דו"ח עדכני של Oppenheimer, שפורסם ב-21 במאי 2024 שכותרתו: "חיבורי דאטה סנטר בעידן ה-AI: תמונת מצב", מספק תובנות מקיפות על השינויים וההזדמנויות בתחום חיבורי דאטה סנטר (DC) בעידן הבינה המלאכותית (AI). התשתיות המסורתיות של דאטה סנטרים, שנבנו בעשרים השנים האחרונות, לא נבנו במחשבה על AI, וכעת נדרש עדכון משמעותי כדי להתאים את הטכנולוגיה החדשה.

היקף השוק וההשקעות

הדו"ח מציין כי ההשקעות בדאטה סנטרים מגיעות לכ-260 מיליארד דולר בשנה, כאשר שני שלישים מהן מרוכזות בקרב מספר מצומצם של ספקי ענן בקנה מידה גדול (CSPs). שוק השבבים לדאטה סנטר מהווה תת-קבוצה של 120 מיליארד דולר מההוצאה הכוללת, ומתחלק למחשוב, אחסון ורשתות. הדו"ח מעריך את שוק הרשתות ב-11.3 מיליארד דולר בשנת 2023, עם צפי צמיחה שנתי של 20% עד 2028 ל-29 מיליארד דולר.

שינויים ארכיטקטוניים

בעידן ה-AI, הדאטה סנטר מתפצל לשתי ארכיטקטורות: אחת מבוססת CPU עבור עומסים מסורתיים ואחת מבוססת GPU עבור עומסים מואצים ב-AI. שוק השרתים המסורתי מוערך ב-82 מיליארד דולר ב-2023 וצפוי לצמוח ב-3% לשנה עד 2028 ל-96 מיליארד דולר. לעומת זאת, שוק השרתים ל-AI מוערך ב-46 מיליארד דולר ב-2023 וצפוי לצמוח ב-19% לשנה עד 2028 ל-109 מיליארד דולר.

חשיבות הרשתות והחיבורים

רשתות וחיבורים הם מרכיבים חיוניים בדאטה סנטרים, במיוחד כשהתשתיות הופכות למורכבות יותר עם גידול אשכולות ה-AI. הדו"ח מציין כי מספר המגברים לכל אשכול AI צפוי לגדול מ-30,000 ב-2024 ל-100,000 בתוך 12-24 חודשים. כמו כן, מספר המגשרים לכל מגבר צפוי לעלות משלושה לחמישה. ההערכות צופות 1 מיליון אשכולות מגברים עד 2028, עם מעל 10 מגשרים לכל מגבר.

שני השווקים האטרקטיביים ביותר בתחום החיבורים הם מתגים עליוניים (ToR) ומשדרים אופטיים. הדו"ח מעריך את שוק מתגי ה-Ethernet ASIC ב-2 מיליארד דולר בשנת 2023, עם צפי צמיחה שנתי של 15% עד 2028 ל-4 מיליארד דולר. שוק המשדרים האופטיים מוערך ב-4.7 מיליארד דולר ב-2023 וצפוי לצמוח ב-22% לשנה עד 2028 ל-12.5 מיליארד דולר. Broadcom ו-Marvell נחשבות לחברות המובילות בתחום זה.

טכנולוגיות חיבור מתקדמות

רוחב הפס הוא מפתח לשחרור הפוטנציאל של ה-AI. שיעורי הנתונים מכפילים את עצמם כל 24 חודשים, כאשר דאטה סנטרים ביצועים גבוהים תומכים כיום ב-800 Gbps וצפויים להגיע ל-1.6 Tbps מאוחר יותר השנה. משדרים נשלפים עם מיתון PAM4 או מיתון קוהרנטי מאפשרים מהירויות אלו. Marvell מובילה בטכנולוגיית PAM4, והתחרות כוללת את Broadcom, Macom, Credo, Semtech ו-MaxLinear.

