זאת אם יצליח המהלך להפוך אגרות חוב להמרה – למניות * שווי החברה חצה לאחרונה את רף מיליארד הדולרים
טאואר-ג'אז מודיעה על מהלך נוסף לשיפור הרווחיות וחיזוק המאזן וההון העצמי: מאיצה המרת אג"ח (סדרה ו') בסך 40 מיליון דולר לשם הקטנת החוב ההמיר, הפחתה משמעותית בהוצאות המימון ובריבית, הגדלת הרווחיות, חיזוק המאזן וההון העצמי ובכך שיפור של כל היחסים הפיננסיים של החברה
האצת ההמרה תגדיל את ההון עצמי של החברה, תקטין את חובות החברה שהיו כ-600 מיליון דולר ב2013 וכ-500 מ דולר ב-2014 לכ-50 מיליון דולר בלבד נטו (בניכוי מזומן).
בהודעה שפרסמה החברה היא מוסרת כי האצת ההמרה משפרת משמעותית את הרווח הנקי של החברה: המרה מלאה תביא לחסכון של 15 מיליון דולר של תשלום קופונים ובנוסף חסכון של 10 מיליון דולר מידי רבעון של עלויות מימון משמעותיות על פי US GAAP
העלייה האחרונה במחיר המניה, בתוספת מהלך זה של האצת ההמרה צפויים להכניס את טאואר-ג'אז למדד ת"א 25.
טאואר, שרק לאחרונה נכנסה למדד ה MSCI היוקרתי בארה"ב, מה שבין היתר הגדיל פי 20 עד 100 את מחזורי המסחר בה מכ-1 מיליון דולר ביום לכ-20 עד 100 מיליון דולר ביום, אף חצתה כעת את רף שווי השוק של 1 מיליארד דולר ולפיכך תיכנס לתיקי השקעות של קרנות אמריקאיות רבות באופן אוטומטי. ההמרה מגדילה עוד יותר את שווי השוק ולכן טאואר גם תיכנס לתיקי ההשקעות האמריקאיים וגם למעו"ף מה שצפוי ליצור ביקושים גבוהים.
המניות שינבעו מעסקה זו כבר נמצאות בחישוב הדילול המלא של מניות חברת טאואר מאז הנפקת הסדרה בשנים 2010 ו-2012 כך שלא מדובר פה בדילול נוסף של מחזיקי המניות— אלא היה קורה בכל מקרה במהלך 2015-2016.
אם החברה לא תאיץ את ההמרה, היא תמשיך לשלם עוד שנתיים של 4 קופונים למרות שהאג"ח נמצא עמוק בתוך הכסף. כל המניות הנובעות מההמרה של סדרה זו בשלמותה כבר נמצאות בחישובי הדילול המלא של החברה כמו גם בכל הדו"חות של האנליסטים המסקרים אותה.
ההצעה שוויונית לכל בעלי אג"ח ו. באם יהיה ביקוש להאצת המרה של מעל 40 מיליון דולר, אזי תקצה החברה חליפין באופן יחסי בין המשתתפים בהצעה.
| {loadposition content-related} |
