סימני התאוששות בהשקעות הון סיכון * מאני טרי: כ-225 מיליון דולר הושקעו בחברות היי-טק מגובות הון סיכון ברבעון השלישי של שנת 2013 לעומת 174 מיליון דולר ברבעון הקודם * IVC ו-KPMG מדווחות: חברות ההיי-טק הישראליות גייסו 660 מיליון דולר ברבעון השלישי *
שני סקרים חיוביים על ההשקעות בחברות ההייטק הישראליות התפרסמו אתמול (ג') בנפרד. עם זאת באף אחד מהדוחות אין איזכור במקום בולט לענף השבבים.
פירמת רואי החשבון PwC Israel מדווחת במסגרת דו"ח ה- MoneyTree שנחשף בכנס ה-DLD, כי חברות היי-טק המגובות הון סיכון (חברות בהן אחד המשקיעים בסבב ההשקעה הוא קרן הון סיכון), גייסו בישראל, במהלך הרבעון השלישי של 2013, 225 מיליון דולר, גידול של 29% לעומת הרבעון הקודם, בו גויסו 174 מיליון דולר, וגידול של 32% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, בו גויסו 171 מיליון דולר.
עוד עולה מן הנתונים כי 42 חברות היי-טק ישראליות גייסו הון ברבעון השלישי של שנת 2013, לעומת 43 חברות שגייסו הון ברבעון הקודם ו-52 חברות שגייסו הון ברבעון המקביל אשתקד. ממוצע ההשקעה בחברה עמד על 5.4 מיליון דולר ברבעון הנוכחי, לעומת 4 מיליון דולר ברבעון הקודם ו-3.3 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
בעסקאות מעל 10 מיליון דולר, ברבעון הנוכחי הושקעו ב-5 עסקאות 137 מיליון דולר לעומת 6 עסקאות שהסתכמו ל-95 מיליון דולר ברבעון הקודם ו-5 עסקאות שהסתכמו ל 82 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
רובי סולימן, שותף וראש מגזר משותף היי-טק PwC Israel, ציין כי בחרנו בכותרת סימני התאוששות בהשקעות הון סיכון בשל הגידול המשמעותי בסכומי ההשקעות ברבעון זה, אך לא רק בשל עובדה זו. לאחרונה, מספר קרנות ישראליות הודיעו על הצלחות בגיוס קרנות חדשות ובשילוב עם אקזיטים מרשימים השנה, היפתחות השוק האמריקאי להנפקות חברות טכנולוגיות והתענינות רבה בכך מצד חברות ישראליות רבות.אפשר לדבר בזהירות על תחילתה של מגמה.
ניתן לראות כי 58% מההשקעות מופנות לחברות בשלבי ההתרחבות, כלומר, בעיקר חברות בשלבים של הרחבה עולמית של מכירות שזהו המקום הטבעי להשקעה של קרנות הון הסיכון – חברות הזקוקות למימון משמעותי לצמיחה, ביצוע רכישות ושיווק ומכירות בעולם.
כמו כן, 43% מההשקעות הן ראשונות (לעומת השקעות המשך). רבעון עם השקעות ראשונות גבוהות יכול להעיד על יציאה מ"הגנה" על הפורטפוליו ל"התקפה" והשקעה משמעותית ברכישת פורטפוליו חדש. מגזר האינטרנט חוזר להוביל הרבעון עם 84 מליון דולר בהשקעות. מגזר הקלינטק מפתיע במקום השני עם 62 מליון דולר, בעיקר בשל השקעה משמעותית אחת.
