנות ה-90 ונחלצה בעזרת לו גרסטנר שהגיע כמנכ"ל מבחוץ וגם כשסטיב ג'ובס חזר לנהל את אפל בשנת 1997 לאחר מספר "שנות גלות".

פט אמנם הגיע חדור מטרה וניסה להוביל כמה יוזמות אסטרטגיות, אבל היה עליו להתגבר על מספר אתגרים משמעותיים בתוך החברה.

אינטל המשיכה להתמודד עם עיכובים עקביים בהשקת מוצרים חדשים, במיוחד בטכנולוגיות תהליך ה-7 ו-10 ננומטר שלה שאיפשרו למתחרים כמו AMD לצבור נתח שוק ומומנטום.

רכישת חברות כמו Habana Labs ו-SigOpt נועדו לחזק את יכולות ה-AI של אינטל אך בפועל היו יקרות מדי ולא הניבו לאינטל את התשואות לה קיוותה בטווח הקצר.

ההחלטה של ​​פט להציע שירותי ייצור לחברות אחרות, גרמה להוצאות אדירות בהקמת מפעלים חדשים מחד אך לא הוכיחה עצמה כמקור מספק ליצירת מקורות הכנסה חדשים מאידך. לעומת זאת היא הסיטה משאבים מייצור שבבי הליבה של אינטל עצמה.

כל אלו בנוסף לתחלופה במנהיגות הפנימית ומבנה תאגידי מורכב, הפריעו לפט לחלץ את חברתו ביעילות תוך שהוא מגיב כראוי לשינויים בשוק.

בימים אלו ממשיך פט לפעול בכמה חזיתות כדי לשחזר את מעמדה של אינטל בשוק המוליכים למחצה ולהדוף השתלטויות פוטנציאליות. מאמצי ההתאוששות כוללים צמצום דרסטי בהוצאות ובכח אדם וכן שורת פעולות הכוללת:

• פיצול החברה: אינטל מתכננת להתפצל לשתי ישויות, וליצור את Intel Foundry  כחברה בת נפרדת. מהלך זה נועד למשוך השקעות חיצוניות ולייעל את מבנה ההון שלה. פיצול זה בא בהמשך לשני פיצולים נוספים שכבר בוצעו וכוללים את הפרדת מובילאיי לחברה ציבורית נפרדת וכן הפרדת חטיבת ה- FPGA שהפכה להיות חברת Altera.
• שותפויות והשקעות: אינטל השיגה שותפות רב שנתית של מיליארדי דולרים עם Amazon Web Services וקיבלה 3 מיליארד דולר ממשלת ארה"ב במסגרת חוק השבבים והמדע הידוע בשם ChipACT .
• התקדמות טכנולוגיות: אינטל מתמקדת במיקרו-ארכיטקטורת CPU חדשה לשיפור הביצועים והיעילות, במטרה להחזיר את ההובלה שלה בייצור מעבדים מתקדמים בטכנולוגיות יצור חדשניות.

במקביל למאמצים הללו, העולם העסקי מנסה לנצל את חולשתה של אינטל ל"רכישה בהזדמנות". חברת קוואלקום המתמחה בשבבים לטלפונים ניידים הכריזה בריש גלי על כוונותיה לרכוש את אינטל או חלקים ממנה ואילו קרן  Apollo Global Management  הציעה לאחרונה להשקיע השקעה משמעותית של עד 5 מיליארד דולר באינטל. השקעה זו נועדה לתמוך באסטרטגיית המפנה של אינטל ונראית כהבעת אמון במאמצי החברה להחזיר את מעמדה בשוק.

הנקודה הישראלית

בשנת 1974 הוקם לראשונה בחיפה מרכז פיתוח קטן של אינטל. באותה עת גם אינטל עצמה היתה חברה צעירה אך לאחר שד"ר דב פרומן, אחד העובדים הראשונים והמוכשרים של החברה (ממציא ה- EPROM) הודיע למייסדי אינטל גורדון מור, אנדי גרוב ורוברט נויס כי הוא מתכונן לחזור לישראל, הוא הצליח לשכנע אותם להקים בישראל מרכז פיתוח של אינטל (הראשון מחוץ לארה"ב).

