כך עולה מסקר ZAG – IVC זיסמן אהרוני גייר ושות’ גיוסי חברות היי-טק לרבעון השני של 2019
במהלך הרבעון השני של 2019, חברות היי-טק ישראליות גייסו 2.32 מיליארד דולר, הסכום הרבעוני הגבוה ביותר מאז 2013. הגידול בהיקף ההון שגוייס הואץ בזכות עשר עסקאות-ענק (הגדולות מ- 50 מיליון דולר, כל אחת) בסכום של 1.26 מיליארד דולר המהווה 54% מסך ההון הכולל שגוייס במהלך הרבעון השני של השנה. עסקאות-ענק אלו כוללות גם שני גיוסי הון יוצאי דופן: אלביט מערכות גייסה 186 מיליון דולר בסבב PIPE (Private Investment in Public Equity) ו- Cellebrite Mobile גייסה 110 מיליון דולר, לאחר רכישתה בידי תאגיד Sun Corp היפני.
ההשקעה החציונית ברבעון השני של 2019 הגיעה ל- 5.5 מיליון דולר, בהשוואה ל- 5 מיליון דולר ברבעון השני של 2018 ו- 6 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2019.
שלוש העסקאות הגדולות ברבעון השני הסתכמו ב-670 מיליון דולר:
- חברת Lemonade גייסה 300 מיליון דולר
- חברת Monday גייסה 250 מיליון דולר
- חברת Sentinel Labs גייסה 120 מיליון דולר
חברות היי-טק ישראליות גייסו 3.9 מיליארד דולר ב- 254 עסקאות במהלך המחצית הראשונה של 2019. בזמן שהסכום שגוייס קבע שיא חדש, מספר העסקאות היה גבוה רק במעט מ- 242 עסקאות במחצית הראשונה של 2018.
לפי ממצאי חברת המחקר IVC, 73 עסקאות מגובות הון-סיכון הסתכמו ב-1.81 מיליארד דולר, המהווים 78% מסך ההון שגוייס ברבעון השני של 2019 בהשוואה ל- 1.34 מיליארד דולר ב- 75 עסקאות ברבעון הראשון של 2019. בניתוח פיזור עסקאות מגובות הון-סיכון, IVC מצאה כי הסכום שגוייס בידי חברות בשלבי צמיחה מהירה (Revenue Growth) זינק ל- 1.12 מיליארד דולר.
במחצית הראשונה של השנה, 148 עסקאות מגובות הון-סיכון הסתכמו ב- 3.16 מיליארד דולר, סכום כמעט כפול בהשוואה ל- 142 עסקאות ו- 1.86 מיליארד דולר במחצית הראשונה של 2018.
עו”ד שמוליק זיסמן, שותף מנהל העומד בראש תחום ההייטק בפירמת עורכי הדין ZAG-S&W (זיסמן, אהרוני, גייר ושות’) אומר כי: “נראה שההיי-טק הישראלי פעל לפי האמרה המפורסמת מהסרט “מבצע סבתא”: “אתה מתחיל הכי מהר שלך, ולאט לאט אתה מגביר”. כשחשבנו שסכומי הגיוס הגבוהים ברבעון הראשון של 2019 שברו כל שיא ביחס לרבעונים מקבילים, וזו עליית המדרגה המשמעותית בשש השנים האחרונות, הרבעון השני השנה רשם את הזינוק המשמעותי ביותר אי פעם בסך של 757 מיליון ביחס לרבעון קודם, ומציין שיא גיוסים רבעוני, ובהתאם חציוני, חסר תקדים בשנים האחרונות”.
לדברי זיסמן: “חברות בשלבי ה- Late Stage נהנו מסכומי גיוס שוברי שיאים ברבעון זה, לצד יציבות מסוימת בהיקפי ההשקעות בחברות ה- Early Stage. לעומתן, נראה כי חברות ה- Mid Stage “משלמות את המחיר” והיקפי הגיוסים ברבעון זה היו נמוכים יותר מאלו שהתרגלנו לראות בשנים האחרונות, בחברות בשלב זה”. זיסמן מוסיף כי “ברבעון זה נרשם סכום שיא של הון זר שמושקע בהייטק הישראלי; מאחר וגם סכומי הגיוס ממקורות ישראליים הולכים וגדלים, נשמר היחס ביניהם (70% הון זר – 30% הון ישראלי).”
