עסקאות מגובות הון סיכון הובילו את גיוסי ההון ברבעון השלישי – שיא של 1.2 מיליארד דולר * סכום הגיוס הממוצע ברבעון השלישי זינק ל- 10 מיליון דולר – הגבוה ביותר בחמש השנים האחרונות
ברבעון השלישי של 2017, סכום יוצא דופן בהיקפו, 1.4 מיליארד דולר גויס בידי 144 חברות היי-טק ישראליות, עליה של 14 אחוזים בהשוואה לרבעון השני של 2017 (1.27 מיליארד דולר) ו-54 אחוזים יותר מהרבעון השלישי ב- 2016 (933 מיליון דולר), הנמוך ביותר מאז הרבעון הרביעי ב- 2014. כך עולה מדו"ח משותף של IVC Research Center ופירמת עורכי הדין ZAG-S&W (זיסמן אהרוני גייר ושות').
עם זאת, נרשמה ירידה במספר העסקאות ברבעון השלישי של 2017, בדומה לשיא הנמוך ביותר בחמש השנים האחרונות (140 חברות ברבעון השלישי של 2016). (ראו תרשים)
היקף הגיוס הממוצע עלה בחדות ל- 10 מיליון דולר, הגבוה ביותר בחמש השנים האחרונות בהשוואה ל- 8 מיליון דולר (ברבעון השני של 2017) ו- 6.7 מיליון דולר (ברבעון השלישי של 2016). הזינוק החד נרשם הודות לסבב גיוס יוצא דופן בהיקפו – 250 מיליון דולר של חברת התחבורה השיתופית ויה טרנספורטיישן (Via). בסך הכל, 33 אחוזים מההון הכולל שגויס ברבעון השלישי זרם לחמש עסקאות גדולות, מעל 50 מיליון דולר כל אחת.
בתשעת חודשים הראשונים של 2017, חברות היי-טק הישראליות גייסו סכום שיא בהיקף של 3.8 מיליארד דולר, בזהה לתקופה המקבילה בשנת 2016. עם זאת, נרשמה ירידה במספר העסקאות עד לשיעור הנמוך ביותר בחמש השנים האחרונות. סכום הגיוס הממוצע עלה ביציבות מ- 3.3 מיליון דולר בתשעת החודשים הראשונים של 2013 והתייצב על 8.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה ב- 2017.
מריאנה שפירא, דירקטור המחקר ב- IVC Research Center, מרחיבה ומבארת: "לפי הממצאים של IVC, נצפתה ירידה ניכרת במספר העסקאות שבוצעו בתשעה חודשים הראשונים של 2017. הניתוח גילה שמקור הירידה הוא בשל שיעור נמוך של עסקאות בחברות בשלבי סיד ובשלבים המוקדמים (צימצום של 17 אחוזים בהשוואה לממוצע של חמש השנים האחרונות). נחוץ תיקון או מהפך ברבעון האחרון של השנה לטובתם של היזמים והמיזמים החדשים וטותב עתידו של שוק הטכנולוגיה הישראלי."
עסקאות מגובות הון סיכון נגסו ב- 84 אחוזים מסך ההון הכולל שגויס ברבעון השלישי של 2017 ורשמו שיא של חמש השנים האחרונות עם גיוסי הון בהיקף של 1.2 מיליארד דולר (89 עסקאות), בהשוואה לחלקן ברבעון השלישי של 2016 (67 אחוזים).
עסקאות מגובות הון סיכון בלטו גם בבחינת תשעת החודשים הראשונים של 2017, עם סך גיוס של 2.9 מיליארד דולר (77 אחוזים) מההון הכולל ב- 278 עסקאות, בהשוואה ל- 2.6 מיליארד דולר (68 אחוזים) שגויסו ב- 302 עסקאות בתקופה המקבילה בשנת 2016. עסקאות גדולות של מעל 20 מיליון דולר משכו כ- 60 אחוזים מסך ההון שגויס בתקופה הנוכחית.