מאז גדלה אינטל ישראל ובנוסף לכמה מרכזי פיתוח שהקימה ורכישה של מספר חברות שבבים ישראליות, החליטה להקים בישראל מפעלים ליצור שבביה.

כיום אינטל ישראל היא המעסיקה הגדולה ביותר בהייטק הישראלי עם למעלה מ-10,000 עובדים. אינטל היא גם היצואנית הגדולה ביותר של מוצרי הייטק מישראל וגם החברה שהשקיעה הכי הרבה בישראל גם בהקמת מפעלים וגם ברכישת חברות ישראליות (רק שלושת הרכישות של מובילאיי, הבאנה ו-  DSPC מתקרבות לסכום של 20 מילארד דולר!).

מצבה הרעוע של אינטל הוא חדשות רעות לישראל ולכן עלינו לקוות שהחברה תצליח להתעשת ולהתאושש. נכון לשעה זו נראה כי הנהלת אינטל בכלל ופט גלסינגר בפרט, מאמינים מאד ביכולות הפיתוח והיצור של צוותי החברה בישראל. ישראל משחקת תפקיד מכריע באסטרטגיית ההתאוששות שלה, ובתחומים החשובים לעתידה כמו פיתוחים בתחום הבינה מלאכותית ושבבים חדשנים לתחום הרכב שמפתחת חברת מובילאיי.

גם בתחום היצור ולמרות קיצוצים כואבים של החברה במפעלי יצור בעולם , נכון לשעה זו, החברה ממשיכה בתוכניותיה להקים בישראל מפעל יצור חדשני בהשקעה אדירה של 25 מילארד דולר. זוהי הבעת אמון גדולה של אינטל בישראל ובהובלתו של דניאל בן עטר, המשמש כיום כמנכ"ל משותף של כלל מפעלי היצור של אינטל בעולם וכמנכ"ל משותף של אינטל ישראל (לצידה של קארין אייבשיץ).

תוכנית ההבראה של אינטל היא שאפתנית ורבת פנים. היא מתמקדת בחדשנות טכנולוגית לצד שותפויות אסטרטגיות. קשה להאמין כי הרגולטורים ברחבי העולם יאשרו את עסקת הרכישה ע"י קוואלקום או ע"י כל שחקנית אחרת בתחום השבבים אך בכל מקרה חשוב להדגיש כי אינטל חשובה מאד לישראל. לכן יש לנו סיבות טובות לקוות ולצפות להתאוששותה של ענקית השבבים ולחזרתה לקדמת הבמה של תעשיית השבבים העולמית.

הפוסט מדוע התאוששותה של אינטל חשובה לישראל הופיע לראשונה ב-Chiportal.

"עובדים יקרים, מאז שפרסמנו את תוצאות הרבעון השני, כל העיניים נשואות לאינטל. היו לא מעט שמועות וספקולציות על החברה, כולל לגבי ישיבת הדירקטוריון שהתקיימה בשבוע שעבר. לכן אני כותב היום כדי לעדכן ולפרט את הצעדים הבאים שלנו.

ראשית, חשוב לי לציין שקיימנו ישיבת דירקטוריון פורייה ותומכת. יש לנו דירקטוריון חזק עם דירקטורים עצמאיים, שתפקידם לאתגר אותנו ולדחוף אותנו להגיע לביצועים הטובים ביותר. קיימנו דיונים מעמיקים על האסטרטגיה שלנו, תיק המוצרים, וההתקדמות המיידית שאנחנו עושים ביחס לתוכנית שהכרזנו עליה ב-1 באוגוסט.

