מדובר בגידול של 76% לעומת התקופה המקבילה אשתקד *זו היתה המחצית השניה בגודלה בפעילות מיזוגים ורכישות בשש השנים האחרונות
| מקור: יולס שלטים |
בששת החודשים הראשונים של 2015, פעילות האקזיטים של חברות ההיי-טק הישראליות צברה תאוצה, והניבה 5.29 מיליארד דולר ב- 54 עסקאות. סכום זה מהווה 76 אחוזים בקירוב מסך האקזיטים בשנת 2014 כולה, בה 107 עסקאות הסתכמו ב- 6.98 מיליארד דולר, וכן 80 אחוזים מ- 6.62 מיליארד דולר ב- 91 אקזיטים בשנת 2013, שתיים מהשנים המוצלחות ביותר מבחינת האקזיטים הישראלים (תרשים 1). הנתונים המפורסמים היום הינם חלק מדוח האקזיטים של IVC-Meitar למחצית הראשונה של 2015.
האקזיט הממוצע ב- H1/2015 עמד על 98 מיליון דולר, עליה של 51 אחוזים בהשוואה לממוצע השנתי של 2014 שעמד על 65 מיליון דולר, ו- 34 אחוזים מעל 73 מיליון דולר בשנת 2013. עסקת אקזיט ממוצעת של חברות מגובות הון סיכון בתקופה הסתכמה ב- 84 מיליון דולר, עליה של 15 אחוזים לעומת הממוצע השנתי של 2014, בעוד עסקאות שאינן מגובות הון סיכון זינקו ב- 80 אחוזים ביחס לממוצע של 60 מיליון דולר בשנה שעברה, ל- 108 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2015.
דן שמגר, שותף בפירמת עורכי הדין מיתר ליקוורניק גבע לשם טל ושות', מציין כי "המחצית הראשונה של 2015 התאפיינה בפעילות נמרצת של מיזוגים ורכישות לרוחב התעשיה, והמחצית השניה כבר נראית מבטיחה, עם צבר עסקאות משמעותיות הנמצאות בתהליכים. אנו חווים תאוצה גם במספר ובמגוון הרוכשים הפוטנציאליים המפגינים עניין ברכישת חברות ישראליות, וגם במגוון חברות היעד, הכולל חברות יותר בוגרות ושאפתניות. בנוסף, המשקיעים בחברות הישראליות ממשיכים לפעול בסלקטיביות בהגדרת דרכי החברה לאקזיט ומוכנים להמתין בסבלנות בכדי למקסם את ערך ההחזר על השקעותיהם. אנו אופטימיים לגבי פעילות האקזיטים במחצית השניה של 2015".
עסקת הרכישה של פנדטק, חברת טכנולוגיה פיננסית, על ידי חברת הפינטק הבינלאומית D+H בסך של 1.25 מיליארד דולר, תפסה נתח של קרוב ל- 24 אחוזים מההיקף הכולל של האקזיטים ב- H1/2015. חמישה מתוך עשרת האקזיטים הגדולים ביותר במחצית (כולם בהיקף גבוה מ- 100 מיליון דולר), בוצעו על ידי חברות בתחום התוכנה.
הדוח מראה כי עסקאות מיזוגים ורכישות אחראיות על חלק ניכר מהעליה בהיקף האקזיטים במחצית הראשונה של 2015. תשואות ממיזוגים ורכישות של חברות היי-טק ישראליות וחברות הקשורות לישראל, הסתכמו ב- 4.98 מיליארד דולר ב- 48 עסקאות שנסגרו במחצית הראשונה של השנה, ועקפו את ההיקף המצטבר של שנת 2014 כולה, שעמד על 4.93 מיליארד דולר. זאת בעיקר הודות לעסקת הרכישה בפנדטק. מספר העסקאות במחצית הראשונה עמד על 55 אחוזים מהממוצע השנתי המצטבר של מיזוגים ורכישות בחמש שנים הקודמות. (תרשים 2)
במחצית הראשונה של 2015, עסקת מיזוגים ורכישות הממוצעת הייתה השניה בגובהה בשש השנים שנבדקו, עם 104 מיליון דולר, כשלפניה ממוקמתת רק המחצית הראשונה של 2012, בה רכשה סיסקו מערכות את NDS בסכום יוצא דופן של 5 מיליארד דולר. עסקאות בטווח של 100 מיליון דולר עד 500 מיליון דולר הסתכמו ב- 54 אחוזים מהיקף המיזוגים ורכישות במחצית, והן האחראיות על הממוצע הגבוה, בעוד ב- 2012 מוטה הממוצע בשל עסקת NDS.
קובי שימנה, מנכ"ל חברת המחקרIVC , מציין כי "במחצית הראשונה של 2015 ראינו את שווי החברות באקזיט עולה באופן ניכר ובקצב גבוה, עם 11 עסקאות מעל 100 מיליון דולר כל אחת וזאת כאשר בשנת 2014 כולה, היו 17 עסקאות בטווח זה. קיומן של עסקאות בשוויים שכאלה, מעיד הן על המצאותו של הון זמין לעסקאות בידי הרוכשים והן על העובדה כי בשנים האחרונות חברות ומשקיעים מנסים להביא לשוק חברות מבוססות יותר, המגיעות לאקזיט בשלב בשל יותר המעלה כמובן את שווי החברה ברכישה. יתרה מזאת, אנו רואים כניסה של יותר ויותר חברות טכנולוגיה ותאגידים מחוץ לארה"ב – במיוחד מאסיה ואירופה – שמצטרפים לקהל הרוכשים הפוטנציאלים בהיי-טק הישראלי, ומביאים עמם הון נוסף ועניין בינלאומי מוגבר, המהווים זרזים לעליית שווי החברות."
פעילות ההנפקות הראשונות לציבור (IPO) של חברות היי-טק ישראליות המשיכה במחצית הראשונה של 2015, עם שש חברות שהפכו לציבוריות. התשואות הישירות מההנפקות היו צנועות יחסית והסתכמו ב- 308 מיליון דולר, או שישה אחוזים מההיקף הכולל של האקזיטים בתקופה. זאת בהשוואה ל- 2.1 מיליארד דולר (29 אחוזים) שגויסו ב- 16 הנפקות ראשונות בשנת 2014 כולה. רק שתי חברות מתוך שש שהונפקו היו מגובות הון, בהשוואה לשנת 2014, בה יותר ממחצית ההנפקות בוצעו על ידי חברות מגובות הון. פעילות ההנפקות הראשונות צברה תאוצה בשנת 2014, ונראה שחלון ההזדמנויות עוד פתוח, עם יותר מ- 20 חברות היי-טק ישראליות המתכננות להפוך לציבוריות עד סוף 2016. כותבי הדוח מעריכים כי שלוש עד ארבע הנפקות ראשונות צפויות להסגר עד סוף שנת 2015 ולהניב עד 500 מיליון דולר בתקבולים.
דוח האקזיטים IVC-Meitar מציין עוד כי פעילות הרכישות המתבצעת על ידי חברות היי-טק ישראליות כרוכשות המשיכה במחצית הראשונה של 2015, עם 24 חברות שביצעו 32 רכישות של חברות מקומיות וזרות בכדי למנף את מאמצי ההרחבה וההתפתחות של החברות.
אקזיטים של חברות היי-טק ישראליות בין 2010 למחצית הראשונה של 2015 (מיליארדי דולרים ומספר עסקות).
| {loadposition content-related} |
