ברבעון הראשון של 2015, 166 חברות ההיי-טק הישראליות גייסו 994 מיליון דולר – הסכום הרבעוני השני בגודלו בעשור האחרון, ירידה של 10 אחוזים בהשוואה ל- 1.1 מיליארד דולר שהושקעו ב- 184 חברות ברבעון הקודם, שהיה הגבוה בכל הזמנים. הסכום של הרבעון הנוכחי מהווה עליה של 48 אחוזים לעומת 673 מיליון דולר שהושקעו ב- 160 חברות היי-טק ברבעון הראשון של 2014. (תרשים 1)
סבב הגיוס הממוצע ברבעון הראשון של השנה הסתכם ב- 6 מיליון דולר, זהה לממוצע של הרבעון הקודם, ומעל 4.2 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
ברבעון הראשון של 2015, 91 עסקאות מגובות הון סיכון הסתכמו ב- 832 מיליון דולר – 84 אחוזים מההון הכולל שגויס ברבעון. הסבב הממוצע של עסקה מגובה הון סיכון זינק אפילו יותר – ל- 9.1 מיליון דולר, בהשוואה לממוצעים של 7.7 מיליון דולר ול- 6.1 מיליון דולר, שהושקעו ברבעון הקודם וברבעון הרביעי של 2014, בהתאם.
עופר סלע, שותף היי-טק ב- KPMG סומך חייקין סבור כי: "נתוני הרבעון הראשון של 2015 מראים כי רמת ההשקעות שמופנות לחברות ישראליות הולכת ועולה. המגמה שהתחילה כבר ב- 2014, נתמכת בתוצאות עסקיות משופרות של חברות מגובות הון סיכון בישראל. עם זאת, עליית הערך מהשבחת חברות הפרוטפוליו ומהתשואה על ההשקעות בחברות אלו מתרכזת בעיקרה אצל משקיעים זרים, בשל העובדה שהמשקיעים המוסדיים בישראל, והציבור הישראלי דרכם, לא משתתפים ברמה מספקת בהשקעות הון סיכון".
סלע מוסיף כי לדעתו "הממשלה בישראל צריכה לשקול צעדים על מנת לעודד ולאפשר למשקיעים ישראלים להשתתף בהשקעות בתעשייה במידה רבה יותר. במידה וצעדים כאלה ייושמו, המומנטום שקיים היום יוכל לאפשר לתעשית ההיי-טק המקומית להמשיך לצמוח למעצמה טכנולוגית ברמה העולמית, ולא רק יחסית לגודל המדינה והאוכלוסייה".
פעילות קרנות הון הסיכון הישראליות
קרנות הון סיכון הישראליות השקיעו 180 מיליון דולר או 18 אחוזים מסך ההשקעות בחברות ההיי-טק הישראליות ברבעון הראשון של 2015. הסכום מהווה ירידה של שישה אחוזים, בהשוואה ל- 192 מיליון דולר (17 אחוזים מסך ההון) שהושקעו ברבעון הרביעי של 2014, אך זינוק של 80 אחוזים לעומת 100 מיליון דולר (15 אחוזים מסך ההון) שהקרנות השקיעו ברבעון הראשון של 2014.
ההשקעות הראשונות של הקרנות הישראליות תפסו נתח של 31 אחוזים ברבעון הראשון של 2015, שיפור משמעותי בהשוואה לנתח של 20 אחוזים ברבעון הקודם, אם כי רחוק מנתח של 43 אחוזים ברבעון המקביל אשתקד.
גיוסי החברות לפי סקטור, שלב וגודל עסקה
סקטור האינטרנט סגר רבעון שיא, עם 343 מיליון דולר (35 אחוזים) שגויסו על ידי 44 חברות – והוביל את גיוסי ההון ב- Q1/2015, כמו בשני הרבעונים הקודמים. אחריו הגיעו מדעי החיים עם 22 אחוזים וסקטור התוכנה עם נתח של 19 אחוזים מסך ההון הכולל שהושקע.