הדירקטוריון ואני הסכמנו שיש לנו עוד הרבה עבודה לפנינו כדי להגביר את היעילות, לשפר את הרווחיות ולחזק את התחרותיות שלנו בשוק. יש שלוש נקודות מרכזיות מהישיבה שאני רוצה להתמקד בהן:

1. עלינו לבנות על התנופה שלנו בתחום הפאונדרי לקראת השקת Intel 18A ולהגביר את יעילות ההון בחלק זה של העסק שלנו

2. עלינו להמשיך לפעול בדחיפות ליצירת מבנה עלויות תחרותי יותר ולהשיג את יעד החיסכון של 10 מיליארד דולר שהכרזנו עליו בחודש שעבר

3. עלינו להתמקד מחדש בעסקי ה-x86 החזקים שלנו תוך קידום אסטרטגיית ה-AI, ובמקביל לייעל את תיק המוצרים שלנו לטובת לקוחות ושותפים של אינטל

יש לנו מספר חדשות לשתף:

Amazon Web Services בוחרת ב-Intel Foundry

היום הכרזנו על הרחבת שיתוף הפעולה האסטרטגי שלנו עם Amazon Web Services (AWS). זה כולל השקעה משותפת בעיצובי שבבים מותאמים אישית, והכרזנו על מסגרת רב-שנתית בשווי מיליארדי דולרים הכוללת מוצרים ופרוסות סיליקון מאינטל.

באופן ספציפי, Intel Foundry תייצר שבב AI fabric עבור AWS בתהליך Intel 18A. נייצר גם שבב Xeon 6 מותאם אישית בתהליך Intel 3, בהמשך לשותפות הקיימת שלנו, במסגרתה אינטל מייצרת מעבדי Xeon Scalable עבור AWS. באופן רחב יותר, אנו מצפים לשיתוף פעולה עמוק עם AWS בעיצובים נוספים על בסיס Intel 18A, Intel 18AP ו-Intel 14A.

מסגרת זו משקפת את העוצמה של אסטרטגיית ה"טובים יותר ביחד" שלנו, המעוגנת בתיק המוצרים המשולב שלנו בשירותי פאונדרי, תשתיות ומוצרי x86. עם קו הסיום של 5N4Y באופק, אנחנו מתחילים לראות עלייה משמעותית בעניין מצד לקוחות פאונדרי. זה כולל המשך תנופה באריזה מתקדמת, שנשארת גורם מבדל משמעותי עבור Intel Foundry, כאשר הכפלנו פי שלושה את צנרת העסקאות שלנו מתחילת השנה.

זכייה בתוכנית Secure Enclave האמריקאית

מוקדם יותר היום, הודענו שאינטל זכתה במימון ישיר של עד 3 מיליארד דולר במסגרת חוק ה-Chips and Science עבור תוכנית Secure Enclave של ממשלת ארה"ב. תוכנית זו נועדה להרחיב את הייצור המהימן של שבבים מתקדמים עבור הממשל האמריקאי. כחברה האמריקאית היחידה שגם מתכננת וגם מייצרת שבבי לוגיקה מתקדמים, נסייע באבטחת שרשרת האספקה המקומית של שבבים.

חדשות אלה, יחד עם ההכרזה שלנו על AWS, מדגימות את ההתקדמות המתמשכת שאנו עושים בבניית עסק פאונדרי ברמה עולמית.

עצמאות גדולה יותר ל-Intel Foundry

על מנת לבנות על ההתקדמות שלנו, אנו מתכננים להקים את Intel Foundry כחברת בת עצמאית בתוך אינטל. מבנה ממשל זה ישלים את התהליך שהתחלנו מוקדם יותר השנה כשהפרדנו את הדוח הכספי של Intel Foundry ו-Intel Products.

מבנה של חברת בת יתן יתרונות חשובים. הוא מספק ללקוחות וספקי הפאונדרי החיצוניים שלנו הפרדה ועצמאות ברורות יותר משאר אינטל. חשוב מכך, הוא גם נותן לנו גמישות עתידית להעריך מקורות מימון עצמאיים ולמטב את מבנה ההון של כל עסק על מנת למקסם את הצמיחה ויצירת ערך לבעלי המניות.

