הכנסות החברה זינקו ב־56% לעומת השנה שעברה; מרכזי הנתונים הכניסו מעל 41 מיליארד דולר, כשדור בלקוול מגדיר מחדש את ביצועי הבינה המלאכותית, רגע לפני הדור החדש – רובין * הואנג: צופים לצמיחה של 50% בשוק הסיני
חברת אנבידיה (NVIDIA) פרסמה בסוף השבוע (27 באוגוסט 2025) את תוצאותיה לרבעון השני של שנת הכספים 2026, והציגה שוב שיאים חדשים בשוק המעבדים הגרפיים והבינה המלאכותית.
הכנסות החברה ברבעון שהסתיים ב־27 ביולי הסתכמו ב־46.7 מיליארד דולר – עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם וזינוק של 56% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. עיקר ההכנסות הגיעו מתחום מרכזי הנתונים, שהכניסו 41.1 מיליארד דולר – גידול של 5% לעומת הרבעון הראשון ושל 56% בהשוואה לשנה שעברה.
החברה דיווחה על רווח נקי של 26.4 מיליארד דולר, כאשר הרווח למניה הגיע ל־1.08 דולר (GAAP) או 1.05 דולר במונחי Non-GAAP. שיעור הרווח הגולמי נותר גבוה במיוחד – 72.7%.
הדור החדש – Blackwell
על פי מנכ"ל החברה ג’נסן הואנג, פלטפורמת בלקוול היא "הפלטפורמה שהעולם חיכה לה". ברבעון השני צמחו מכירות מוצרי בלקוול ב־17% לעומת הרבעון הקודם, כשהחברה החלה במשלוחים מסחריים של הדגם GB300. הואנג הדגיש כי הביקוש ל־Blackwell Ultra "יוצא דופן", וכי המערכת rack-scale NVLink 72 מאפשרת שיפור של סדרי גודל במהירות האימון וההסקה של מודלים מבוססי AI סיבתני (Reasoning AI).
קולט קרס, סמנכ"לית הכספים, ציינה בשיחה עם אנליסטים כי החברה צופה השקעות עולמיות של 3–4 טריליון דולר בתשתיות AI עד סוף העשור, והוסיפה: "אנו בתחילתה של מהפכה תעשייתית שתשנה כל תחום – ממדעי החיים ועד תעשיית הרכב".
עיכובים בשוק הסיני
במקביל לצמיחה, אנבידיה מתמודדת עם מגבלות היצוא לאסיה. החברה לא סיפקה ברבעון השני כלל שבבי H20 לסין, לאחר שהממשל האמריקני החמיר את מגבלות היצוא. עם זאת, החברה רשמה הכנסות של כ־650 מיליון דולר ממכירת H20 ללקוח שאינו מסין, ושחררה מלאי קודם בסך 180 מיליון דולר. קרס הוסיפה כי אם המחלוקות הגיאו־פוליטיות יוסרו, אנבידיה תוכל להכניס ברבעון השלישי בין 2 ל־5 מיליארד דולר ממכירות H20 לשוק הסיני.
הואנג עצמו העריך כי פוטנציאל השוק בסין מגיע ל־50 מיליארד דולר בשנה – "והוא צומח בקצב של כ־50% בשנה", לדבריו.
מנועים נוספים לצמיחה
- תחום הרשתות: רשמה הכנסות שיא של 7.3 מיליארד דולר, כמעט פי שניים מהשנה שעברה, בזכות ביקוש גובר לטכנולוגיות InfiniBand ו־Spectrum-X Ethernet.
- גיימינג: הכנסות של 4.3 מיליארד דולר – עלייה שנתית של 49% – בעיקר מהשקת כרטיס המסך GeForce RTX 5060.
- תחום הרכב: 586 מיליון דולר, זינוק של 69% לעומת השנה שעברה, הודות לכניסת פלטפורמת Thor לשוק.
- וויזואליזציה מקצועית: 601 מיליון דולר, עלייה של 32% לעומת השנה הקודמת.
תחזית אופטימית
להמשך השנה, אנבידיה צופה הכנסות של כ־54 מיליארד דולר ברבעון השלישי – צמיחה של כ־7 מיליארד דולר נוספים לעומת הרבעון השני. שיעור הרווח הגולמי צפוי אף להשתפר ולהגיע ל־73.5%.
הואנג סיכם את השיחה באמירה: "המירוץ ל־AI נמצא בעיצומו, ובלקוול הוא הפלטפורמה שבמרכזו. אנו נמשיך לחדש בקצב שנתי עם הדור הבא – Rubin – שיהיה כבר בייצור במהלך השנה הבאה".