"העליה שאנחנו רואים בנתוני הגיוסים של חברות היי-טק היא לא מקרית, ומשקפת בצורה ישירה את מגמת העליה בהשקעות בחברות בצמיחה ושווי העסקאות לחברות בשלבים מתקדמים", אומר קובי שימנה, מנכ"ל חברת המחקר IVC.
"אם עד לפני שנה היינו רגילים לראות סבב ממוצע של כ- 3 עד 4 מיליון דולר בחברת אינטרנט, ברבעונים האחרונים אנחנו רואים עליה בגובה העסקה הממוצעת. זה בולט עוד יותר בעסקאות של חברות אינטרנט בשלבי צמיחה, כשהעסקה הממוצעת זינקה משישה מיליון דולרים עד לפני כשנה עד ל- 16.3 מיליון דולר ברבעון הראשון של השנה. עסקאות ענק כמו הסבב של טאבולה או ההשקעה בקוויקסי, שהובילה עליבאבא אחראיות לזינוק ברבעון האחרון, אבל הניתוח שלנו מראה שלא מדובר באירועים נקודתיים וחד פעמיים, כי אם במגמה שמלווה את הסקטור, וזאת במקביל לעליה גם במספר השקעות בחברות בשלבים מקדימים. אלה הן במידה רבה מגמות שמזינות אחת את השניה – הגידול במספר חברות האינטרנט הצומחות, מושך עוד יזמים ומשקיעים לסקטור. אנחנו מאמינים שהצלחות הסקטור יביאו להמשך הגידול בהיקף העסקאות בצמיחה, בד בבד עם עליה נוספת בהשקעות בסטארטאפים צעירים בתחום, שסבל עד הרבעון האחרון מירידה בהיקף השקעות הסיד", אמר שימנה. (תרשים 2)
מגמה גוברת נוספת הינה עליה של עסקאות בשלבי פיתוח מתקדמים, אשר קיבלה תאוצה ברבעון הראשון של 2015, כש- 47 חברות בשלבי ביניים הובילו את הגיוסים עם 319 מיליון דולר (32 אחוזים) בפעם הראשונה משנת 2013. חברות בשלבים המוקדמים משכו 315 מיליון דולר (32 אחוזים), ירידה של 14 אחוזים מרבעון הקודם אשר היה חזק במיוחד. חברות בשלבי פיתוח מאוחרים הגיעו עם נתח צמוד של 31 אחוזים מסך ההון שגויס ברבעון.
במקביל, נמשכת מגמת העליה בהיקף העסקאות ומספר העסקאות הגדולות מעל 20 מיליון דולר, עליה הצביע סקר IVC-KPMG עוד ברבעון הקודם. ברבעון הראשון של 2015, מספר העסקאות מעל 20 מיליון דולר עמד על 16 עסקאות עם נתח של 55 אחוזים מסך ההשקעות, נתוני שיא לעסקאות הגדולות. זאת בהשוואה ל- 13 עסקאות עם 42 אחוזים מההון הכולל ברבעון הרביעי של 2014, ובהשוואה ל- 6 עסקאות בלבד עם 27 אחוזים מההון שהושקע ברבעון הראשון של 2014.
מאגר המידע המקוון IVC-Online המנתח את שוק קרנות הפרייבט אקוויטי הישראליות, מונה 33 חברות ניהול ישראליות בתחום הפרייבט אקוויטי, המנהלות הון בסך מצטבר של 7.23 מיליארד דולר. בשנת 2014, 12 קרנות פרייבט אקוויטי ישראליות גייסו 1.24 מיליארד דולר, בהשוואה לממוצע של 10 שנים עם חמש קרנות שגייסו בממוצע 700 מיליון דולר בשנה. 12 קרנות פרייבט אקוויטי נוספות נמצאות בתהליך גיוס הון בימים אלה, וצפויות לגייס כ- 1.1 מיליארד דולר במהלך 2015.
| {loadposition content-related} |