במהירות של 800 Gbps, חיבורים מנחושת יעילים למרחקים קצרים בתוך השרתים, בעוד שמשדרים אופטיים נדרשים לחיבורים מחוץ לשרתים. שוק כבלים מנחושת פעילים (ACCs ו-AECs) מוערך ב-500 מיליון דולר ב-2023 וצפוי לצמוח ב-40% לשנה עד 2028 ל-2.7 מיליארד דולר.

הדו"ח של Oppenheimer מדגיש את החשיבות של התאמת תשתיות הדאטה סנטר לטכנולוגיות AI מתקדמות, ומציג תמונת מצב על ההזדמנויות והאתגרים בשוק חיבורי הדאטה סנטר בעידן ה-AI.

הפוסט אופנהיימר צופה: צמיחה מהותית בדטה סנטרס בעידן הבינה המלאכותית הופיע לראשונה ב-Chiportal.

"פרסום התוצאות של חברות השבבים מתחיל בשבוע של ה-19 ביולי. אנחנו צופים מצב של "להכות ולהעלות" (את התחזיות לרבעון הקודם/ הבא) אצל רוב החברות בקבוצה כי הביקוש עדיין חזק באופן כללי." כך כותבי אנשי חברת האנליסטים אופנהיימר, במחקר שהוקדש לתעשיית השבבים במחצית הראשונה של שנת 2021.

"בהתאם, אנחנו מעלים את הערכות השווי ההוגן שלנו לגבי רוב החברות שבתחום הכיסוי שלנו. אנחנו סבורים שמבינים היטב את אילוצי ההספקה בכל הענף והם עדיין הגורם שמגביל את העלייה הפוטנציאלית. אנחנו רואים שהחברות הגדולות בדרך כלל ממוצבות טוב יותר לאספקה מועדפת ולעלייה פוטנציאלית של המניה. הרצון של הלקוחות לצבור מלאי ביטחון כהגנה מפני זעזועים עתידיים בהספקה, יחד עם יותר התמקדות בתכנון/ הספקה אזוריים של שבבים מגדילים את ההזמנות יותר מהביקוש הסופי האמיתי. זמני ההספקה עדיין לחוצים (כפול מהרגיל) והמלאים בערוצי ההספקה רזים. הביטולים נראים שפירים. ההשוואות נעשות קשות יותר בכניסה למחצית השנייה כי הן מול הגורמים השליליים של הקורונה בשנה שעברה. אנחנו עדיין סלקטיביים במניות ומעדיפים צמיחה מובנית באמצעות מחזור (מעדיפים חשיפה לדור 5, ענן ורכב). המניות הנבחרות שלנו הן מרוול, מוניליטיק פאואר ואנבידיה (סימולים: MPWR, MRVL ו-NVDA בהתאמה). המניה הנבחרת שלנו מבחינת יחס שווי להכנסה היא AVGO.

"אנחנו מעלים את הערכות השווי ההוגן שלנו לגבי רוב הקבוצה כדי לשקף ביקוש חזק בכל התחומים האנכיים כמעט. ההכנסות הכוללות בשבבים גדלו ב-18% לעומת השנה הקודמת ברבעון הראשון, אחרי גידול של 6% לעומת השנה הקודמת ב-2020 (לפי SIA). SIA חוזה עלייה של 20% בהכנסות משבבים ב-2021 ו-9% ב-2022. לתחום התעשייה יש קשר הדוק למדדים של תמ"ג/ PMI (מדד מנהלי הרכש). ה-PMI הגלובלי ממשיך להיות חיובי והגיע ל-55.5 ביוני. ה-PMI האמריקני היה 60.6 ביוני, חמישה חודשים רצופים מעל 60. האיחוד האירופי היה 63.1 ביוני."

עוד מציינים כותבי הדו"ח כי ההוצאה על מרכזי נתונים/ עננים מאיצה בכניסה למחצית השנייה אחרי קליטה של קיבולת בקנה מידה עצום. "אנחנו צופים עלייה של 5% בשרתים ארגוניים ו-15% בשרתי ענן השנה. הביקוש האצור בארגונים כשעובדים חוזרים למשרדים הוא פוטנציאל עלייה."