ההשקעות של קרנות הון הסיכון הישראליות גדלו במעט ברבעון השלישי של 2017, עם גיוסים בהיקף של 277 מיליון דולר (16 אחוזים מההון הכולל), בהשוואה ל- 164 מיליון דולר (13 אחוזים) ברבעון השני של השנה ו- 139 מיליון דולר (15 אחוזים) ברבעון השלישי בשנת 2016. קרנות הון סיכון ישראליות העדיפו לבצע השקעות המשך (66 אחוזים) ברבעון השלישי של 2017, כאשר רוב ההון הושקע בחברות בשלבי ביניים ובשלבים המאוחרים.
לדברי עו"ד שמוליק זיסמן, שותף מנהל בזיסמן אהרוני גייר ושות' (ZAG/S&W), "אנו עדים לדו"ח נוסף המאשש את המעמד והאמון לו זוכה ההי-טק הישראלי בעולם. כמו שאמרתי בעבר, ההשפעה של עסקת מובילאיי עדיין לא פגה, והיא ממשיכה לייצר גלי עניין. קרנות הון הסיכון הישראליות הפגינו דומיננטיות ברבעון זה, בהשקעתן בהי-טק הישראלי. גידול נרשם גם בהשקעות של הקרנות הזרות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. ההיי-טק הישראלי ממשיך להוות קטר צמיחה של המשק, והמשקל שלו בתוצר הגולמי הולך ותופס מקום גדול יותר. זאת ועוד, באוגוסט האחרון פורסמה הנחיה רגולטורית חדשה על ידי הרשויות בסין, המתירה תחומים להשקעות מחוץ לסין ובהם טכנולוגיה, מה שלהערכתי יגביר את העניין בחברות ישראליות ויבוא לידי ביטוי ברבעונים הבאים"
גיוסי חברות לפי שלב ותחום
כמחצית מסך ההון שגויס ברבעון השלישי של השנה (43 אחוזים), שיא של 618 מיליון דולר, זרם לחברות בשלבי פיתוח מאוחרים בהשוואה ל- 425 מיליון דולר (ברבעון השני של 2017) ו- 294 מיליון דולר (ברבעון השלישי של 2016). חלקן של השלבים המאוחרים נרשם הודות לסבב גיוס יוצא הדופן של חברת ויה (Via) בהיקף של 250 מיליון דולר.
עליה מרשימה של 30 אחוזים במספר העסקאות בשלבים המוקדמים הביאה לעליה גם בהיקף ההון שהחברות הצעירות גייסו ברבעון השלישי של השנה – 352 מיליון דולר בהשוואה ל- 238 ברבעון המקביל אשתקד. מספר העסקאות בחברות בשלבי הביניים ירד ברבעון השלישי של השנה ב- 16 אחוזים מהממוצע הדו-שנתי.
עו"ד זיסמן מוסיף כי "סכום הגיוסים שגדל, והושקע במספר חברות קטן יותר, מראה נכונות של המשקיעים ליטול סיכונים בסכומים גדולים יותר. סקטור התוכנה ומדעי החיים מובילים בסכומי ההשקעות שגייסו. זהו רבעון נוסף בו החברות שנמצאות בשלב המאוחר מובילות בגיוסים, אך נראה שזה לא על חשבון החברות שנמצאות בשלבים המוקדמים יותר שגם הן זוכות לאמון רב של המשקיעים, שאף הגדילו גיוסים. ניכר כי הקרנות הזרות רואות בהי-טק הישראלי מקום של חדשנות ויצירתיות והזדמנויות השקעה."
חברות התוכנה משכו 25 אחוזים מההון שגויס ברבעון השלישי של 2017, ירידה של 35 אחוזים מהממוצע הדו שנתי. חברות מדעי החיים גייסו 24 אחוזים מסך ההון ברבעון השלישי של השנה.
| {loadposition content-related} |