אין שינוי בצוות ההנהלה של Intel Foundry, שממשיך לדווח אליי. נקים גם מועצת מנהלים תפעולית הכוללת דירקטורים עצמאיים לניהול חברת הבת. זה תומך במיקוד המתמשך שלנו בהגברת השקיפות, האופטימיזציה והאחריותיות בכל רחבי העסק.

Intel Foundry ממוקדת ויעילה יותר תשפר עוד יותר את שיתוף הפעולה עם Intel Products. היכולות שלנו בתכנון ובייצור יישארו מקור לבידול תחרותי וחוזק.

בנייה יעילה יותר של מערך הייצור של Intel Foundry

עדיפות מרכזית עבור Intel Foundry היא להגדיל את יעילות ההון שלנו. ההשקעות שלנו בייצור בשלוש יבשות הניחו את היסודות לפאונדרי ברמה עולמית לעידן ה-AI. עכשיו שהשלמנו את המעבר שלנו ל-EUV, הגיע הזמן לעבור מתקופה של השקעה מואצת לקצב נורמלי יותר של פיתוח תהליכים ותוכנית הון גמישה ויעילה יותר.

נשמור על גישת ההון החכם שלנו על מנת למקסם את הגמישות הפיננסית בעוד אנו משלימים את הקמת מערך הייצור שלנו, תוך ביצוע התאמות בהיקף ובקצב של הרחבת הייצור שלנו בטווח הקרוב.

• לאחרונה הגדלנו את הקיבולת באירופה באמצעות המפעל שלנו באירלנד, שיישאר המרכז האירופי המוביל שלנו בעתיד הנראה לעין. נעכב את הפרויקטים שלנו בפולין ובגרמניה בכשנתיים בהתבסס על הביקוש הצפוי בשוק

• מלזיה נשארת מרכז פעיל לתכנון וייצור באמצעות הפעילות הקיימת שלנו. אנו מתכננים להשלים את הבנייה של מפעל האריזה המתקדם החדש שלנו במלזיה, אך נתאים את ההפעלה לתנאי השוק ולהגדלת הניצול של הקיבולת הקיימת שלנו

• אין שינויים באתרי הייצור האחרים שלנו. אנו נשארים מחויבים להשקעות הייצור שלנו בארה"ב ומתקדמים עם הפרויקטים שלנו באריזונה, אורגון, ניו מקסיקו ואוהיו. אנו נשארים במצב טוב להגדיל את הייצור ברחבי העולם בהתאם לביקוש בשוק תוך כדי צמיחת עסקי הפאונדרי שלנו

תיק מוצרים חזק יותר של Intel Products המתמקד ב-x86

אנחנו גם נוקטים פעולות לחיזוק וייעול תיק המוצרים של Intel Products, שם זיהינו הזדמנויות ברורות להגביר את המיקוד, המהירות והיעילות.

העדיפות העליונה שלנו היא למקסם את הערך של עסקי ה-x86 שלנו בשווקי הלקוחות, הקצה ומרכזי הנתונים, כולל עם מגוון רחב יותר של צ'יפלטים מותאמים אישית והצעות מותאמות אחרות העונות על צרכי לקוחות מתעוררים, כפי שהודגם בהכרזה של היום עם AWS.

ההשקעות שלנו ב-AI, כולל המשך ההובלה בקטגוריית מחשבי ה-AI, העמדה החזקה שלנו עם AI במרכזי נתונים, ותיק המאיצים שלנו – ינצלו וישלימו את עסקי ה-x86 שלנו עם התמקדות בהסקה יעילה בעלויות לארגונים. לצד זאת, אנו נוקטים צעדים לפישוט תיק המוצרים שלנו כדי לשחרר יעילות, להאיץ חדשנות ולספק פתרונות משולבים יותר.