IVC ו-KPMG מדווחות: חברות ההיי-טק הישראליות גייסו 660 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2013,
ברבעון השלישי של 2013, 162 חברות היי-טק ישראליות גייסו 660 מיליון דולר ממשקיעים מקומיים וזרים, הסכום הרבעוני הגבוה ביותר מאז שנת 2000. זוהי עליה של 34 אחוזים בהשוואה ל- 493 מיליון דולר שגויסו על ידי 143 חברות ברבעון השני של 2013, ועליה של 35 אחוזים מ- 488 מיליון דולר שגויסו על ידי 143 חברות ברבעון השלישי של 2012. (תרשים 1)
חמש חברות גייסו יותר מ- 20 מיליון דולר כל אחת, ותפסו שיעור של 25 אחוזים מסך ההון שגויס ברבעון השלישי. תשע חברות משכו בין 10 מיליון דולר לבין 20 מיליון דולר כל אחת, והגיעו לנתח של 16 אחוזים מסך ההון שגויס ב- 3Q 2013.
מאה ואחד סבבים מגובי הון סיכון הסתכמו ב- 462 מיליון דולר או 70 אחוזים מסך ההון שגויס ברבעון השלישי של 2013. זאת בהשוואה ל- 81 אחוזים שקיבלו סבבים מגובי הון סיכון ברבעון הקודם, ובהשוואה ל- 77 אחוזים ברבעון השלישי של 2012.
סבב הגיוס הממוצע ברבעון השלישי של 2013 עמד על 4.07 מיליון דולר, בהשוואה ל- 3.45 מיליון דולר ברבעון השני של 2013. סכום הגיוס הממוצע של בסבב מגובה הון סיכון, היה 4.57 מיליון דולר, בהשוואה ל- 4.64 מיליון דולר ברבעון הקודם.
בשלושת הרבעונים הראשונים של 2013, 474 חברות היי-טק ישראליות גייסו 1.63 מיליארד דולר, עליה של 12 אחוזים בהשוואה ל- 1.45 מיליארד דולר שגויסו על ידי 413 חברות ב- Q1-Q3/2012, ועליה של ארבעה אחוזים בהשוואה ל- 1.56 מיליארד דולר שהושקעו ב- 422 חברות ב- Q1-Q3/2011.
מאתים שמונים ושמונה עסקאות מגובות הון סיכון הניבו סך של 1.23 מיליארד דולר או 75 אחוזים מסך ההון שגויס בשלושת הרבעונים הראשונים של 2013. סכום זה מהווה עליה של 21 אחוזים בהשוואה ל- 1.01 מיליארד שגויסו ב- 257 עסקאות מגובות הון סיכון ב- Q1-Q3/2012.
סבב הגיוס הממוצע בתקופה עמד על 3.43 מיליון דולר, כאשר סכום הגיוס הממוצע של בסבב מגובה הון סיכון היה 4.26 מיליון דולר.
עופר סלע, שותף בקבוצת הטכנולוגיה של KPMG סומך חייקין מציין כי, "מבחינת נתוני השנים האחרונות, ניתן לקבוע שיש עלייה דרסטית במספר החברות המגייסות כספים בשלבי הסיד והסבב הראשון וכתוצאה, עליה בנפח הפעילות של חברות מגובות הון סיכון בישראל. שנת 2013 צפוייה להיות שנת שיא במספר החברות המגייסות כספים בשלבים אלו".
"מגמה מבטיחה אחרת שניתן לראות בנתוני שנת 2013 עד כה, היא העליה במספר החברות הבוגרות, אשר מפיקות הכנסות, המשקיעות את עיקר המאמצים בהתרחבות גלובלית תוך חיזוק מערכי השיווק והמכירות שלהן. כפי שראינו לאחרונה, מגמה זו צפויה להגדיל את מספר וגודל עסקאות המיזוגים והרכישות בשוק הישראלי. אנו מקווים שחלק מהחברות ימשיכו לצמוח עצמאית ויממנו את מהלכי ההתרחבות באמצעות הנפקות לציבור (IPOs)", סיכם סלע.