הפוסט אופנהיימר צופה שכל חברות השבבים יכו את התחזיות ברבעון השני הופיע לראשונה ב-Chiportal.

בינה מלאכותית, פעם גרעין לסיפורי מדע בדיוני, הגיעה לבשלות. האימוץ שלה גדל ומתפרש ממחשבי על ועד לטלפונים חכמים. משקיעים מתגמלים חברות שנכנסו לתחום מוקדם והשוק כולו "רותח".

שווי השוק המצרפי של חברות שוק שבבי הבינה המלאכותית ב-2025 צפוי להגיע ל-105 מיליארד דולר ולרשום גידול שנתי עצום של 34%. כך עולה מדו"ח מקיף שפרסמה חברת המחקר והייעוץ הפיננסי אופנהיימר.

בד"וח צויין כי לבינה מלאכותית (AI) יש פוטנציאל להשפיע על מבנים חברתיים ולהניע צמיחה כלכלית. AI מתוארת לעתים קרובות כטכנולוגיה לשימוש כללי (GPT) והיא נפוצה כבר כעת בכל הענפים, מציעה רווחי עלות/ביצועים ברורים ומאפשרת חדשנות רבה.

באופנהיימר משווים את מהפיכת הבינה המלאכותית למהפכות שגרמו מנוע הקיטור, החשמל והאינטרנט ששינו מבנים כלכליים וחברתים . הבינה המלאכותית היא הגורם המרכזי המשבש את ענף התעשייה ומביא אותה לעידן תעשיה 4.0.

התקדמות בתחום החומרה והתוכנה יחד עם הזינוק בתחום למידת המכונה (ML) ולמידה עמוקה (DL) מאפשרות להפוך את ההבטחה של ה-AI למציאות. במחקר צללו חוקרי אופנהיימר לעומק תחום הבינה המלאכותית וחקרו את השפעתה על טכנולוגיות העתיד.
ההתקדמות בתחום המוליכים למחצה והתוכנה איפשרה לבנות רשתות עצביות מתוחכמות, והאיצה עוד יותר את פיתוח הבינה המלאכותית. המודלים ממשיכים לגדול ולהשתכלל, והם משקפים פריצות דרך משבשות בזיהוי תמונה, עיבוד שפה טבעית ומערכות המלצות.

"אנו בחברת המחקר הפיננסי אופנהיימר רואים בבינה מלאכותית זרז מוביל לכל הקשור לתעשייה 4.0. זו טכנולוגיה משבשת עם יתרונות חברתיים/כלכליים רחבים. בדוח זה, אנו בוחנים מושגי מפתח העומדים ביסוד האבולוציה של בינה מלאכותית מנקודת המבט של התקדמויות בחומרה ובתוכנה. התייעצנו עם יותר מתריסר חברות ציבוריות ופרטיות מובילות העובדות על פלטפורמות הבינה המלאכותית העדכניות ביותר. אנו צופים כי ההזדמנויות בתחום הבינה המלאכותית יואצו במהירות.

