כך עולה מסקר ZAG – IVC זיסמן אהרוני גייר ושות' • ברבעון השלישי, יותר ממחצית סך ההון גוייס בידי 13 חברות בעסקאות הגדולות מ- 50 מיליון דולר כל אחת
במהלך הרבעון השלישי של 2019, חברות היי-טק ישראליות גייסו 2.24 מיליארד דולר, הסכום הרבעוני הגבוה ביותר מאז 2013. ההון שגוייס ברבעון השלישי היה דומה לזה של הרבעון השני בשנה, אך מספר העסקאות (142 עסקאות) עלה בהשוואה לרבעון הקודם (128 עסקאות) ולרבעון השלישי ב- 2018 (119 עסקאות).
כמו ברבעונים קודמים, גם ברבעון השלישי של השנה IVC מצאה כי 13 עסקאות הגדולות מ- 50 מיליון דולר כל אחת משכו 57% מכלל ההון שגוייס ברבעון כולו.
בנוסף, שש העסקאות הגדולות מ-100 מיליון דולר כל אחת, גייסו סך 841 מיליון דולר ברבעון השלישי:
לפי ממצאי חברת המחקר IVC, 81 עסקאות מגובות הון-סיכון הסתכמו ב-1.6 מיליארד דולר, המהווים 72% מסך ההון שגוייס ברבעון השלישי של 2019 בהשוואה ל- 1.31 מיליארד דולר (81% מסך ההון) ב- 72 עסקאות ברבעון השלישי של 2018. עסקאות מגובות הון סיכון גייסו סכום של 4.68 מיליארד דולר בשלושת הרבעונים הראשונים של 2019, סכום קרוב לסך ההון שגויס בכל שנת 2018. חברות בשלות בשלבי צמיחה מואצת הובילו את גיוסי ההון עם 2.58 מיליארד דולר ב- 48 עסקאות, עלייה של 65% בסך ההון ושל 23% במספר העסקאות בהשוואה לנתוני 2018 כולה.
תרשים 1: גיוסי הון של חברות היי-טק ישראליות Q1/2013 – Q3/2019
עו"ד שמוליק זיסמן, שותף מנהל העומד בראש תחום ההייטק בפירמת עורכי הדין ZAG-S&W (זיסמן, אהרוני, גייר ושות') אומר כי: "כספורטאי לשעבר אני יודע שלאחר שכבשת את המקום הראשון, הקושי האמיתי הוא לשמור עליו. לאחר שברבעון הקודם זכינו לראות מספרים שוברי שיאים, הגיע הרבעון השלישי ואף עלה על קודמו, ושיאי הגיוס נשברו, בהשוואה לכל רבעון קודם. השיא האמור נרשם הן לזכות הקרנות הישראליות שסך הגיוס מהן נותר גבוה ויציב, והן לסך ההון ללא מעורבות של הקרנות הישראליות שטיפס בכ- 45% מהרבעון המקביל אשתקד ומהרבעון האחרון".
לדברי זיסמן: "מהנתונים עולה כי ייתכן והעדפות המשקיעים המשתנות מהוות תמרור אזהרה עליו הצבענו בעבר – "הון סיכון בפחות סיכון". שיעור ההון שהושקע בחברות Early Stage ביחס לסך ההון שהושקע נמצא במגמת ירידה בשנה האחרונה; ברבעון זה, נרשם השיעור הנמוך ביותר. אל מול שלושת הרבעונים הראשונים של שנת 2018, סך הגיוס של חברות ה-Early Stage בשלושת הרבעונים הראשונים של 2019 יציב יחסית. לכן, יש לנו תקווה שאין זו עדיין מגמה חד משמעית אלא תמרור אזהרה בלבד".
גיוסי הון לפי שלבים
במהלך הרבעון השלישי של 2019, נרשמה עלייה של 30% במספרן של העסקאות בחברות בשלבים מוקדמים (Seed + R&D) בהשוואה למספרן ברבעון השלישי ב- 2018. במהלך שלושת הרבעונים הראשונים בשנה, חברות היי-טק ישראליות בשלב הצמיחה במכירות גייסו 3.26 מיליארד דולר ב- 63 עסקאות, בעיקר הודות ל-23 עסקאות הגדולות מ- 50 מיליון דולר כל אחת.
גיוסי הון לפי סקטורים
בניתוח סקטוריאלי, חברות התוכנה הישראליות משכו את רוב ההון שגוייס ברבעון השלישי של השנה עם 1.4 מיליארד דולר ב- 52 עסקאות. עשר עסקאות הגדולות מ- 50 מיליון דולר כל אחת, גרפו 73% מסך ההון שגוייס בידי חברות התוכנה ברבעון השלישי. חברות מדעי החיים גייסו ברבעון החולף 350 מיליון דולר ב- 38 עסקאות בהשוואה ל- 239 מיליון דולר ב- 29 עסקאות ברבעון השלישי ב- 2018. עלייה נרשמה גם בתחום הקלינטק: עשר חברות גייסו 85 מיליון דולר, ברבעון השלישי של השנה.
מריאנה שפירא, מנהלת המחקר בחברת IVC Research Center ציינה כי: "העלייה בפעילות גיוסי ההון בישראל שנרשמה במהלך שלושת הרבעונים הראשונים של 2019 מקבילה למגמה הגלובלית בתעשיית ההיי-טק. אחת המגמות הבולטת, שנראה כי תואץ גם במהלך הרבעון הרביעי השנה היא צמיחה מהירה של חברות מתבגרות בתחום התוכנה, במיוחד בתחומי הבינה המלאכותית וסייבר. על-פי המידע של IVC, בחמש השנים האחרונות נצפתה עלייה רציפה בגיוסים ובאקזיטים בקלאסטרים טכנולוגיים אלו, ויותר מ- 70% מהחברות הפעילות נמצאות בשלבי מכירות. אומנם, לא נרשמה עלייה בהיקפי הגיוסים של כלל החברות בשלבים המוקדמים, אך יתכן שקצב הגיוסים בחברות אלו יגבר ברבעון האחרון של השנה, בדומה למגמה שנצפתה בשנים הקודמות."
קרנות ההון סיכון הישראליות
במהלך הרבעון השלישי של 2019, המשקיעים הישראלים ביצעו 56 עסקאות בהיקף כולל של 280 מיליון דולר (מתוך 1.02 מיליארד דולר שגויסו בעסקאות אלו). כמחצית מהסכום גוייס בידי חברות בשלב המכירות הראשוניות.
קרנות ההון סיכון הישראליות האיצו את פעילותן בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה וביצעו 267 השקעות המשקפות עלייה של 18% בהשוואה ל- 226 השקעות בשלושת הרבעונים הראשונים ב- 2018.
| {loadposition content-related} |
