ברבעון הראשון של השנה חברות ההיי-טק הישראליות גייסו 1.55 מיליארד דולר ב- 128 עסקאות. מגמת העלייה בהשקעות בהיי-טק הישראלי נמשכת גם לתוך 2019, לאחר פעילות יוצאת דופן ברבעון הרביעי של 2018. חברות ההיי-טק הישראליות גייסו 28% יותר במונחים דולריים ו- 15% יותר במספר העסקאות בהשוואה לרבעון הראשון ב- 2018. מספר העסקאות וכן היקף ההון שגוייס ברבעון הראשון של 2019 בידי חברות היי-טק ישראליות ממוקמים בקצה הגבוה של הערכים מהשנים האחרונות.
ברבעון הראשון של שנת 2019, גודל העסקה החציונית זינק ל- 6 מיליון דולר בשל חמש עסקאות הגבוהות מ- 50 מיליון דולר כל אחת. שתיים מהן היו גדולות מ- 100 מיליון דולר כל אחת: Innoviz (132 מיליון דולר) ו- DriveNets (110 מיליון דולר). ההון שגוייס בשתי העסקאות האלו שווה לכ- 16% מסך ההון הכולל שגוייס ברבעון הראשון של השנה.
תרשים 1: גיוסי הון של חברות היי-טק ישראליות Q1/2014 – Q1/2019
גיוסי הון לפי שלבים
מגמות ההשקעה בהיי-טק הישראלי ממשיכות להיות ברורות ברבעון הראשון של 2019, בדומה לרבעונים האחרונים. העדפות המשקיעים להפחית את רמות סיכון ולהסתפק בתשואות מתונות תרמו למגמת העלייה בהיקף ההון שגוייס במהלך הרבעון הראשון ב- 2019 בידי חברות בשלבים מאוחרים. הסכומים שגוייסו בידי חברות בשלבים המוקדמים חזרו לרמתם אחרי עלייה ברבעון הרביעי של 2018.
ברבעון הראשון של שנת 2019 חברות היי-טק ישראליות בסבבי ה- seed גייסו 51 מיליון דולר, ירידה בהשוואה ל- 94 מיליון דולר ו- 54 מיליון דולר ברבעון הרביעי והראשון ב- 2018, בהתאמה. מספר עסקאות ה- seed (28) דומה למספרן בשנים 2014-2018.
לפי ניתוח IVC, בעוד שסך ההון שגוייס בסבבים מאוחרים ירד לכ- 206 מיליון דולר ב- 17 עסקאות במהלך הרבעון הראשון של 2019, סבבי גיוס מסוג C זינקו ל- 476 מיליון דולר ב- 17 עסקאות – הערכים הגבוהים ביותר בארבע השנים האחרונות. עסקאות גיוסי ההון הגדולות מ- 20 מיליון דולר כל אחת, משכו 64% מכלל ההון שגוייס ברבעון הראשון של 2019.
עו"ד שמוליק זיסמן, שותף מנהל העומד בראש תחום ההייטק במשרד זיסמן, אהרוני, גייר ושות' (ZAG-S&W) אומר כי: "ההיי-טק הישראלי פתח את 2019 בתנופה. אנו אופטימיים במיוחד לאור העובדה שזהו הרבעון הראשון המוצלח ביותר בשש השנים האחרונות, הן מבחינת סך הגיוס והן מבחינת סך העסקאות. עוד סיבה לאופטימיות היא שיעור מעורבתן של קרנות הון סיכון בסך ההון שהושקע – מהגבוהים ביותר בחמש השנים האחרונות". זיסמן מוסיף כי: "ברבעון הראשון היינו עדים להמשך המגמה של "הון סיכון בפחות סיכון". מגמה זו באה לידי ביטוי בגידול בשיעור ההון שמושקע בחברותMid Stage ו-Late Stage. זאת, לעומת ירידה מסוימת בשיעור ההון שמושקע בחברות Seed ו-Early Stage".
תרשים 2: גיוסי הון של חברות היי-טק ישראליות לפי גודל הסבב – Q1/2014 – Q1/2019
גיוסי הון לפי סוג עסקה
עלייה נרשמה בפעילותן של קרנות ההון סיכון: 1.3 מיליארד דולר גוייסו ב- 71 עסקאות מגובות הון סיכון ברבעון הראשון של 2019. מספרן של עסקאות מגובות הון סיכון ירד ברבעון הראשון בהשוואה למספרן החריג ברבעון הרביעי של שנת 2018, אך מעט גבוה מהממוצע הרבעוני בשנים 2014-2018. עסקאות שאינן מגובות הון סיכון גייסו 247 מיליון דולר ב- 57 עסקאות ומשקפות המשך מגמת העלייה בעסקאות מסוג זה. שני סוגי העסקאות שמרו על ערכם המספרי ברבעון הראשון של שנת 2019: 56% עסקאות מגובות הון סיכון ו- 44% שאינן מגובות הון סיכון.
גיוסי הון לפי סקטורים וורטיקלים טכנולוגיים
בדומה לעבר, ברבעון הראשון של שנת 2019 חברות התוכנה הובילו את פעילות גיוסי ההון עם 660 מיליון דולר ב- 57 עסקאות. עסקה יוצאת דופן בגודלה בסקטור התקשורת – גיוס של 110 מיליון דולר ע"י חברת DriveNets – היתה אחראית על הזינוק בהיקף הסכומים שהושקעו בתחום זה ברבעון הראשון.
חברות מדעי החיים שמרו על פעילות יציבה עם מספר עסקאות הדומה למספרן בשנים 2014-2018 וגייסו 260 מיליון דולר, סכום הנמוך מ- 315 מיליון דולר שגוייסו ברבעון הרביעי של שנת 2018, אך גבוה מהממוצע הרבעוני בסקטור זה.
מריאנה שפירא, מנהלת מחקר בחברת IVC, מציינת: "טרנד הצמיחה בגיוסי ההון של חברות הטכנולוגיה הישראליות נמשך גם ברבעון הראשון של 2019, במיוחד בורטיקלים כמו בינה מלאכותית וביג דאטה, עם סבבי גיוס ממצועים בגודל 5 עד 20 מיליון דולר, בעיקר בסבבי A עד C. הצמיחה ברבעון הראשון התבססה בעיקר על השקעות ההמשך. כ- 60% מכלל ההשקעות בוצעו בחברות פורטפוליו קיימות (עלייה לעומת הממוצע הרבעוני של כ- 50% בשנים הקודמות). המשקיעים התמקדו בטיפוח של חברות הפורטפוליו הקיימות ובחברות בשלבי ביניים."
ברבעון הראשון של 2019, חברות AI (Artificial Intelligence) המשיכו במגמת העלייה עם שיא חדש של 599 מיליון דולר ב- 51 עסקאות בהשוואה ל- 369 מיליון דולר שגוייסו בידי 30 חברות AI ברבעון הראשון של 2018. רוב ההשקעות התבצעו בסבבים מוקדמים (seed + סבב ראשון).
ורטיקלים טכנולוגיים אחרים כמו פינטק וסייבר שמרו על פעילות ממוצעת במהלך הרבעון הראשון של 2019.
| {loadposition content-related} |