נקודות מפתח

• בינה מלאכותית/ML/DL: בינה מלאכותית מאפשרת למכונות לדמות אינטליגנציה אנושית. למידת מכונה (ML) היא אחת מטכניקות הבינה המלאכותית הנפוצות ביותר, שבה מודלים מאומנים בנתונים מאפשרים למכונות לבצע תחזיות מושכלות. בתוך ML, למידה עמוקה (DL) משתמשת ברשתות עצביות מלאכותיות כדי לשכפל את יכולות המחשוב של נוירונים ביולוגיים. למידה עמוקה מראה הבטחה במחקר בינה מלאכותית ומתן למכונות היכולת ללמוד על עצמן.
• מניעים: אנו מדגישים שלושה הגורמים המניעים את פריצות הדרך האחרונות של הלמידה העמוקה: צמיחה מהירה בנתונים – נפח הנתונים הגלובליים צפויים להגיע ל- 180ZB עד 2025 (גידול שנתי של 25%), המחייבים בינה מלאכותית לעבד נתונים אלה וליצור מסקנות משמעותיות; מעבדים מתקדמים – האטת קצב חוק מור והמעבר למחשוב הטרוגני הביאו לפיתוח סיליקון ייעודי לבינה מלאכותית המספק רווחי ביצועים קריטיים; ולבסוף- רשתות עצביות מאפשרות זינוק מעריכי בביצועי DL וצמיחת מודל רשת עצבית.
• חומרה/תוכנה: עם שקיעת חוק מור, אנו רואים ירידה ברווחי הביצועים מהצטמקות הטרנזיסטורים. מהנדסי מוליכים למחצה מתמקדים יותר ויותר בשיפורים אדריכליים. השוק רואה מגמה גוברת לכיוון מחשוב הטרוגני, שבו מעבדים מרובים (מעבדים גרפיים, ASICs, FPGAs, DPUs, ומעבדים מרכזיים) עובדים יחד כדי לשפר את הביצועים. תוכנה היא קריטית לביצועי AI מואצים ואנו רואים השקעה מצטברת בהתאם.
• יישומים/שווקים: עומסי העבודה של בינה מלאכותית מסווגים כהכשרה או כהסקה. הכשרה היא יצירת מודל AI באמצעות עיבוד/למידה חוזרים ונשנים של נתונים. ההדרכה היא תהליך עתיר מחשוב, הדורשת את החומרה והתוכנה המתקדמים ביותר של בינה מלאכותית. יישום זה ממוקם בדרך כלל במרז נתונים DC היפרמטרי, אנו מעריכים את נפח שוק אימון הבינה המלאכותית ב-21 מיליארד דולר עד שנת 2025. מערכות הסקת מסקנות משתמשות במודל מיומן כדי לחזות תוצאות של מערכות נתונים עצומות. אנו רואים שיישומי הסקת המסקנות נעה יותר ויותר למכשירי הקצה ומשפרת את המהירות והיחס עלות לביצועים עיקר השימושים הם בטלפונים חכמים, מחשבים אישיים , IoT , רובוטיקה ואוטומציה. אנו צופים כי נפח השוק של יישומי ההכשרה וההסקה יגיעו ל-84 מיליארד דולר עד שנת 2025.
• רקע תחרותי: NVIDIA היא מובילת הבינה המלאכותית הברורה, עם דומיננטיות בתחום האימון וההכשרה (99%) וצמיחה בשוק ההסקה (20%) המפתח פה הוא זריזות כאשר המתחרים חייבים להסתגל לשוק המשתנה במהירות. ענקיות הטכנולוגיה מפתחות פתרונות בינה מלאכותית "בתוך הבית" עבור שימושים מותאמים אישית שאין עבורם סיליקון מסחרי זמין. ספקי שבבים מסורתיים מתאחדים כדי לחזק את הצעות הבינה המלאכותית בענן ובקצה Cloud/Edge. הבינה המלאכותית גם עוררה גל של סטארט-אפים בתחום המוליכים למחצה.

ישומי בינה המלאכותית יעמדו במרכז כנס ChipEx2021 שיערך ב-21 ביוני בגני התערוכה בת"א. בין המרצים בכנס כמה מהמומחים העולמים האחראים כיום לישומי בינה מלאכותית בחברות אנבידיה, קוואלקום, גוגל, Hailo, Vayyar  ורבות אחרות. להרשמה לכנס לחצו כאן

הפוסט לקראת ChipEx2021 : שוק שבבי הבינה המלאכותית צפוי להגיע ל- 105 מיליארד דולר ב-2025 הופיע לראשונה ב-Chiportal.

תערוכת CES 2021 שנערכה בשבוע שעבר במרחב הווירטואלי הביאה עימה מצגות והכרזות ממספר חברות מובילות בענף השבבים כולל אינטל אנבידיה, AMD, סקיוורקס ו- QRVO.

