ענקית ציוד המוליכים למחצה ASML צפויה ליהנות מהזינוק בביקוש לשבבי בינה מלאכותית

כך עולה מניתוח אנליסטים, שבחן את מצב החברה, לאחר שהתבססה עד כה בעיקר על מכירת מכונות ייצור בטכנולוגיות ישנות לסין

ענקית הציוד לייצור מוליכים למחצה, ASML, צפויה לדווח על גידול בהזמנות ברבעון השני, כאשר המנכ"ל החדש יפרסם את התוצאות ביום רביעי. זאת בשל התרחבות הלקוחות כדי לעמוד בביקוש הגובר לשבבים לבינה מלאכותית (AI).

מיקוד נוסף יהיה האם חברות סיניות המשיכו ברכישת ציוד לייצור דורות ישנים של שבבים, כמו אלו המשמשים במכוניות חשמליות. זאת בעקבות הגבלות של קובעי המדיניות במערב על רכישת טכנולוגיה מתקדמת יותר.

אנליסטים צופים כי ASML עשויה להעלות את התחזיות שלה, כאשר ספקיות השבבים המתקדמים – כולל TSMC שמייצרת שבבים עבור Nvidia ו-Apple – ידווחו על רווחים ביום חמישי וייתכן שיצפו עלייה ברכישת ציוד.

ASML שולטת בשוק העולמי של מערכות ליתוגרפיה, כלים מורכבים המשתמשים בלייזרים כדי ליצור את המעגלים הזעירים של המוליכים למחצה. היא החברה היחידה המייצרת מערכות ליתוגרפיה באולטרה-סגול קיצוני (EUV), הנדרשות על ידי TSMC לייצור המיקרו-מעבדים המורכבים ביותר עבור סמארטפונים ושבבים ל-AI.

כריסטוף פוקו נכנס לתפקיד נשיא ומנכ"ל ASML ההולנדית ב-25 באפריל 2024.

"אנחנו מצפים ש-ASML תקבל הזמנות בשווי קרוב ל-5 מיליארד אירו [5.4 מיליארד דולר] ברבעון השני, גבוה מהתחזיות המקובלות," אמר האנליסט קווין וונג מ-Mihuzo, עם הזמנות חזקות מ-TSMC עבור קו מוצרי ה-EUV של ASML.

התוצאות הן הראשונות תחת מנכ"ל החדש כריסטוף פוקו, אשר נכנס לתפקיד כשהחברה מתמודדת עם הסכסוך המתמשך בין ארה"ב לסין בנוגע לשבבים. ASML, ששווייה כ-400 מיליארד אירו, תיארה את 2024 כשנה של מעבר כאשר העסק יישאר שטוח לפני שיתאושש חזק בשנת 2025, מונע על ידי הביקוש לכלים המתקדמים ביותר שלה.

מניות החברה עלו ב-45% השנה והן נסחרות קרוב לשיאים מעל 1,000 אירו כל אחת, פי 40 מרווחי התחזיות של 12 חודשים קדימה, גבוה משמעותית ממדד הטכנולוגיה STOXX Europe 600.

ספר ההזמנות הגדל ירגיע את המשקיעים שהביקוש למוצרים המתקדמים ביותר של ASML חוזר, לאחר חצי שנה חלשה ב-2024, בה החברה הסתמכה בעיקר על הזמנות של ציוד ישן יותר מסין.

אנליסטים מצפים להכנסה נקייה של 1.41 מיליארד אירו על הכנסות של 6.04 מיליארד אירו ברבעון השני, על פי תחזית ממוצעת של 16 אנליסטים, מבוסס על נתוני London Stock Exchange Group.

זה בהשוואה להכנסה נקייה של 1.94 מיליארד אירו על הכנסות של 6.90 מיליארד אירו באותה תקופה שנה שעברה.

ל-ASML הייתה צבר הזמנות בשווי 38 מיליארד אירו בסוף הרבעון הראשון. המשמעות היא שהיא צריכה הזמנות חדשות בשווי 4-6 מיליארד אירו כל רבעון כדי לעמוד בתחזית מכירות 2025 בקצה העליון של טווח של 30-40 מיליארד אירו.

המכונות של החברה, שעולות עד 300 מיליון דולר כל אחת, בעלות זמני אספקה של 12-18 חודשים, וההזמנות מתואמות בקפדנות עם הלקוחות כולל Samsung Electronics, Intel, ומומחי שבבים זיכרון SK Hynix ו-Micron Technology.

לשבבים של דורות ישנים יותר, ASML מתחרה עם Canon ו-Nikon מיפן. חברות סיניות, כולל Shanghai Micro Electronics Equipment, מנסות לפתח כלים מתחרים לליתוגרפיה.

עם זאת, יצרני השבבים הסיניים, שנמנעים על ידי הגבלות היצוא של ארה"ב מלהשיג את הכלים הטובים ביותר של ASML, הגבירו את רכישת הציוד הישן של ASML בשנה האחרונה, מהווה כמעט חצי ממכירות החברה ברבעון הראשון.

העלייה המהירה בסין משמעותה אובדן נתח שוק ותחרות גוברת עבור חברות שאינן סיניות. הנציבות האירופית החלה לבדוק עם חברות תעשיית המוליכים למחצה האירופיות האם הן מרגישות שסובסידיות ממשלת סין מעוותות את השוק.

ASML טוענת שהעולם צריך שבבים ישנים יותר, כפי שהראו המחסורים במהלך מגפת הקורונה, וסין נכנסת לספק אותם.