הכרזת הממשל האמריקני על סבב חדש של מכסים תחת הנשיא דונלד טראמפ עוררה השבוע סערה בעמק הסיליקון. בתחילה נראה כי יצרני השבבים נשמו לרווחה – תת-קטגוריה מצומצמת של מוליכים למחצה קיבלה פטור מהמכסים החדשים. אך בחינה מעמיקה מגלה כי מדובר בחרב פיפיות: מרבית הציוד והמוצרים שבהם משולבים שבבים – כולל שרתים, ציוד בינה מלאכותית, וציוד ייצור חיוני – לא נכללו בפטור ויספגו תוספת מס משמעותית.

לדברי מרטין צ׳ורזמפה, חוקר בכיר במכון פיטרסון לכלכלה בינלאומית, "השקעה של מאה מיליארד דולר בתעשיית השבבים בארה״ב שווה פחות מבעבר. העלויות צפויות לעלות – והמשקיעים לא יאהבו את זה".

פטור סמלי – מכה למגזר ה-AI

המכסים מתבססים על סיווג מוצרים במערכת האמריקנית HTS, הכוללת מאות אלפי קודים. הפטור תקף רק לשבבים מתקדמים מסוגים מסוימים, ואינו כולל את רוב השרתים, המערכות המשולבות ואת ציוד הייצור. כך למשל, מערכות DGX של Nvidia, הכוללות GPUs ייעודיים ללמידת מכונה, צפויות לספוג מכס בגובה של כ-40%.

סטייסי ראסגון, אנליסט בכיר בחברת Bernstein Research, טוען כי "מדובר בפגיעה מערכתית – השפעה רוחבית שלא תיעצר בשבבים עצמם, אלא בכל שרשרת הערך."

גם כלי הייצור עצמם – מכונות ליתוגרפיה מתקדמות, שרובן מיוצרות ביפן ובהולנד – יספגו מכסים של 20–24 אחוזים, צעד העלול לפגוע במאמצי הממשל להחזיר ייצור שבבים לתוך גבולות ארה״ב.

השפעה צפויה על מחירי השרתים

אחת המדינות שצפויות להיפגע במיוחד מהמהלך היא טאיוואן – ספקית מרכזית של שבבים ושרתים לשוק האמריקני. ג׳ייסון סו, לשעבר חבר פרלמנט טאיוואני וכיום חוקר במכון הדסון, מעריך כי רק 10% מיצוא טאיוואן לארה״ב ייהנו מהפטור, בעוד שהיתר – בעיקר שרתים – יספגו תוספת מס של 32%.

"המחירים של שרתי AI עלולים לזנק בצורה קיצונית," אמר סו. "רוב החברות הפועלות בתחום הזה עובדות על שוליים רווח צרים, והן לא יוכלו לספוג את העלות."

חשש משרשרת תגובות גלובלית

פרופ' מארק וו מבית הספר למשפטים בהרווארד מזהיר שהמכסים עלולים להוביל למכסי נגד מצד מדינות מפתח אחרות. "הסיכון למלחמת סחר חדשה מוחשי מאוד – הספקולציות רבות, והאווירה בשוק בלתי צפויה לחלוטין," הוא טוען.

במקביל, ייתכן שטראמפ יכריז על סבב נוסף של מכסים – הפעם ממוקדים ישירות בתעשיית השבבים. זהו מהלך שעשוי לשבש עוד יותר את אסטרטגיית "השבת הייצור הביתה" שיזם ממשל ביידן במסגרת חוק השבבים והמדע (CHIPS Act), אשר השקיע עד כה כ-52 מיליארד דולר בייצור, הכשרה ומחקר.

ההשפעה על ספקיות חומרה ויצרני AI בארה״ב

בעוד חברות כמו אינבידיה חוות ירידות חדות במניותיהן – כשליש מערכן מאז תחילת השנה – נרשמת דאגה הולכת וגוברת בקרב סטארטאפים בתחום הבינה המלאכותית והחישוב הקוונטי. ההסתמכות על שרתים ו-GPU מתקדמים עלולה להפוך ליקרה מדי עבור חברות אמריקניות קטנות ובינוניות.

ננסי ווי, אנליסטית שרשרת אספקה בקבוצת Eurasia, מסכמת את המצב כך: "מדובר בפגיעת עומק לא רק בשוק השבבים, אלא ביכולת של ארה״ב לשמר מובילות בתחומי מחשוב העתיד."

הפוסט מכסי טראמפ מאיימים גם על תעשיית השבבים האמריקנית הופיע לראשונה ב-Chiportal.

האיחוד האירופי התחייב לתמוך בייצור פיילוט של שבבים פוטוניים בהולנד עם השקעה של €133 מיליון (142 מיליון דולר), כך מסר משרד הכלכלה ההולנדי. יוזמה זו היא חלק מקרן כוללת של €380 מיליון במסגרת פרויקט המוליכים למחצה האירופי, יוזמה ציבורית-פרטית לחיזוק תעשיית המוליכים למחצה באירופה. מוליכים למחצה פוטוניים, המשתמשים באור במקום באלקטרונים לחישובים, מבטיחים מהירות ויעילות אנרגטית גבוהות יותר וחשובים יותר ויותר בתחומים כמו מרכזי נתונים וטכנולוגיה לרכב.