אינטל ומובילאיי

אינטל הכריזה על מעבדי הדור ה-11 שלה למגזרי גיימינג, עסקים וחינוך. המעבדים החדשים כוללים טכנולוגיית SuperFin ל 10nm המשולבת עם ליבות גרפיקה של Iris Xe ו-WiFi6. מנכ"ל חברת הבת שלה, מובילאיי, פרופ' אמנון שעשוע שיתף עדכונים למפת הדרכים הטכנולוגית במטרה לאפשר למחשב להתעלות מעל הנהג האנושי. הגישה התלת-ראשית של מובילאיי מתמקדת בתחומים הבאים : 1) טכנולוגיית מיפוי ניהול חוויית כביש (REM) – ולמעשה אוספת נתוני כביש מכלי רכב קיימים לייצור כדי ליצור תצוגת כביש הוליסטית יותר; 2) בטיחות רגישה לאחריות (RSS) המבוססת על כללים – מסגרת לקבלת החלטות ברכב; ו 3) יצירת תת-מערכות חישה בעלות יתירות (מצלמות + מכ"ם/לידאר), REM ו-RSS עד 2025, עם הירידה בעלויות של התקנים אלה. מובילאיי צפויה לפרוס מאה כלי רכב רובוטיים בישראל ב-2022.

אנבידיה

Nvidia מרחיבה את קו המוצרים של מחשבים נייחים בטכנולוגית GeForce לדרג נמוך/בינוני עם RTX 3060. אנבידיה הציגה גם מחשבים ניידים חדשים למשחקים המבוססים על Ampere.

"הייתה לנו הזדמנות לארח פגישת משקיעים וירטואלית עם סמנכ"לית הכספים של אנבידיה קולט קרס ומנהל הIR סטיוארט סטקר השבוע ב-CES. הטון היה חיובי כאשר ההנהלה הדגישה הזדמנויות צמיחה בתחומי הגיימינג, מרכזיהנתונים ובכלי רכב. הביקוש למעבד הגרפי המיועד למערכות גיימינג Ampere היה חזק לתוך עונת החגים, עלה על הציפיות הגבוהות. אנו מצפים שאילוצי האספקה של אנבידיה ימכשיכו לתוך הרבעון השני של 2021 המשקף התאוששות ביקוש חזקה והשקעה נמוכה קיבולת מערכתית ב 2019 (תיקון מחזורי) ובמחצית הראשונה של 2020 (בגלל מגפת COVID-19)".

"ההנהלה מנהלת היטב את הלחץ, ואנחנו רואים את NVIDIA בדרך לספק יתרון צנוע ברבעון הרביעי של 2020 בעת הדיווח בחודש הבא. NVIDIA יצרה את CMP (מעבד כריית קריפטו), פישטה את יכולת העיבוד הגרפי ועזבה את המחשוב המסורתי, כדי לעקוב טוב יותר אחר מכירות פוטנציאליות של מערכות תשלומים קריפטוגרפיות פוטנציאליות. המעבד הגרפי A100 נשאר הטוב ביותר מסוגו עבור שוק ה-AI בענן ובארגונים. כל אלה יוצרים פוטנציאל משולש לצמיחה מבנית מתמשכת.

Semtech Corp

בנוסף, כותבים אנשי אופנהיימר, "הייתה לנו הזדמנות לארח פגישת משקיעים וירטואלית עם מנכ"ל SMTC מוהאן מהאסווארן ב-CES השבוע. גם הטון בפגישה זו היה שורי כמו ההנהלה שרואה סימני ביקוש מוצק ב 2021 בזכות הביקוש ל-LoRa, DC, PON, ו 5G.  חברת SMTC הודיעה על ניצחון במכרז של אמזון סיידווק, לבתים חכמים. SMTC משתפת פעולה עם אמזון גם במערכת AWS IoT Core כדי להאיץ פריסות IoT ארגוניות. ארגונים יכולים כעת לחבר התקנים לשערים המחוברים לרשת AWS IoT Core (בהתבסס על פרוטוקול LoRaWAN) ולגשת לשירותי ענן של AWS, מתוך עקיפת הצורך לפתח תוכנת רשת/מערכת אקולוגית משלהם – צוואר בקבוק לאימוץ טכנולוגיה חדשה."

