זינוק בגיוסי חברות ההייטק הישראליות מקרנות הון סיכון

כך עולה מדוח IVC-KPMG * ממצאים עיקריים השקעות סיד עולות ל- 9 אחוזים מסך ההון המגוייס ברבעון;  חברות אינטרנט מושכות 30 אחוזים מסך ההשקעות ברבעון;  38 אחוזים מסך הגיוסים מתחילת השנה – מסבבי גיוס הון מעל 20 מיליון דולר

ברבעון השלישי של 2014, 170 חברות היי-טק ישראליות גייסו 701 מיליון דולר, עליה של 6 אחוזים לעומת 661 מיליון דולר ברבעון השלישי ב- 2013, אך ירידה של 24 אחוזים מ- 928 מיליון דולר, היקף גבוה במיוחד בגיוסי הרבעון הקודם. ההון שגויס ברבעון השלישי של השנה היווה עליה של 29 אחוזים מהיקף הגיוסים הממוצע לרבעון בשלוש השנים האחרונות, שעמד על  545 מיליון דולר.

סבב הגיוס הממוצע עמד על 4.12 מיליון דולר, בהשוואה ל- 4.08 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, ול- 5.33 מיליון דולר ברבעון השני השנה.
קובי שימנה, מנכ"ל חברת המחקר IVC: "במהלך מבצע צוק איתן נשאלנו על ידי גורמים שונים באשר להשלכות של המצב הבטחוני על תעשיית ההיי-טק המקומית בכלל, ויכולתה לגייס הון בעיקר. בהסתכלות על הנתונים עתה, אנו מוצאים כי ראוי לציין שלמצב הבטחוני בדרום היו השלכות מעטות, אם בכלל, על יכולתן של חברות היי-טק ישראליות לגייס מימון חדש ונוסף לפעילותן. באופן קבוע בשנים האחרונות נוטה הרבעון השלישי להיות הרבעון הנמוך לגיוסי הון בכל שנה. לפיכך, נתוני הרבעון השלישי של 2014 דווקא מעידים על התחזקות התעשייה. מדובר ברבעון הגבוה ביותר אי פעם בהיקפי גיוס ברבעונים השלישיים, ובאחד משלושת הרבעונים הגבוהים ביותר בעשור האחרון".
תשעים ושמונה עסקאות מגובות הון סיכון בוצעו ברבעון השלישי, והסתכמו ב- 476 מיליון דולר או 68 אחוזים מההון הכולל שגויס ברבעון. זוהי עליה בהשוואה לנתח של 61 אחוזים ברבעון הקודם, וקרוב לנתח של 70 אחוזים של הרבעון המקביל אשתקד.

בשלושה הרבעונים הראשונים של השנה, גייסו 504 חברות היי-טק ישראליות סכום כולל של 2.3 מיליארד דולר, רק אחוז אחד מתחת לסכום הגיוסים בשנת 2013 כולה, שעמד על 2.33 מיליארד. מדובר על עליה של 50 אחוזים בהשוואה ל- 1.5 מיליארד דולר אשר גויסו בשלושת הרבעונים הראשונים של 2013.

"אנו מציינים עליה בהיקפי הגיוסים בסדר גודל של 800 מיליון דולר מתחילת השנה, בהשוואה לתקופה המקבילה בשנה שעברה", מציין קובי שימנה. "עליה זו נובעת בעיקר מהזינוק ההעקבי במספר הסבבים של מעל 20 מיליון דולר ומסכום המצטבר שגוייס בעסקאות אלה. 868 מיליון דולר גויסו בעסקאות גדולות, מעל 20 מיליון דולר, בשלושת הרבעונים הראשונים השנה, עליה של יותר מ- 200 אחוזים מסכום של 276 מיליון דולר שגויס בתקופה המקבילה אשתקד. המשמעות של המספרים היא ששלושה רבעים מהעליה הכוללת בהיקפי הגיוסים השנה בהשוואה לשנה שעברה, נובעת ישירות מהון שמקורו בעסקאות גדולות", מסכם שימנה.

בשלושה הרבעונים הראשונים של 2014, 282 עסקאות מגובות הון סיכון הסתכמו ב- 1.5 מיליארד דולר, ההון התקופתי הכי גבוה שגויס בעסקאות אלו בשש שנים האחרונות. זאת בהשוואה ל- 1.2 מיליארד דולר שגויסו בתקופה מקבילה של 2013, ובהשוואה ל- 984 מיליון דולר בשלושה הרבעונים הראשונים של 2012.

פעילות קרנות הון הסיכון הישראליות
ברבעון השלישי של 2014, פעילות של קרנות הון הסיכון הישראליות נותרה מתונה יחסית, עם 130 מיליון שהושקעו בחברות היי-טק הישראליות. זוהי ירידה של 14 אחוזים בהשוואה ל- 152 מיליון דולר שהושקעו ברבעון השני של השנה, וירידה של 19 אחוזים בהשוואה ל- 161 מיליון דולר שהושקעו על ידי קרנות ברבעון השלישי של 2013 – ההון הגבוה ביותר בשלוש שנים האחרונות.
במקביל, נתח ההשקעות של קרנות הון סיכון ישראליות הגיע ל- 19 אחוזים, צניחה משמעותית בהשוואה לממוצע של 30 אחוזים בשש שנים האחרונות, גם לנוכח שיפור מסוים בהשוואה לשלושה הרבעונים הקודמים, כאשר הנתח הממוצע עמד על 16 אחוזים.

ההשקעות הראשונות תפסו נתח של 43 אחוזים מסך ההשקעות של הקרנות הישראליות ברבעון השלישי השנה, בהשוואה ל- 27 אחוזים ברבעון המקביל אשתקד, ול- 35 אחוזים בברבעון הקודם.
בשלושה רבעונים הראשונים של 2014, קרנות הון סיכון הישראליות השקיעו 383 מיליון דולר (17 אחוזים) בחברות היי-טק ישראליות. סכום זה מהווה ירידה של תשעה אחוזים בהשוואה ל- 421 מיליון דולר (27 אחוזים) אשר הושקעו בתקופה מקבילה אשתקד. נתח ההשקעה הכולל של הקרנות הישראליות בתקופה זו עמד על 17 אחוזים – הנמוך ביותר מזה עשור, ובהשוואה לממוצע התקופתי של 32 אחוזים בשש שנים האחרונות.

עופר סלע, שותף בקבוצת הטכנולוגיה של KPMG סומך חייקין מציין כי, " המשך האווירה האופטימית בשוק ההון האמריקאי ובנאסדק ממשיך להזרים הרבה חמצן לשוק ההון סיכון בעולם ובישראל. חלק ניכר מסך הגיוסים משוייך  לחברות שנמצאות בשלב הצמיחה בהכנסות. רוב סיבובים אלו מובלים על ידי משקיעים זרים, כולל קרנות תאגידיות הן מארה"ב ומסין הבוחנות את ההשקעות גם מהבחינה האסטרטגית. התפקיד של קרנות הון הסיכון הישראליות נותר קריטי בשוק הטכנולוגיה המקומי והם אלו שמאפשרים לחברות בשלבים המוקדמים להגדיר את הפיתרון שלהן בצורה הטובה ביותר.

נפח הפעילות, כולל סכומי העסקאות וכמות החברות המגייסות, מצביע על עליית מדרגה של שוק הטכנולוגיה המקומי הן מבחינת הבשלות והן מבחינת העניין שהוא מייצר בעולם. על מנת שמגמת הגידול הזו תישמר על ממשלת ישראל להמשיך ולהתערב בתחום זה יותר על מנת לייצר את הסביבה הנכונה שתאפשר למוסדיים להשתתף גם בהשקעות וכמשקיעים בקרנות הון הסיכון המקומיות. "

גיוסי החברות לפי סקטור ושלב
ברבעון השלישי של 2014, סקטור האינטרנט הוביל את כל הגיוסים, עם 40 חברות אשר גייסו 213 מיליון דולר או 30 אחוזים מסך ההון שגויס. זהו הסכום השני הגבוה ביותר שהושקע בחברות האינטרנט בשש שנים האחרונות, גבוה משמעותית מ- 149 מיליון דולר (16 אחוזים) שגויסו על ידי 49 חברות ברבעון השני של 2014, ו- 181 מיליון דולר (27 אחוזים) שגויסו על ידי 47 חברות ברבעון המקביל אשתקד.

בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה, חברות האינטרנט הובילו גיוסי הון, עם 622 מיליון דולר (27 אחוזים) – הסכום התקופתי הגבוה ביותר משנת 2009. זאת בהשוואה ל- 337 מיליון דולר בשלושת הרבעים הראשונים של 2013, כאשר הסקטור הוביל השקעות עם נתח של 22 אחוזים, ובהשוואה ל- 258 מיליון דולר (19 אחוזים) בתקופה המקבילה ב-2012.

ברבעון השלישי של 2014,  עלה נתח הגיוסים של חברות סיד  לתשעה אחוזים עם 60 מיליון דולר, זאת בהשוואה לנתחים של ארבעה אחוזים ברבעון הקודם ושלושה אחוזים בלבד וברבעון השלישי של 2013.

בשלושה רבעונים הראשונים של 2014, גיוסי חברות בשלבי פיתוח מאוחרים הסתכמו ב- 954 מיליון דולר או 41 אחוזים מסך ההון שגויס בעוד חברות בשלב הסיד הסתפקו ב-  135 מיליון דולר, או 6 אחוזים מסך הגיוסים.