דו”ח המשקיעים IVC – GNY – KPMG לשנת 2024 בוחן את המגמות והפעילות של משקיעים בהיי-טק הישראלי. הדו”ח מנתח את הגיוסים וההשקעות של קרנות הון סיכון ישראליות, זמינות ההון לחברות טכנולוגיה מקומיות (Dry Powder), קרנות הון סיכון זרות, קרנות הון סיכון תאגידיות ישראליות וזרות, וכן את פעילותם של משקיעים מוסדיים ישראלים.

דו”ח המשקיעים ניתח 1,868 השקעות של קרנות הון סיכון, 863 קרנות הון סיכון, 138 קרנות הון סיכון תאגידיות שהשקיעו בחברות הייטק ישראליות בשנת 2024, ו- 347 השקעות של משקיעים מוסדיים ישראלים (2020-2024).

זמינות הון פנוי להשקעות

על פי הדו”ח, קרנות הון סיכון ישראליות ניהלו סך מצטבר של כ- 11.8 מיליארד דולר בתשע השנים האחרונות. כ- 3.5 מיליארד דולר מיועדים להשקעות בחברות חדשות (השקעה ראשונה), ו- 8.3 מיליארד דולר מוקצים להשקעות המשך בחברות פורטפוליו. ההון הזמין שגויס בשנה החולפת היה נמוך בהשוואה ל- 2023 והסתכם ב- 922 מיליון דולר (415 מיליון דולר להשקעות חדשות ו- 504 מיליון דולר לחברות פורטפוליו).

עו"ד יובל הורן, ראש פרקטיקת הטכנולוגיה ומדעי החיים בגורניצקי GNY: "דו”ח המשקיעים חושף דינמיקה מורכבת בשוק ההון סיכון הישראלי: גיוס קרנות הגיע לשפל של עשור, אך היקף ההשקעות בפועל, דווקא עלו בהשוואה ל-2023, למרות המלחמה המתמשכת. נתון זה מעיד על חוסנו של האקוסיסטם הטכנולוגי הישראלי".

הורן מוסיף כי: "על בסיס המידע שיש ברשותנו על קרנות הון סיכון חדשות המצויות בתהליכי הקמה, ונתוני הדו”ח לגבי dry powder וקצב ההשקעות אנו יכולים להישאר אופטימיים לגבי הזרמת כספים חדשים במהלך 2025. בנוסף, המציאות הביטחונית הביאה לעלייה משמעותית בעניין המשקיעים זרים בטכנולוגיות הגנה ישראליות, והקמת קרנות הון סיכון חדשות המתמחות בתחום. אנו מעריכים שבשנה הקרובה נראה גידול בהשקעות בתחומים אלה".

דרור בין, מנכ"ל רשות החדשנות: "דו”ח המשקיעים לשנת 2024 ממחיש את האתגרים המשמעותיים שעמדו בפני ההייטק הישראלי, לרבות ירידה חדה בגיוסי קרנות הון סיכון ישראליות. למרות זאת, גיוסי ההון של חברות טכנולוגיה ישראליות דווקא רשמו עלייה והסתכמו בכ-10 מיליארד דולר, נתון שמציב את ישראל במקום השלישי בעולם בגיוסי הון לחברות סטארטאפ. נתון זה מעיד שלמרות האתגרים, האמון בחדשנות הישראלית נותר גבוה. משקיעים פרטיים וקרנות הון סיכון, מהארץ ומהעולם ממשיכים להאמין ולהשקיע בתעשיית ההייטק הישראלית”. בין מוסיף: "האתגר המרכזי הוא להבטיח שההייטק הישראלי ימשיך לצמוח ולמשוך השקעות, במיוחד בשלבים המוקדמים, בהם המימון מאתגר יותר. רשות החדשנות משקיעה מאמצים משמעותיים בהגדלת מקורות המימון לסטארטאפים – הן באמצעות השקעות ישירות והן באמצעות יצירת תמריצים למשקיעים מוסדיים, במטרה להחזיר את שוק ההון סיכון למסלול צמיחה. בנוסף, אנו פועלים לפיתוח כלים שיחזקו את האקוסיסטם של החדשנות הישראלית, יסייעו לחברות לצלוח את התקופה המאתגרת הזו ויבטיחו שהיתרון הטכנולוגי של ישראל יישמר גם בשנים הבאות. ההייטק הישראלי הוכיח בעבר פעם אחר פעם את יכולתו להפוך משברים להזדמנויות, וזה בדיוק מה שאנו מאמינים שיקרה גם הפעם ויעזור לנו לשמור על מעמדה של ישראל כמרכז עולמי לחדשנות טכנולוגית".

