דיוויד פוקס, שותף מנהל בקרן Synergy China Fund: "המשקיעים הסינים שמגיעים לארץ הם רק קצה הקרחון מהכסף הפנוי להשקעות כיום בסין. חברה ישראלית שתקים נוכחות מקומית בסין מגדילה את החשיפה והסיכויים להשקעה סינית ואת האפשרויות לאקזיט
חברת המחקר IVC חשפה נתונים חדשים בכנס על השקעות סיניות בחברות ישראליות שהתקיים בבורסה לני"ע בתל אביב. לפי IVC, מתוך כלל הכסף שצפויות לגייס קרנות ישראליות עד סוף השנה הנוכחית, 1.2-1.5 מיליארד $, כמחצית צפוי להיות כסף של משקיעים סינים, וזוהי רק התחזית המינימלית, כך שיש סיכוי טוב שהסכום יהיה גבוה מזה בהרבה. אם עד לפני כ-3 שנים לא היו כמעט קרנות ישראליות שגייסו כסף מסינים, הרי כחצי מהקרנות שיגייסו כסף עד סוף השנה יגייסו לפחות ממשקיע סיני אחד.
ב-IVC הציגו נתון מעניין, לפיו בארה"ב וגם בישראל, היה גידול בתעשיית ההון סיכון של 30-50% בין 2013 ל-2014. בסין לעומת זאת, הגידול באותה תקופה היה של 300%, פי 3 לעומת 2013. בתוך סין עצמה יש יותר כסף פנוי להשקעה, הן מצד הסקטור הפרטי והן מצד הסקטור הממשלתי, וגופי ממשל מקומי. לפיכך, יש תחרות גוברת על חברות השקעות פוטנציאליות, וככל שיש יותר משקיעים ויותר כסף פנוי להשקעה, חלק ממנו יוצא החוצה, בין היתר גם לישראל.
מנהלי IVC ציינו כי הסקטור המוביל מבחינת מספר חברות בהייטק הישראלי הוא ICT (אינטרנט, טלקום ותוכנה) אך מבחינת חברות ישראליות הפועלות בסין, לחברות חומרה כגון שבבים, וחברות אלקטרוניקה יש ייצוג גדול הרבה יותר בסין מייצוגן האמיתי בתעשיה הישראלית, בין אם בייצור ובין אם כ-OEM. אחת מ-3 חברות ישראליות כאלה פועלות בסין, כי זה השוק המרכזי שלהן. המקרה דומה גם בסקטור הקלינטק הישראלי. בתחום האינטרנט, יש גידול מבחינת חברות ישראליות שמקימות ישות בסין.
דיוויד פוקס, שותף מנהל בקרן השקעות הסינית-ישראלית Synergy China Fund, שותפו של צבי שלגו ושל קבוצת משקיעים סינים, ציין כי מי שמגיעים לישראל כדי להשקיע, הם בד"כ הקרנות והתאגידים הגדולים ביותר, אולם "הכסף שמגיע לכאן הוא רק קצה הקרחון, יש עוד הרבה מאוד משקיעים טובים ושותפים אסטרטגיים שמחפשים השקעות מעניינות בסין עצמה ולא מגיעים לישראל". כדוגמא נתן את חברת Visualead, חברת הסטראטרפ הישראלית הראשונה שקיבלה השנה השקעה של כ-8 מליון $ מענקית האינטרנט הסינית עליבאבא, גם היא השתתפה בכנס. החברה נוסדה ב-2012 אך מהר מאוד החלה פעילות בסין, כולל נוכחות מקומית בשנגחאי, כפי שסיפר אחד המייסדים, נבו עלווה. הוא גם ציין עד כמה חשובה הקמת נוכחות מקומית בסין. כיוון ש-Visualead, כמו חברות ישראליות אחרות רבות, לא היתה מעוניינת או מסוגלת להשקיע את הזמן בפתיחת חברה-בת מקומית ((WFOE, תהליך הגוזל משאבי זמן, ניהול וכסף רבים, הוא המליץ לחברות לחפש פתרונות יעילים ונוחים שקיימים, כלומר: להיעזר בצד שלישי. Visualead, כמו גם חברת Scodix ו-V-Gen הישראליות שדיברו בכנס, נעזרו ב-PTL Group , חברה סינית בבעלות ישראלית המספקת שירותי ניהול ותפעול בסין לחברות ישראליות וזרות, בעזרתה הצליחו להפעיל נוכחות מקומית מבלי לעסוק בנושאים פיסקליים, תפעוליים, התנהלות מול הרשויות הסיניות ועוד. פוקס אמר את הדברים על בסיס נסיונו הרב בסין, כבנקאי השקעות אמריקאי-ישראלי, שהחל לעבוד מול חברות ומשקיעים סינים כבר לפני 15 שנה וכן מלווה לאורך שנים חברות ישראליות וסיניות בהנפקות בנאסדק.
