DSPG פרסמה מכתב לבעלי המניות בנוגע למאבק שליטה אפשרי בחברה: אסור לפגוע בפיתוח

על המכתב חתומים היו"ר אלי איילון והמנכ"ל עופר אליקים, בנוגע למאבק שליטה אפשרי בחברה

אנו מודיעים על התפתחות חשובה שעשויה להיות לה השלכה משמעותית על עתידה של DSPG", נאמר במכתב. "ב-12 החודשים האחרונים, נקטו הדירקטוריון וההנהלה בצעדים מעשיים להגדלת הערך לבעלי המניות. ביצענו ארגון מחדש בחברה, חתכנו בהוצאות, החזרנו את החברה לרווחיות מתואמת, ייצרנו תזרים מזומנים תפעולי בסך 10 מיליון דולר, והמשכנו במימוש תוכנית הרכישה החוזרת של מניות (שהחזירה לבעלי המניות 8 מיליון דולר במהלך 2012). זאת במקביל להתמקדות במנועי צמיחה חדשים הממנפים באופן מלא את חוזקות הליבה של החברה בעיבוד קול ובתקשורת אלחוטית קצרת טווח.

30% תשואה מתחילת השנה/ פעולות אלו, שנתמכו פה אחד על-ידי הדירקטוריון, כולל שני נציגי סטארבורד, שיפרו משמעותית את התוצאות התפעוליות ומיצבו את החברה לצמיחה והצלחה ארוכת טווח. צעדים אלה ותוצאותיהם זכו גם להכרה על-ידי ציבור המשקיעים, ומניות DSPG עלו בכ-20% ב-12 החודשים האחרונים ובכ-30% מתחילת השנה. ביצועי מניות DSPG עקפו את מדד Russell 2000, מדד השבבים של PHLX ומדד טכנולוגיית המידע של S&P, כמו גם מניות של חברות שבבים מוכרות היטב כמו טקסס אינסטרומנטס וברודקום.

סטארבורד מאיימת

"למרות התקדמות זו, קרן ההשקעות הניו-יורקית סטארבורד (Starboard Value), המחזיקה בכ-10% ממניות החברה, איימה על הדירקטוריון במאבק שליטה, אלא אם ימולאו דרישותיה. דירקטוריון והנהלת DSPG עושים כל דבר אפשרי כדי למנוע מאבק שליטה יקר המסיח את הדעת מהפעילות העסקית. הדירקטוריון גם מאמין שדרישות סטארבורד אינן לטובת החברה, בעלי מניותיה, לקוחותיה, ועובדיה.

"כפי שפרסמנו בעבר, DSPG הגיעה להסכם עם סטארבורד ב-3 באפריל 2012. הסכם זה איפשר  לסטארבורד למנות שני דירקטורים מטעמה, ו-DSPG הסכימה לסיום תפקידו של דירקטור אחד. סטארבורד, מצידה, התחייבה שלא להתערב בכל צורה שהיא בפעילות החברה.  

סטארבורד דורשת הפסקת פיתוח מוצרים

"כעת, כשתוקף ההסכם פג, הגישה סטארבורד שורת דרישות, שאם ימולאו יעניקו לה שליטה מעשית על החברה, למרות שהיא מחזיקה בכ-10% בלבד מהמניות. למרות שכבר יש לקרן זו שני חברים בדירקטוריון, דורשת סטארבורד למנות דירקטורים נוספים, נוכחות משמעותית בכל ועדות הדירקטוריון, רוב בוועדת התגמול, והקמת ועדה אסטרטגית בת ארבעה חברים המורכבת משני אנשי סטארבורד שאחד מהם ישמש כיו"ר הוועדה. אנו משוכנעים, כי הדירקטוריון הנוכחי של DSPG הוא בעל ניסיון וכישורים רבים ומגוונים, וכי אין צורך לבצע שינויים בהרכבו.

"סטארבורד גם קראה לחברה להפסיק לעבוד על פיתוח מוצרים חדשים ולמקד את כל המשאבים בטכנולוגיה המסורתית. אנו מאמינים כי דרישה זו משקפת חוסר הבנה בתחום הטכנולוגיה, בו חברות חייבות לחדש או לחדול להתקיים. בית הקברות התאגידי מלא בחברות טכנולוגיה שנכשלו בשיפור ובפיתוח מוצרים חדשים. סטארבורד גם דורשת ש-DSPG תעמיד עצמה למכירה מהירה, תוך התמקדות בהחזרים קצרי טווח על חשבון ערך גבוה יותר לבעלי המניות בטווח הבינוני שיושג באמצעות מימוש מנועי צמיחה קיימים.  