גיוסי קרנות הון סיכון

מגמת הירידה בגיוסי קרנות הון סיכון ישראליות חדשות נמשכה בשנת 2024 והגיעה לשפל של עשור. חמש קרנות גייסו מעל 100 מיליון דולר כל אחת, בהשוואה לתשע קרנות בשנת 2023. חברות הניהול הישראליות גייסו 1.15 מיליארד דולר ל- 21 קרנות, בהשוואה לכ- 2 מיליארד דולר שגויסו בידי 32 קרנות בשנת 2023.

בן קליין, מנכ"ל IVC: "בשנה החולפת, היקף ומספר גיוסי הון לקרנות הון סיכון חדשות המשיכו לרדת אחרי שנה חלשה ב- 2023. על-פי נתוני הדו”ח, אלו הערכים הנמוכים ביותר מאז 2015. עם זאת, נתוני IVC מעוררים אופטימיות לשינוי מגמה חיובי בשנת 2025, שכן קרנות גדולות רבות נמצאות כעת בתהליך גיוס של קרנות חדשות".

גרף 2: גיוסי קרנות הון סיכון ישראליות

מקור: IVC-GNY-KPMG Investors Report 2024

השקעות קרנות הון סיכון לפי תחומי טכנולוגיה

בשנת 2024, תחומי הסייבר ו- GenAI היו המועדפים ביותר על קרנות הון סיכון ישראליות להשקעות חדשות. מספר ההשקעות החדשות בחברות פינטק ופודטק ירד לשפל הנמוך ביותר מאז 2018. קרנות הון סיכון ישראליות השקיעו ב-23 חברות דיפטק, תשע מהן גייסו למעלה מ- 100 מיליון דולר כל אחת. קרנות ההון סיכון האיצו את הקפי ההשקעות שלהם בחברות מדעי החיים בהשוואה ל- 2023.

דינה פסקא-רז, ראש תחום הטכנולוגיה ב-KPMG ישראל: "יש לציין כי למרות נתונים קרובים של מספר ושווי השקעות בתחומי הסייבר והבינה המלאכותית בשנים 2023 ו- 2024, מגה סבבים בחברות בודדות בתחומים אלה היטו את סך ההשקעות כלפי מעלה. בניכוי סבבים אלה, סך ההשקעות תואם את המגמות והאתגרים שנבעו מהשנה הקשה שעברה על ישראל ועל תעשיית ההייטק. במבט קדימה, אנחנו רואים סימנים ראשונים לשינוי חיובי וצופים כי מגמה זו תימשך במהלך השנה הקרובה".

גרף 3: מספר השקעות חדשות של קרנות הון סיכון ישראליות לפי תחומי טכנולוגיה

מקור: IVC-GNY-KPMG Investors Report 2024

משקיעים מוסדיים ישראלים

משקיעים מוסדיים ישראלים היקצו 82 מיליון דולר והשתתפו ב- 29 עסקאות, בהשוואה ל- 187 מיליון דולר ב- 44 עסקאות בשנת 2023.

גרף 4: משקיעים מוסדיים ישראלים

מקור: IVC-GNY-KPMG Investors Report 2024

משקיעים תאגידיים (CVC) ישראלים וזרים

בשנת 2024 נרשמה ירידה בהיקף ההשקעות החדשות של קרנות הון סיכון תאגידיות זרות והגיעו לשפל של עשור. קרנות הון סיכון תאגידיות ישראליות ביצעו 10 השקעות חדשות, מעט יותר בהשוואה לשנת 2023.

גרף 5: השקעות ראשונות של משקיעים תאגידיים

מקור: IVC-GNY-KPMG Investors Report 2024

השקעות חדשות של קרנות הון סיכון זרות וישראליות

על פי נתוני הדו”ח, קרנות הון סיכון שמרו על היקפי השקעות חדשות הדומים לשנת 2023. IVC מעריכה שנתונים אלו עתידים להשתנות במהלך השנה הקרובה וצופה צמיחה משמעותית בהשוואה לשנים הקודמות.

גרף 6: השקעות ראשונות של קרנות הון סיכון ישראליות וזרות

הקרנות הפעילות ביותר בהשקעות חדשות

שמונה מתוך 10 הקרנות הפעילות ביותר בשנת 2024 היו ישראליות. פלטפורמת ההשקעות OurCrowd הובילה עם 34 השקעות. שתי קרנות הון סיכון זרות נכנסו לדירוג עשר הקרנות הפעילות ביותר:
 NFX (9 השקעות חדשות) ו- Ibex Investors (8 השקעות חדשות).