פוקס הציג נתונים שהמחישו את הגידול העצום בשנה האחרונה בשוק ההון סיכון וה-PE בסין, כמו גם גידול משמעותי במספר הרכישות והמיזוגים בסין. לדבריו, מעל 15.5 מיליארד דולר הושקעו בשוק ההון סיכון בסין ב-2014, ואילו ברבעון הראשון של 2015 בלבד, הושקעו כ-6.5 מיליארד דולרים בהון סיכון בסין, שזה יותר מכל אירופה ומתקרב למספרים בארה"ב. גם בשוק הפרייבט אקוויטי הושקעו כמעט 80 מיליארד $ לעומת פחות מ-60 מיליארד ב-2013. "עצם ההקמה של נוכחות עצמאית של החברה הישראלית בסין, בניגוד לכניסה לשוק הסיני באמצעות שותף סיני גדול מתוך התעשיה, מקרבת את היזמים והחברות הישראליות לכל הכסף הזה", אמר. הוא מנה את היתרונות עבור חברה ישראלית בהקמת נוכחות מקומית בסין, בהם: חשיפה לתאגידים וחברות סינים שיכולים להיות משקיעים אסטרטגיים, שותפים לשיתוף פעולה, או רוכשים פוטנציאליים בעתיד, שיפור מעמד החברה הישראלית במו"מ מול משקיעים אסטרטגים ומפיצים בסין, הגברת האמינות שמשדרת החברה מול לקוחות סינים. וכן, חברה בת חזקה וצומחת בסין תגדיל את האטרקטיביות של החברה הישראלית בהנפקה או אפילו רכישה על ידי גופים אמריקאים או בינלאומיים. ההמלצה אם כך, היא להשקיע כסף בחדירה לסין עוד לפני שנכנסים לשותפות עם גורם סיני ובוודאי לפני שמבצעים השקעה משותפת או מוכרים חלקים בחברה. ההבדל ישתקף בהערכת השווי של החברה. מימון התקופה הזו של ישות עצמאית, עד לגיוס הון נוסף בסין היא הגישה שמובילה קרןSynergy China Fund .
נציגי IVC ודוברים אחרים בכנס, בהם שרון קדמי, לשעבר מנכ"ל משרד התמ"ת וכיום מנכ"ל ומייסד חברת האחזקות Demeter יחד עם השר לשעבר שאול שמחון, בתיה טוקטלי, המייצגת משקיעים סינים גדולים משנת 1992 ועוד, דיברו על אופי ההשקעות הסיניות בחברות ישראליות, וכולם הסכימו כי משקיע סיני עושה בד"כ טבילת אש קטנה, השקעה קטנה בחברה ישראלית, ולרוב יעדיף לחבור לגורמי השקעה ישראלים שיובילו אותו בתחילת הדרך, אולם מדובר במשקיעים לטווח ארוך עם ראייה אסטרטגית, לכן השקעה ראשונה של גוף סיני בארץ תוביל לעוד השקעות, ויש להניח שחלקן גם יקימו מרכזי פיתוח עם הזמן. לפי השמועות, עליבאבא מתעתדת לפתוח מרכז כזה, וישנם עוד 3-4 תאגידים סינים גדולים שמחפשים בארץ הזדמנויות להשקעה או שיתופי פעולה.
בפאנל המנכ"לים הישראלים של חברות ישראליות הפועלות בהצלחה בסין ישבו שתי חברות תוכנה, בהן: Visualead ו- IronSource, שתי חברות ציוד (חומרה): Scodix הפועלת בתחום הדפוס הדיגיטלי, וחברת הלייזר V-Gen (שנרכשה לאחרונה על ידי חברה אמריקאית גדולה גם היא פועלת בסין), וכן חברת השקעות בציוד רפואי Rainbow Medical, שגייסה השנה הון ממספר משקיעים סינים.
כתבות קודמות ב-Chiportal בנושא זה:
