לדברי אנליסטים, הדיווח מצביע על כך שהאתגרים של אינטל הם פנימיים יותר מאשר השתקפות של כל שוק המוליכים למחצה
המשקיעים המתינו בקוצר רוח לדו"ח הרווחים של AMD מוקדם יותר השבוע, במיוחד לאחר שדו"ח של אינטל בשבוע שעבר הראה כי היא החמיצה את אומדני ההכנסות והרווחים בפער רחב. כתוצאה מכך היא עקפה בשווי את אינטל . כעת עומד שווי השוק של AMD על 160 מיליארד דולר לעומת 147 מיליארד לאינטל . לשם השוואה כאשר נכנסה ליסה סו לתפקידה ב-2014, הכנסות AMD היו זניחות ביחס לאינטל.
AMD דיווחה כי הכתה את הערכות האנליסטים להכנסות ולרווחים כשדיווחה ב-2 באוגוסט.לדברי אנליסטים, הדבר מצביע על כך שהאתגרים של אינטל הם פנימיים יותר מאשר השתקפות של כל מניות המוליכים למחצה.
בהתבסס על הדו"ח של AMD המשקיעים תוהים כעת האם AMD תשמור על יתרון קבוע על אינטל או אם עדיין יש תקווה לקאמבק של אינטל?
למרות שמחיר המניה צנח במסחר למחרת, דו"ח הרווחים של AMD לרבעון השני דווקא הצביע בעיקר על חדשות טובות. הכנסות של 6.55 מיליארד דולר המשקפות צמיחה של כ-70% בהשוואה לשנה שעברה והיכו את הערכות הקונצנזוס שעמדו על 6.53 מיליארד דולר. היא גם הציגה ביצועים טובים יותר מאינטל, שהכנסותיה צנחו ב-22% באותה תקופה.
יתר על כן, הרווח GAAP של AMD שעמד על 1.71 מיליארד דולר, או 1.05 דולר למניה, עלה על ההערכות שדיברו על 1.03 דולר למניה. אך בעוד שהכנסות Non-GAAP (עקרונות חשבונאיים מקובלים) עלו ב-119% מלפני 12 חודשים, הכנסות GAAP ירדו ב-37% ל-447 מיליון דולר. עליות משמעותיות במחקר ופיתוח, ובהוצאות השיווק, הכלליות והאדמיניסטרטיביות הכבידו על רווחי GAAP. כמו כן, הפחתה של מוצרים בלתי מוחשיים הקשורים לרכישותיה הפחיתה עוד יותר את הכנסות GAAP.
להגנתה של אינטל, AMD אישרה כמוה חולשה הקשורה למגזר במכירות המחשבים האישיים ובמשחקים. עם זאת, AMD דיווחה על עלייה של 83% בהכנסות ממרכזי הנתונים משנה לשנה. זאת בניגוד לירידה של 16% בהכנסות של אינטל בקבוצת מרכזי הנתונים והבינה המלאכותית (AI) שלה לאותה מסגרת זמן.
בנוסף, AMD צופה גידול של 60% בהכנסות לשנת 2022. כאשר אינטל צופה ירידה של 11% בהכנסות לשנת 2022 בנקודת האמצע, נראה כי AMD מוכנה לעקוף את יריבתה הוותיקה.
AMD ירדה ביום רביעי אחרי שפרסמה תחזית חלשה לרבעון השלישי, אבל במגזר השבבים בכללותו היו עליות על בסיס רחב.
אחרי סגירת המסחר AMD אמרה שברבעון השלישי של שנת הכספים שלה היא צופה שתדווח על הכנסות בין 6.5 ו-6.9 מיליארד דולר, ואילו האנליסטים ציפו ל-6.81 מיליארד דולר. לגבי השנה המלאה, AMD אמרה שההכנסות יהיו כנראה בין 26 ו-26.6 מיליארד דולר.
התחזית הזאת עמעמה קצת את הברק של תוצאות הרבעון השני החזקות של ענקית השבבים. AMD אמרה שבתקופה שהסתיימה ב-25 ביוני היא הרוויחה $1.05 למניה עם הכנסות של 6.55 מיליארד דולר, עם עזרה מגידול של 83% במכירות של מרכזי נתונים.
כמה אנליסטים בוול סטריט שיבחו את התוצאות של החברה, כולל האנליסט ממורגן סטנלי ג'וזף מור, שאמר שהמספרים והתחזית "מרשימים", בציינו את הסביבה הנוכחית.
"ההזדמנות פה ממשיכה למצוא חן בעינינו, אבל אנו יכולים להבין אכזבה מסוימת", מור כתב בהערות ללקוחות, והוסיף: "ההאטה במומנטום ברורה וברובה לא הובאה בחשבון".
מור הוסיף ש-AMD כנראה תמשיך להרוויח "מהעיכובים הרבים" של אינטל, למרות תנאי השוק הקשים, וציין מומנטום בשרתים ואת שוק ה-CPU. המניות של אינטל עלו ב-1% במסחר המאוחר ביום רביעי.
בחודש שעבר האנליסט מ-Wedbush Securities מאט ברייסון אמר ש-AMD היא הבחירה הטובה ביותר שלו בתחום השבבים.