זה כולל העברת עסקי ה-Edge והרכב שלנו ל-CCG, שם יש לנו הזדמנות גדולה למנף את עסקי הליבה שלנו ולהרחיב את המובילות שלנו בקטגוריית מחשבי ה-AI למגוון רחב של פתרונות קצה אנכיים. ב-NEX, נתמקד בעסקי הרשתות והטלקום. ואנחנו מעבירים את פתרונות הפוטוניקה המשולבים ל-DCAI תוך התמקדות בהובלת תוכנית מו"פ ממוקדת יותר שמתואמת באופן מלא עם העדיפויות העסקיות העליונות שלנו.

בנוסף, אנו משלבים את עסקי התוכנה והאינקובציה שלנו ביחידות העסקיות הליבתיות שלנו כדי לטפח מפות דרכים משולבות יותר, לשחרר יעילות וליצור ערך.

ביצועים פיננסיים

באופן קולקטיבי, שינויים אלה הם צעדים קריטיים קדימה בבניית אינטל רזה, פשוטה ויעילה יותר. והם בונים על ההתקדמות המיידית שעשינו מאז שהכרזנו על התוכנית שלנו ב-1 באוגוסט ליצירת מבנה עלויות תחרותי יותר.

באמצעות הצעות הפרישה המוקדמת והפרידה מרצון שלנו, אנחנו כבר מעבר למחצית מיעד צמצום כוח האדם שלנו של כ-15,000 עד סוף השנה. עדיין יש לנו החלטות קשות לקבל ונודיע לעובדים המושפעים באמצע אוקטובר. בנוסף, אנו מיישמים תוכניות לצמצם או לצאת מכשני שליש מהנדל"ן שלנו ברחבי העולם עד סוף השנה.

בעוד אנו ממשיכים לפעול בדחיפות ליישום התוכנית שהכרזנו עליה בחודש שעבר, אנו גם עובדים על ניהול זהיר של המזומנים שלנו תוך שיפור משמעותי של המאזן והנזילות שלנו. זה כולל מכירת חלק מהאחזקות שלנו באלטרה – דבר שדיברנו עליו בפומבי מספר פעמים והוא חלק מהאסטרטגיה שלנו זמן רב ליצירת הכנסות לאינטל במסלול של אלטרה להנפקה ציבורית.

כל העיניים יישארו עלינו. אנחנו צריכים להילחם על כל סנטימטר ולבצע טוב יותר מאי פעם. כי זו הדרך היחידה להשתיק את המבקרים שלנו ולהשיג את התוצאות שאנחנו יודעים שאנחנו מסוגלים להשיג. עלינו לשמור על המיקוד שלנו בחדשנות תוך הפיכה למנוע של יעילות תפעולית וביצועים פיננסיים שבנוי לנצח בשוק.

כפי שאמרתי בעבר, זוהי הטרנספורמציה המשמעותית ביותר של אינטל מזה למעלה מארבעה עשורים. מאז המעבר מזיכרונות למיקרו-מעבדים לא ניסינו משהו כל כך חיוני. הצלחנו אז – ואנחנו נעמוד באתגר הזה ונבנה אינטל חזקה יותר לעשורים הבאים.

בשם כל צוות ההנהלה הבכירה והדירקטוריון שלנו, תודה על כל מה שאתם עושים. אני מעריך מאוד את הסבלנות, הנחישות והחוסן שלכם בזמן שאנו עושים את העבודה הקשה הנדרשת כדי לממש את התוכנית שלנו ולמצב את החברה שלנו לעתיד".

פט

הפוסט מנכ"ל אינטל, פט גלסינגר לעובדי החברה: התמקדות בתהליך 18A והתמקדות ב-X86 הופיע לראשונה ב-Chiportal.

אינטל מתמודדת בימים אלו עם רגעי הכרעה בעקבות רצף משברים והתדרדרות במעמדה בשוק השבבים העולמי. החברה, שבעבר הייתה אחת מהמובילות בענף הטכנולוגיה, מוצאת עצמה כעת מתמודדת עם ירידה במכירות וקריסה בערך המניות שלה.

