גיוסי הקרנות האטו במחצית הראשונה של 2026 והסתכמו ב־631 מיליון דולר * מתוך ה"אבקה היבשה" שנותרה לקרנות, רק כ־1.6 מיליארד דולר מיועדים להשקעות ראשונות וכ־6.5 מיליארד דולר להשקעות המשך * המוסדיים הישראלים הגדילו את חלקם בהשקעות בהייטק
לקרנות ההון סיכון הישראליות נותרו כ־8.07 מיליארד דולר זמינים להשקעה, אולם קצב גיוסי ההון של הקרנות עצמן האט במחצית הראשונה של 2026. כך עולה מדוח המשקיעים של IVC למחצית הראשונה של השנה.
לפי הדוח, קרנות הון סיכון ישראליות גייסו במחצית הראשונה של 2026 סכום של 631 מיליון דולר, לאחר שנת גיוסים חזקה ב־2025. IVC מעריכה כי גיוסים נוספים בהיקף של 100–150 מיליון דולר עדיין לא פורסמו. בסך הכול השלימו 12 קרנות בתקופה זו סגירה ראשונה או סופית.
שלוש הקרנות הגדולות שגייסו הון בתקופה היו Deep33, שגייסה 200 מיליון דולר; StageOne V, שגייסה 165 מיליון דולר; ו־Hetz IV, שגייסה 140 מיליון דולר.
הרבה כסף – אך רובו מיועד להשקעות המשך
לפי מודל ה"אבקה היבשה" – Dry Powder – של IVC, לקרנות הישראליות נותרו 8.07 מיליארד דולר להשקעה, לעומת 8.7 מיליארד דולר בסוף 2025.
אלא שהחלוקה הפנימית של הסכום משמעותית: כ־1.6 מיליארד דולר בלבד זמינים להשקעות ראשונות בחברות, בעוד שכ־6.5 מיליארד דולר מיועדים להשקעות המשך בחברות שכבר נמצאות בתיקי הקרנות.
לדברי גיא הולצמן, יו"ר IVC, ההאטה בגיוסי הקרנות אינה מעידה על כך שההון נעלם מהשוק, אך לחלוקת הכסף יש חשיבות. לדבריו, הירידה היחסית בכמות ההון הזמינה להשקעות ראשונות לעומת השקעות המשך עלולה להפוך את שוק ההשקעות לסלקטיבי עוד יותר.
מתוך הכספים שגויסו במחצית הראשונה של 2026 מעריכה IVC כי נותרו כ־505 מיליון דולר להשקעות חדשות ולהשקעות המשך, לאחר הפחתת דמי ניהול והוצאות תפעול מוערכים בשיעור של 20%.
26 קרנות עדיין מגייסות
במקביל, 26 קרנות הון סיכון ישראליות נמצאות כיום בתהליך גיוס, עם יעדי גיוס מצטברים של כ־930 מיליון דולר.
IVC מציינת כי כאשר מביאים בחשבון גם כספים שגויסו במחצית הראשונה על ידי קרנות משנות בציר אחרות, הסתכמה פעילות גיוסי הקרנות ב־731 מיליון דולר – פחות מהיקף הגיוסים שנרשם במחצית הראשונה של 2025.
הדוח מבוסס בין היתר על ניתוח של 993 השקעות שביצעו קרנות הון סיכון, 520 קרנות שהשקיעו בחברות טכנולוגיה ישראליות ו־228 סבבי גיוס שבהם השתתפו קרנות הון סיכון.
Team8 מובילה במספר ההשקעות החדשות
בקרב קרנות ההון סיכון הישראליות הגדולות, Team8 הייתה הפעילה ביותר במספר השקעות חדשות במחצית הראשונה של השנה, עם תשע השקעות.
Deep33 ביצעה חמש השקעות חדשות, ואילו F2, RedDot Capital ו־StageOne ביצעו ארבע השקעות כל אחת.
מבין הקרנות הזרות הייתה Insight Partners הפעילה ביותר עם חמש השקעות חדשות, ואחריה Bessemer ו־ICI Fund עם ארבע השקעות כל אחת.
בקרב הקרנות הישראליות הבינוניות התמונה הייתה חלשה יותר: לפי IVC, אף אחת מהן לא ביצעה יותר מהשקעה חדשה אחת במחצית הראשונה של השנה.
המוסדיים הישראלים מגדילים פעילות
הדוח מצביע גם על עלייה בפעילות המשקיעים המוסדיים הישראלים בהייטק.
עסקאות שבהן השתתפו משקיעים מוסדיים ישראלים היוו במחצית הראשונה של 2026 כ־17% מכלל ההון שגייסו חברות הטכנולוגיה הישראליות.
הנתון מצביע על המשך התבססותם של הגופים המוסדיים המקומיים כמקור הון לענף הטכנולוגיה, במקביל לפעילות קרנות ההון סיכון המקומיות והזרות.
התמונה שעולה מהדוח היא אפוא כפולה: הון רב עדיין נמצא בידי הקרנות וממתין להשקעה, אך גיוס הכסף החדש לקרנות האט, ורוב ה"אבקה היבשה" הקיימת כבר מיועדת לתמיכה בחברות קיימות. עבור סטארטאפים המבקשים לגייס סבב ראשון מקרן חדשה, המשמעות עשויה להיות תחרות קשה יותר על ההון הזמין.