גרף 6: הקרנות הפעילות ביותר לפי מספר השקעות חדשות

לעוד ניתוחים ומידע, קיראו את הדו"ח המלא: לינק

אודות השותפים בדו"ח

GNY

פירמת עורכי הדין גורניצקי GNY היא ממשרדי עורכי הדין המובילים בישראל. במשרד למעלה מ-300 עורכי דין ושותפים העוסקים בכ- 50 תחומי ייעוץ משפטיים. עם לקוחות הפירמה נמנות הקבוצות העסקיות הגדולות במשק, גופים בינלאומיים, מוסדות פיננסים וחברות טכנולוגיה בשלבים שונים ובמגוון סקטורים.

www.gornitzky.com

KPMG ישראל

KPMG ישראל היא פירמה מובילה בתחום ראיית חשבון וייעוץ עסקי עם למעלה מ-1,600 מומחים מקומיים בעלי הבנה עמוקה של מגמות גלובליות. הפירמה מציעה שירותי ביקורת, מיסוי וייעוץ, ופועלת למען צמיחה אסטרטגית של הכלכלה הישראלית הדינמית באמצעות חדשנות.

www.kpmg.co.il/

רשות החדשנות

רשות החדשנות מספקת כלים מעשיים, מימון ותמיכה במטרה לענות על הצרכים המשתנים של האקוסיסטם של החדשנות. הרשות משמרת ומחזקת את המובילות הטכנולוגית והתרבות היזמית בישראל.

www.innovationisrael.org

IVC

חברת IVC הוקמה בשנת 1997, ומאז הפכה לספקית מובילה של דטה, מחקר כמותי, ומידע עסקי  אודות ההיי-טק הישראלי. 

www.ivc-online.com

הפוסט המגמה השלילית בגיוסי קרנות הון סיכון ישראליות נמשכת ומגיעה לשפל של עשור: 1.15 מיליארד דולר ב-21 קרנות הופיע לראשונה ב-Chiportal.

בשנת 2024 רשמה תעשיית הסמיקונדקטורים העולמית הכנסות של 626 מיליארד דולר, עלייה של 18.1% לעומת השנה הקודמת, על פי נתונים ראשוניים של Gartner. הצמיחה המרשימה נבעה בעיקר מביקוש גובר למעבדים ומעבדי גרפיקה (GPU) עבור מרכזי נתונים, אשר הפכו לשוק השני בגודלו בתחום הסמיקונדקטורים, אחרי שוק הסמארטפונים. על פי תחזיות, צפוי השוק להמשיך לצמוח ולהגיע להכנסות של כ-705 מיליארד דולר בשנה הנוכחית.

ביקוש למרכזי נתונים ושינויים בדירוג החברות

הביקוש למעבדים ול-GPUים עבור מרכזי נתונים תרם תרומה משמעותית לצמיחה, כאשר הכנסות הסמיקונדקטורים במגזר זה כמעט הוכפלו, מהגיעות מ-64.8 מיליארד דולר ב-2023 ל-112 מיליארד דולר ב-2024. ג'ורג' ברוקלההרסט, סגן הנשיא האנליסטי של Gartner, הסביר: "הביקוש הגובר לעומסי עבודה מבוססי בינה מלאכותית ו-GenAI הפך את מרכזי הנתונים לשוק השני בגודלו בתחום הסמיקונדקטורים, אחרי סמארטפונים." תוצאה של ביצועים אלה היא שינוי במצעדי החברות בענף. חברת Samsung Electronics שחזרה לתפקיד הספקית הגדולה בעולם עם הכנסות של 66.5 מיליארד דולר, בעיקר בזכות עליית מחירי מכשירי הזיכרון, והשארתה את Intel, שהצליחה לצמוח בקצב של 0.1% בלבד. Nvidia התקדמה למקום השלישי עם הכנסות של 46 מיליארד דולר, עלייה של 84% לעומת 2023, הודות לאימוץ נרחב של כרטיסי ה-GPU ומאיצי הבינה המלאכותית במרכזי נתונים.

התאוששות שוק הזיכרון והתחזיות לעתיד

שוק הזיכרון חווה התאוששות משמעותית ב-2024, כאשר הצמיחה בהיקף ההכנסות עמדה על 71.8% והאזור מהווה 25.2% מסך מכירות הסמיקונדקטורים. הכנסות מ-DRAM עלו ב-75.4% ומ- NAND ב-75.7% בשנה שעברה, כאשר זיכרון ברוחב פס גבוה (HBM) תרם ל-13.6% מסך הכנסות ה-DRAM. ברוקלההרסט ציין כי תחום הזיכרון ומעבדי הבינה המלאכותית ימשיכו להניע את הצמיחה לטווח הקרוב, כאשר צפוי שיחס ה-HBM יגדל ויגיע ל-19.2% מסך הכנסות ה-DRAM ב-2025, עם עלייה מוערכת של 66.3% בהכנסות HBM עד 2025, מה שיביא אותן לסכום של 19.8 מיליארד דולר.