הכרזות נוספות בקצרה

AMD הציגה את מעבדי 7nm Ryzen 5000 החדשים עבור מיחשוב נייד. חברת Qorvo הודיעה על מודולי RF חדשים עבור WiFi6E ויצרנית השבבים האנלוגיים Skyworks ,הציגה מודול WiF6E חדש בשיתוף עם ASUS.

הפוסט CES 2021: כל ההכרזות החשובות בתחום השבבים הופיע לראשונה ב-Chiportal.

חברות המוליכים למחצה משכו את השוק כלפי מעלה ב-2009 כאשר הקבוצה סיימה מאז חודש מארס בתשואות גבוהות יותר (90%) מאשר מדד S&P שעלה ב-66% ונאסד"ק שעלתה ב-78%.
אנליסטים של חברת ההשקעות אופנהיימר כותבים במאמר לקראת תחילת השנה החדשה כי למרות המבנה המשתפר אנו מאמינים כי הכסף הקל של תחילת המחזור כבר הושג. "אנו צופים שככל שנמשיך בשנת 2010 לאמצעו של המחזור, יוכלו מגזרים טכנולוגיים אחרים להשיג את הענף."

"בניגוד לרבים מעמיתנו, אנו עדיין חושבים חיובית על הענף ב-2010. המלאי בערוצים נותר רזה והביקוש יציב, התל"גים של מדינות העולם משתפרים, בתחום ה-PC צופים השקעות רבות מצד חברות שפיגרו בהשקעות שלהם, וכן תחומים רוחביים כגון התקשורת הקווית והתחום התעשייתי נמצאים בדיוק לקראת המראה."

"אנו מאמינים כי השנה תהיה שנה של ליקוט מניות כאשר כמה מהשמות האיכותיים של החברות עומדות לבצע ביצועים טובים. בין השמות הללו – כאלו שלא הובנו טוב על ידי השוק, כגון GM וכן שמות כמו אינטל, NVIDIA, מארוול ואחרים."

"נשארנו עקביים בתחזית שלנו כי מרבית השמות הגדולים יעברו מהפך ברבעון הרביעי של 2009 וברבעון הראשון של 2010 הם יראו אפילו תוצאות יותר לעומת התוצאות העונתיות. מכיוון שהקבוצה קפצה ב-16% בשבועות האחרונים של 2009 התחזית הזו הפכה לקונצנזוס. שווקי ה-PC, מוצרי הצריכה וציוד הקצה הסלולארי עוקבים אחר התבניות העונתיות ואפילו עוקפים אותן בעוד תחומי התעשיה, התקשורת הקווית והארגונים הגדולים מראים סימנים של מהפך רק כעת."

"האווירה בהנהלות ממשיכה להביע בטחון ככל שאנו נכנסים לשנת 2010. רווחי החברות נמצאים בעליה ואנו מצפים להתאוששות בהוצאות ה-IT ב-5-10% לעומת שנת 2009. בתחום המיחשוב האישי, הבדיקותה אחרונות שלנו מראות על המשך המגמה החיובית באשר למכירות ולמצב המלאי בתחום ה-PC. החשש מפני הצטברו מלאי הוכח כמוגזם. המלאי בערוצים נשאר נמוך ברמה הסטורית ולמעשה ירד ברבעונים השני והשלישי כאשר התנודה העונתית מכתיבה גידול במלאים. הדרישה בחגים, ביחד עם החזרה לבית הספר בארה"ב ושבוע הזהב בסיןן, הוכיחו את עצמם מעבר לציפיות. מלאים רזים וגידול בדרישה של קבוצת החברות מבטיחה רבעון ראשון טוב יותר."

לסיכום ממליצים אנשי אופנהיימר על המניות הבאות: אינטל, NVIDIA, אינטרסיל, Atheros Communication ומארוול.

הפוסט המחזוריות לא מתה, רבעון טוב לפנינו הופיע לראשונה ב-Chiportal.