שבב ה-VoIP החדש זוכה להצלחה

"עד כה, התמקדה DSPG בעיקר באספקת שבבים לטלפונים אלחוטיים ביתיים בתקן DECT, שוק בו היא מחזיקה בנתח של כ-70%. לאחרונה, הרחיבה החברה את פעילותה גם לשבבי VoIP לשוק הארגוני והעסקי. בזמן קצר יחסית הפכה DSPG לשחקנית השלישית בגודלה בקטגוריית מוצרים זו, אחרי טקסס אינסטרומנטס וברודקום, והחברה ממוצבת היטב לצמיחה חזקה בהכנסות והגדלת נתח השוק בפלח זה. בהתבסס על מחקרי שוק והערכות פנימיות של DSPG, נמכרים בכל שנה 45-50 מיליון מערכות VoIP ומספר היחידות הנמכרות גדל בכל שנה בכ-15%, כשיותר ויותר עסקים מחליפים את הטלפונים הישנים במערכות טלפוניה חדשות מבוססות VoIP.  
DSPG נכנסת לשוק הסלולר עם שבב חדש לנטרול רעשים

"ב-25 בפברואר השנה, חשפנו את טכנולוגיית HDClear, המיועדת למכשירי סלולר. מדובר בטכנולוגיה פורצת דרך לביטול רעשי רקע, המשפרת באופן דרמטי את חווית המשתמש ומספקת איכות קול ובהירות שיחה שאין דומות לה. טכנולוגיה פורצת דרך זו תאפשר לקיים שיחות נקיות מרעשי רקע בטלפונים סלולריים, בכל סביבה רועשת. ביטול רעשי הרקע מאפשר גם זיהוי קולי והוראות קוליות מדויקים יותר.

"לפי דיווח שהתפרסם לאחרונה ברויטרס, מעריכה חברת המחקר IDC, כי כ-63% מכל מכשירי הסלולר יכללו עד שנת 2015 טכנולוגיה למניעת רעשי רקע. במספרים, מדובר ב-1.7 מיליארד יחידות, לעומת 500 מיליון יחידות ב-2012. בכוונתנו להיות מובילי שוק בקטגוריה זו, ואנו מאמינים שההכנסות משבבי HDClear יהוו כשליש מסך הכנסותינו בתוך 3 שנים.

"יותר מכך, אנו צופים כי טכנולוגיית ביטול הרעשים תשולב יותר ויותר בסמארטפונים בפלח השוק הבינוני ובמכשירי סלולר זולים יותר, ולא רק בטלפונים בפלח המחירים העליון. זאת בנוסף למוצרי צריכה כמו טלוויזיות חכמות, קונסולות משחקים, מחשבים אישיים וכלי רכב. כל אלה, אנו מאמינים, מבשרים בבירור על צמיחתה ורווחיותה של DSPG בעתיד.  

פתוחים לרעיונות מועילים

"יובהר, כי דירקטוריון DSPG פתוח לרעיונות בנוגע לשינויים היכולים להניב החזרים וערך לבעלי המניות, ואנו מוכנים לעבוד עם סטארבורד ובעלי מניות אחרים המעוניינים לתרום לכך באופן מעשי. מוכנות הדירקטוריון לעבודה מועילה עם סטארבורד מתבטאת בהזמנתו של ג'ף סמית', מנכ"ל ומנהל ההשקעות הראשי של סטארבורד, לשמש באופן אישי כדירקטור בחברה. זאת, כדי שהוא וסטארבורד יוכלו להבין טוב יותר את פעילות החברה ותוכניותיה לעתיד. הדבר גם יאפשר לסמית' להשתתף באופן ישיר בבניית ערך לכל בעלי מניות החברה. הזמנה זו נותרת פתוחה.

"במקביל, אנו נחושים בעמדתנו כי העברת השליטה על החברה לידי דירקטוריון המייצג בעל מניות יחיד המחזיק רק בכ-10% מהמניות, לא תהיה לטובת החברה, בעלי מניותיה או לטובת מקסום הערך לבעלי המניות. זאת במיוחד לאור העובדה שהתמחותה של סטארבורד הוא בהשקעות לטווח קצר עד בינוני, ולא בניהול ארוך טווח של חברת טכנולוגיה בעלת פעילות גלובלית. לדירקטוריון הנוכחי, שסמית' יכול להצטרף אליו אם רצונו בכך, יש את כל הניסיון וההתמחות הנדרשים לשרת בצורה הטובה ביותר את החברה ובעלי מניותיה, ולמקסם את הערך לבעלי המניות.

תוספת של 50 מיליון דולר מהמוצרים החדשים

"אנו מאמינים, כי DSPG במסלול הנכון לצמיחה בהכנסות באמצעות התמקדות במנועי הצמיחה החדשים, שלהערכתנו יניבו כ-50 מיליון דולר ב-2014. צמיחה זו בהכנסות מהמוצרים החדשים מנטרלת כל חולשה אפשרית בפעילות הטלפוניה האלחוטית המסורתית. אנו מחויבים לחלוטין להשגת מטרות אלה ולא נאפשר למאבק שליטה עם סטארבורד להשפיע בכל צורה שהיא על המשך מחויבותנו ללקוחות, לעובדים ולספקים שלנו. ביצענו התקדמות גדולה עד היום, ואנו נלהבים ממוצרינו החדשים ונחושים להצליח בעתיד."

"כבעבר, הדירקטוריון וההנהלה מחויבים ליצירת ערך לבעלי המניות ומקדמים דיאלוג פתוח ושיתוף פעולה עם כל בעלי המניות של החברה".

DSPG מסרה, כי במידה ותחול התפתחות נוספת במאבק השליטה המסתמן, היא תדווח על כך בהמשך.