על פי סקר שנערך על ידי KPMG ו־Global Semiconductor Alliance, רוב מנהלי החברות בענף (92%) מצפים להמשך צמיחה, בעיקר בעקבות יישומי בינה מלאכותית, מחשוב ענן, תקשורת אלחוטית ויישומים בתחום הרכב. לפי הסקר, האופטימיות לגבי הצמיחה הייתה גבוהה יותר בקרב חברות קטנות (ציון ממוצע 68), לעומת חברות בינוניות (ציון 54) וגדולות (ציון 58). יחד עם זאת, סיכונים גאופוליטיים, השפעות על שרשראות האספקה ומחסור בכישרונות בעיצוב שבבים ובייצור סמיקונדקטורים מהווים אתגרים משמעותיים, כאשר רמות מלאי השבבים מתחילות להתייצב לאחר עודפי מלאי בשנת 2023, מה שתורם ליציבות השוק.

המגמות של שנת 2024 מעידות על עתיד מבטיח לתעשיית הסמיקונדקטורים, כאשר הביקוש לטכנולוגיות מבוססות בינה מלאכותית ושיפורים בתחום הזיכרון ממשיכים להניע את הצמיחה. ככל שהשוק ימשיך להתפתח, צפויים שינויי דינמיקה נוספים בדירוגי החברות והזדמנויות חדשות שימשכו את ההתקדמות הטכנולוגית בעולם.

הפוסט הכנסות תעשיית השבבים העולמית עלו ב-18% בשנת 2024 הופיע לראשונה ב-Chiportal.

חברת המחקר KPMG ערכה השבוע ניתוח של מנועי הצמיחה החדשים הפוטנציאליים עבור חברות השבבים, שבאופן מסורתי משיגות את הכנסותיהן ממגזר הסמארטפונים, תעשיית המחשבים האישיים והגאדג'טים.

כלי רכב חשמליים (EV) ותקשורת 5G: חברות מוליכים למחצה עשויות לקבל יותר הכנסות מתעשיות מתפתחות חדשות כגון כלי רכב חשמליים ותקשורת 5G. מוליכים למחצה יכולים לתמוך ברכיבים כגון מערכת ההינע, מערכות הספק ועדכונים דרך האוויר (OTA) בכלי רכב חשמליים. בהקשר של 5G, חברות מוליכים למחצה צריכות לעבוד בשיתוף פעולה הדוק עם יצרני תכנון מקורי (ODM), יצרני ציוד מקורי (OEM) ושחקני אקוסיסטם אחרים כדי לתכנן שבבים למקרי שימוש מתפתחים.

תעשיית הרכב: חשמול כלי הרכב מציג הזדמנויות שבהן מוליכים למחצה יכולים לתמוך ברכיבים כגון מערכת ההנעה, מערכות הספק, והם גם אחראים לתמיכה בעדכונים דרך האוויר (OTA). כלי רכב מוגדרי תוכנה (SDV) והשימוש בתכונות סיוע שונות לנהג כגון מערכות סיוע מתקדמות לנהג (ADAS), זיהוי שטחים מתים, נהיגה אוטונומית ותכונות מונחות אינטרנט מציגים גם הזדמנויות חדשות עבור חברות שבבים.

מחשוב ענן ומרכזי נתונים: הפריחה בצריכת הנתונים והשימוש הנרחב בבינה מלאכותית, מודלי שפה גדולים (LLM), למידה עמוקה וכו ', על פני מגזרים, יש צורך יותר מתמיד במוליכים למחצה שיכולים לעבד כמויות גדולות של נתונים ולהפיק תובנות מעשיות.

ציוד תעשייתי וציוד תקשורת קווית: הציוד המשמש באוטומציה תעשייתית ובייצור מוליכים למחצה צריך לתמוך באינטרנט של הדברים (IoT), AI/ML, השהיה נמוכה (uRLLC) אמינה במיוחד וטכנולוגיות אחרות המסופקות באמצעות שימוש במוליכים למחצה. שבבים מודרניים המשמשים בציוד קווי יכולים להניע יעילות אנרגטית, לספק השהיה נמוכה יותר ולתמוך בהעברת נתונים למרחקים ארוכים יותר.

האתגר – מחסור במיליון עובדים

תעשיית המוליכים למחצה העולמית צפויה לצמוח להכנסות של טריליון דולר עד 2030, ולהכפיל את עצמה בעשור. עם זאת, יש מחסור חמור בכישרונות בתעשייה, וזה נשאר בראש סדר העדיפויות של מנהלי C-suite. כוח העבודה בתעשייה זו, המוערך ביותר מ-2 מיליון עובדים ישירים בשנת 2021, יצטרך לגדול ביותר ממיליון עובדים מיומנים נוספים עד שנת 2030.

הפוסט KPMG : תעשיית הרכב, מיחשוב ענן וציוד אוטומציה תעשייתית הם מנועי הצמיחה החדשים של חברות השבבים הופיע לראשונה ב-Chiportal.