דוח חצי שנתי של סטארט־אפ ניישן: גידול חד בהשקעות הון סיכון וחזרה לעסקאות ענק

חברות טכנולוגיה ישראליות גייסו 9.3 מיליארד דולר וחתמו על עסקאות מיזוג ורכישה בשווי 39.2 מיליארד – הדוח חצי-שנתי של Startup Nation Central מצביע על מעבר ממיקוד בכמות להשקעות איכותיות

בחצי הראשון של 2025, חברות הטכנולוגיה הישראליות גייסו סכום מצטבר של 9.3 מיליארד דולר, עלייה חדה לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה. כך עולה מדוח Finder H1 2025 של ארגון Startup Nation Central. מדובר בסכום הגבוה ביותר מאז 2021, ומשקף התאוששות של שוק ההון המקומי לאחר תקופה ממושכת של האטה עולמית, תנודתיות כלכלית ומורכבויות גיאופוליטיות.

גיוסי הון מתמקדים בחברות בשלות

עיקר ההשקעות הופנה לחברות בשלבים מתקדמים (Round B ומעלה), שם נרשמה עלייה של 28% בגובה הגיוס החציוני לעומת המחצית השנייה של 2024. משקיעים מעניקים עדיפות לחברות בעלות הכנסות קיימות, מוצרים מוכחים ושווקים מגובשים. התוצאה: תחרות גוברת בין קרנות השקעה על חברות בשלות, תוך הפחתת ההשקעות בשלב הסיד והפרה-סיד.

עסקאות M&A בשיא כל הזמנים

היקף המיזוגים והרכישות הגיע ל־39.2 מיליארד דולר, מתוכם כ־32 מיליארד מיוחסים לרכישת Wiz בידי גוגל – העסקה הגדולה ביותר בתולדות ההייטק הישראלי. לצד זאת נרשמו עשרות עסקאות נוספות בתחומי הסייבר, האנרגיה והפינטק, המעידות על מגמת קונסולידציה מואצת של השוק.

משקיעים בינלאומיים: 69% מהעסקאות

הדוח מציין כי קרנות ומשקיעים זרים השתתפו בכ־69% מהעסקאות שבוצעו במחצית הראשונה של השנה – עלייה ברורה לעומת שנים קודמות. מדובר בעיקר בקרנות אמריקניות, לצד גופים מאירופה ואסיה. התחומים המובילים בהשקעות זרות כוללים בינה מלאכותית, הגנת סייבר, מערכות ענן ובריאות דיגיטלית.

ירידה במספר העסקאות – פחות השקעות, אך ממוקדות

לצד העלייה בהיקף ההשקעות, נרשמה ירידה של 10% במספר העסקאות הכולל – 365 עסקאות בלבד לעומת 407 במחצית השנייה של 2024. הירידה מוסברת במעבר ממודל כמותי למודל איכותי, כאשר הקרנות בוחרות פחות חברות אך מקצות להן סכומים גבוהים יותר. הגישה הסלקטיבית מדגישה את הדרישה לבשלות עסקית כבר בשלבים מוקדמים.

פילוח מגזרי: AI מזנק, סייבר שומר על יציבות

• בינה מלאכותית: התחום בעל קצב הגידול הגבוה ביותר, עם עלייה של כ־40% במספר העסקאות. היישומים מגוונים – מ־LLM ועד לרפואה מותאמת אישית.
• סייבר: ממשיך להוות תחום יציב מבחינת השקעות והכנסות, גם אם אינו צומח בקצב שהיה אופייני לו בעשור הקודם.
• בריאות דיגיטלית: שילוב בין AI לרפואה הוביל לגיוסי הון משמעותיים – בעיקר לחברות העוסקות בניהול מידע רפואי ובאבחון מבוסס נתונים.
• קלינטק ואגריטק: נהנים מעלייה בביקוש להשקעות ESG ותמיכה רגולטורית עולמית.

תרומת ההייטק למשק: תעסוקה, יצוא ותמ"ג

לפי הדוח, חברות ההייטק אחראיות לכ־18% מהתוצר המקומי הגולמי ולכ־50% מהיצוא הישראלי. שיעור המועסקים בתחום עומד על כ־11% מכוח העבודה במשק, ומספר המשרות החדשות שפתחה התעשייה עלה ב־8% לעומת התקופה הקודמת – בעיקר בתחומי תוכנה, DevOps ומחקר ופיתוח.

הדוח מציג חזרה ברורה לצמיחה, עם דגש על השקעות איכותיות, עסקאות אסטרטגיות והעמקה של קשרים בינלאומיים. התמונה הכוללת היא של שוק בשל ובוגר יותר, המעדיף יציבות פיננסית על פני צמיחה מהירה בכל מחיר.