שר הכלכלה ההולנדי דירק בליארטס הדגיש את הפוטוניקה כ"טכנולוגיה בעלת חשיבות אסטרטגית" לתחרותיות הכלכלית של אירופה. על ידי בניית יכולות מקומיות חזקות במחקר, חדשנות ושרשרות אספקה, האיחוד שואף לצמצם את התלות ביריבים טכנולוגיים עולמיים. המהלך מגיע לאחר קריאות מצד מנהיגים בתעשייה האירופית להשקעה משמעותית מצד האיחוד כדי לשמור על קצב התקדמות מול אסיה וארה"ב.

מתקני הפיילוט ההולנדיים, שמתוכננים להתחיל בהקמתם ב-2025, יערבו את אוניברסיטאות איינדהובן וטוונטה ואת מכון המחקר TNO, בשיתוף פעולה עם חברות שישתמשו בתשתיות החדשות.

הפוסט האיחוד האירופי משקיע בייצור שבבים פוטוניים בהולנד הופיע לראשונה ב-Chiportal.

סין הביעה אי שביעות רצון מהחלטת ממשלת הולנד להצטרף לחרם האמריקני עליה בתחום השבבים, דבר שיטיל על יצרנית ציוד ייצור השבבים ASML  מגבלות יצוא.

העיתון הממשלתי הסיני CHINA DAILY מסר כי משרד המסחר של סין דחק בהולנד להימנע מיישום צעדים שעלולים לעכב את שיתוף הפעולה והפיתוח הנורמליים של תעשיית המוליכים למחצה בין שתי המדינות. למרות תקשורת נרחבת ותכופה והתייעצויות ברמות שונות במהלך החודשים האחרונים, הצד ההולנדי החליט להמשיך עם הכללת ציוד המוליכים למחצה ברשימת בקרת היצוא שלו.

הסינים טוענים כי ארצות הברית, בחתירתה להגמוניה עולמית, הרחיבה בשנים האחרונות את היקף הביטחון הלאומי והשתמשה לרעה באמצעי פיקוח על הייצוא. פעולות אלה לא רק פגעו באינטרסים של בעלות בריתה, אלא גם אילצו והשפיעו על מדינות אחרות לדכא את נוכחותה של סין בתעשיית המוליכים למחצה.

משרד המסחר קרא לצד ההולנדי לשמור על עקרונות השוק, לכבד את רוח החוזים, לשמור על האינטרסים של חברות סיניות והולנדיות כאחד ולשמור על יציבות בשרשרת האספקה העולמית של מוליכים למחצה.

הפוסט סין כועסת על החלטת הולנד להצטרף לחרם עליה, קוראת לכבד את רוח החוזים הופיע לראשונה ב-Chiportal.

לפי הדיווחים ככל הנראה כבר בתחילת יולי (השבוע) צפויים להיפסק משלוחי שבבים לסין כמו כן לשווקים אחרים שיכולים להוות סיכון לארה"ב, כשחברות יידרשו לקבל רישיון מיוחד בכדי שיוכלו לקבל אספקה.

הפקידים האמריקאים שוקלים גם להדק את כלל בקרת היצוא כדי להאט את זרימת המוליכים למחצה AI לסין על ידי הגבלת כוח המחשוב שהשבבים יכולים להחזיק. כמו כן יידרש אישור לכמה מהחברות הגדולות בכל מקרה של מכירת שבבים לסין. ביןן החברות שיושפעו מכך יהיו אנבידיה ן-AMD. 

ב-30 ביוני 2023 דווח כי הולנד מתכננת לרסן מכירות של ציוד ASML מסוים ליצרניות השבבים הסיניות, וארה"ב צפויה ללכת צעד אחד קדימה ולמנוע ציוד הולנדי נוסף ממפעלי ייצור סיניים ספציפיים.

ובינתיים בסין נערכים לפיתוח טכנולוגיות ייצור שבבים עצמאיות הנושא היה נקודת דיון מרכזית בקרב ותיקי התעשייה בכנס סמיקון סין, יריד סחר לתעשיית המוליכים למחצה, שנערך בשנחאי בשבוע שעבר.

הכנס הפגיש מומחים ואנשי פנים מתעשיית המוליכים למחצה שדנו בהשלכות של דה-גלובליזציה בהקשר של דיווחים על סנקציות חדשות וצפויות של ארה"ב. הסנקציות נתפסות כאתגר משמעותי עבור תעשיית השבבים הסינית, הנשענת במידה רבה על שרשראות אספקה גלובליות ושיתוף פעולה בינלאומי.

חלק ממשתתפי הכנס קראו לפיתוח נוסף של התעשייה המקומית. הם טענו כי כדי למתן את השפעת הסנקציות ואת המגמה הרחבה יותר של דה-גלובליזציה, סין צריכה להשקיע יותר בתעשיית השבבים המקומית שלה. זה כולל לא רק השקעה כספית אלא גם מאמצים לפתח ולשפר טכנולוגיה מקומית ומומחיות.

עם זאת, המשתתפים הודו כי התעדכנות בייצור שבבים מתקדם היא משימה מורכבת הדורשת יותר מסתם כיסים עמוקים. היא כרוכה באתגרים טכנולוגיים משמעותיים ודורשת מחויבות ארוכת טווח למחקר ופיתוח. המאמר מצביע על כך שתעשיית המוליכים למחצה הסינית נמצאת בצומת קריטי, העומדת בפני אתגרים והזדמנויות משמעותיים.

הפוסט ארה"ב מתכננת להחמיר את ההגבלות על יצוא שבבי AI לסין; סין מצידה מבקשת לבנות שרשרת אספקה עצמאית הופיע לראשונה ב-Chiportal.