פעילות קרנות הון הסיכון הישראליות
מגמת הירידה בחלקן של הקרנות הישראליות מסך ההשקעות בחברות היי-טק מקומיות, נמשכת. ברבעון השלישי של 2013, 151 מיליון דולר הושקעו על ידי קרנות הון הסיכון הישראליות, סכום המהווה 23 אחוזים מסך ההון שהושקע, הנתח הרבעוני הנמוך ביותר בעשור האחרון. זאת בהשוואה ל- 123 מיליון דולר (25 אחוזים) שהשקיעו הקרנות ברבעון השני של 2013, ו- 130 מיליון דולר (27 אחוזים) שהושקעו ברבעון השלישי של 2012.
ההשקעות הראשונות של קרנות הון סיכון ישראליות הסתכמו ב-Q3/2013 ב- 52 מיליון דולר (34 אחוזים מסך ההשקעות), עליה של 49 אחוזים מ- 35 מיליון דולר (28 אחוזים) ברבעון הקודם, אך ירידה של תשעה אחוזים בהשוואה ל- 57 מיליון דולר (44 אחוזים) ברבעון השלישי אשתקד. השקעות המשך בחברות פורטפוליו קיימות, מהוות את 66 האחוזים הנותרים.
בשלושת הרבעונים הראשונים של 2013, ההשקעות של קרנות הון הסיכון הישראליות הסתכמו ב- 418 מיליון דולר או 26 אחוזים מסך ההון שהושקע. זאת בהשוואה ל- 388 מיליון דולר (27 אחוזים) בתקופה המקבילה של 2012, ו- 488 מיליון דולר (31 אחוזים) ב- Q1-Q3/2011.
ההשקעות הראשונות ב-Q1-Q3/2013 הסתכמו ב- 145 מיליון דולר או 35 אחוזים מסך ההשקעות, השוואה ל- 34 אחוזים ו- 26 אחוזים בתקופות המקבילות בשנים 2012 ו- 2011, בהתאמה. השקעות המשך הסתכמו ב- 65 אחוזים.
"בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה גדל משמעותית מספר העסקאות בהשוואה לתקופה המקבילה ב- 2012.
הגידול מגיע רובו ככולו, מגידול בעסקאות בשלב הביניים (mid- stage), בעיקר בחברות בתחומי תוכנה, אינטרנט ותקשורת", מבהיר קובי שימנה, מנכ"ל חברת המחקר IVC ומוסיף: "מעניין לציין כי אנו רואים גידול בפעילות ההשקעה אצל כל המשקיעים – קרנות הון סיכון, חברות השקעה, משקיעים תאגידיים ואנג'לים מקומיים וזרים גם יחד, אך נראה שעיקר הצמיחה נובעת מהגדלת מספר העסקאות בהשתתפות קרנות הון סיכון זרות, והגדלת היקף ההשקעות מצידן".
גיוסי החברות לפי סקטור ושלב
ברבעון השלישי של 2013, 47 חברות אינטרנט משכו 179 מיליון דולר (27 אחוזים), הסכום הגדול ביותר לסקטור משנת 2000. זוהי עליה של 103 אחוזים מ- 88 מיליון דולר (18 אחוזים) שגויסו על ידי 33 חברות ב- Q2/2013, וקפיצה של 180 אחוזים מ- 64 מיליון דולר (13 אחוזים) שגויסו על ידי 33 חברות אינטרנט ברבעון השלישי של 2012. סקטור מדעי החיים הגיע למקום השני עם 128 מיליון דולר או 20 אחוזים מסך ההון המגויס.
עשרים וחמש חברות סיד גייסו 17 מיליון דולר (3 אחוזים) ברבעון השלישי של 2013, ירידה של 37 אחוזים בהשוואה ל- 27 מיליון דולר (5 אחוזים) שגויסו על ידי 32 חברות ברבעון הקודם, וירידה של 60 אחוזים בהשוואה ל- 43 מיליון דולר (9 אחוזים) שגויסו על ידי 32 חברות סיד ברבעון השלישי של 2012. (תרשים 2)
| {loadposition content-related} |