לאחרונה התכנס דירקטוריון החברה לדון בדרכי הפעולה האפשריות בעקבות דוח רווחים מה-1 באוגוסט, שבו הציגה אינטל צמיחה מאכזבת, תחזיות נמוכות מהצפוי, והכרזה על קיצוץ של 15,000 משרות. ההכרזה הובילה לצניחה בערך המניה של החברה ולקריסת האמון שנותר בתוכנית ההבראה שהחל מנכ"ל החברה, פט גלסינגר, מאז כניסתו לתפקיד ב-2021.

הדירקטוריון דן במספר אפשרויות כדי לייצב את מצבה הכלכלי של החברה, ובהן צמצום פרויקטי הייצור הגדולים, מכירת חברות בת ואף פיצול הפעילות המרכזית של אינטל לכמה חברות עצמאיות. לכל אחת מהאפשרויות ישנם סיכונים, אך בשלב זה החברה שוקלת צעדים דרסטיים כדי לשמור על מעמדה בשוק.

אינטל, שבעבר הייתה צפויה להוביל את שוק השבבים למרכזי נתונים בתקופת עליית הבינה המלאכותית, פספסה את ההזדמנות להשתלט על התחום. כיום, החברה נמצאת במסלול של שלוש שנים רצופות של ירידה במכירות, עם תחזית הכנסות של 52 מיליארד דולר לשנת 2024 – 70% בלבד ממה שהכניסה בשנת 2021. במהלך השנה הנוכחית, אינטל צמצמה השקעות שהיו בלב תוכנית ההבראה שלה, כולל צמצום עובדים והפחתת השקעות בתשתיות ייצור.

סיוע פדרלי: חבל הצלה לחברה

למרות הקשיים, הצליחה אינטל להשיג מענק פדרלי בסך 3.5 מיליארד דולר ממשרד ההגנה האמריקני, במטרה לקדם את ייצור השבבים בארצות הברית. המענק נועד לסייע לחברה להתמודד עם המשבר ולחזק את תעשיית השבבים המקומית, כחלק מהמאמץ הממשלתי להבטיח את הביטחון הטכנולוגי של המדינה. המענק התקבל לאחר הסכם מחייב עם גורמי הממשל בארה"ב ומהווה חיזוק משמעותי לתוכנית השיקום של החברה.

המנכ"ל גלסינגר נכנס לתפקידו כדי להוביל את אינטל חזרה למרכז הזירה בסיליקון ואלי, והבטיח להחיות את פעילותה באמצעות השקעות מאסיביות במפעלי ייצור מתקדמים. עם זאת, למרות המאמצים, אינטל לא הצליחה להתחרות בחברות כמו Nvidia ו-TSMC בתחום ייצור השבבים לבינה המלאכותית. הגישה של גלסינגר, שדרשה השקעות של עשרות מיליארדי דולרים, עדיין לא הניבה את התוצאות המצופות.

בין האפשרויות שעומדות על הפרק לצמצום הפעילות ולהשגת יציבות פיננסית, נמצאות מכירת חברות בת כמו Mobileye, המתמחה בטכנולוגיות נהיגה אוטונומית, ואשר איבדה 75% מערכה בשנה האחרונה. בנוסף, החברה בוחנת מכירת חלק ממניותיה בחברות אחרות שרכשה בעבר.

למרות כל האתגרים, אינטל ממשיכה להשקיע בתחום ייצור השבבים, לרבות בפרויקטים בסינגפור ובגרמניה. עם זאת, גם בתחום זה החברה חווה עיכובים ותקלות המשפיעים על יכולתה להתחרות בשוק.

האתגר העיקרי העומד בפני אינטל הוא כיצד לחדש את מעמדה כחברה מובילה בתחום השבבים בעולם שבו התחרות הולכת וגוברת. אנליסטים רבים מעריכים כי חלון ההזדמנויות של החברה הולך ונסגר, וכי יש צורך בתוכנית פעולה חדשה ונועזת כדי להחזיר את אינטל לרלוונטיות.

הפוסט אינטל ניצבת בפני החלטות קשות לאחר נפילה כואבת במעמדה הופיע לראשונה ב-Chiportal.