גיוסי הון לפי שלבים וגודל עסקה
במהלך הרבעון השני של 2019, חברות הצמיחה הישראליות (בעלות הכנסות ראשוניות או הכנסות בצמיחה מהירה) היו פעילות במיוחד. חברות אלו גייסו סך כולל של 2.02 מיליארד דולר ב- 70 עסקאות — הסכום הגבוה ביותר מאז 2013. מניתוח חברת המחקר IVC עולה כי ברבעון השני של השנה, 23 סבבי גיוס ההון המאוחרים (Late Rounds) משכו 1.12 מיליארד דולר, כמעט פי שלושה בהשוואה ל- 414 מיליון דולר שגוייסו בידי חברות כאלו ברבעון השני של 2018.
ברבעון השני של השנה, 29 עסקאות הגדולות מ- 20 מיליון דולר כל אחת, הובילו את גיוסי ההון עם סכום שיא של 1.79 מיליארד דולר, בהשוואה ל- 932 מיליון דולר ב- 18 עסקאות בתקופה המקבילה אשתקד.
במהלך המחצית הראשונה של 2019, סך ההון שגוייס ב- 53 עסקאות הגדולות מ- 20 מיליון דולר כל אחת, הסתכם ב- 2.78 מיליארד דולר. סך ההון שגוייס ב- 15 עסקאות הגדולות מ- 50 מיליון דולר כל אחת הסתכם ב- 1.7 מיליארד דולר, והיה גבוה בהרבה מ- 920 מיליון דולר שגוייסו בעסקאות כאלו בששת החודשים הראשונים ב- 2018.
גיוסי הון לפי סקטורים
ברבעון השני של השנה, חברות התוכנה בלטו בגיוס סך של 1.02 מיליארד דולר ב- 49 עסקאות, הסכום הרבעוני הגבוה ביותר מאז 2013. חברות מדעי החיים גייסו 263 מיליון דולר ב- 27 עסקאות, סכום ומספר עסקאות הגבוהים במעט מהממוצע הרבעוני מאז 2013.
פעילות המשקיעים
במהלך הרבעון השני של 2019, המשקיעים הישראלים ביצעו 174 עסקאות בהיקף כולל של 704 מיליון דולר. על-פי IVC, זה הסכום הרבעוני הגבוה ביותר מאז שנת 2013. מספר העסקאות שבוצעו בידי משקיעים ישראלים היה גבוה בהשוואה לכל רבעון אחר בשנים האחרונות. המשקיעים הזרים האיצו אף הם את פעילותם וביצעו ברבעון השני של השנה 441 השקעות בהיקף כולל של 1.57 מיליארד דולר.
מריאנה שפירא, מנהלת המחקר בחברת IVC Research Center ציינה כי “המגמה ברבעונים האחרונים נמשכה גם ברבעון השני של 2019. חברות ההיי-טק הישראליות בצמיחה נהנות מגישה להון זמין בהיקף גדול יותר, בעיקר מצד משקיעים זרים. מגמה זו מצביעה על כך שהמשקיעים הזרים לא איבדו את התיאבון לחברות הטכנולוגיה הישראליות. מאידך, העדפת המשקיעים את החברות הבשלות יותר מציבה אתגרים הן לחברות בשלבים מוקדמים המבקשות לגייס הון והן למשקיעים מקומיים. נתוני הרבעון השני של השנה מצביעים על כך שחלק ניכר מהחברות בשלבים המוקדמים מתקשות בגיוסי הון. פער זה עלול להשפיע לרעה על עתידן של חברות ההזנק בישראל”. על-פי שפירא, אם מגמת ההשקעות במחצית השניה של 2019 תמשיך בקצב דומה, שנה זו צפויה להסתיים בעלייה משמעותית בהיקף ההון המושקע בחברות ההיי-טק הישראליות.
| {loadposition content-related} |
