האכזבה מתחזית הצמיחה המתונה משקפת אתגרים בשוק הרכב האוטונומי והתחרות הגוברת בתחום. המשקיעים ציפו לצמיחה משמעותית יותר בהתחשב בהשקעות המשמעותיות של החברה בפיתוח טכנולוגיות מתקדמות
מובילאיי (Mobileye), חברת הטכנולוגיה הישראלית המפתחת מערכות סיוע לנהיגה ופתרונות לרכבים אוטונומיים, דיווחה בסוף השבוע שעבר על תוצאות כספיות לשנת 2025 שעלו על התחזיות, אך תחזית הצמיחה המתונה לשנת 2026 אכזבה את המשקיעים.
ההכנסות של מובילאיי עלו ב-14.5% בשנת 2025 לכמעט 1.9 מיליארד דולר, מעל לתחזית שהציבה החברה. החברה דיווחה על הפסד נקי של 392 מיליון דולר, אך רשמה רווח נקי של 286 מיליון דולר על בסיס non-GAAP. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם ב-602 מיליון דולר, ובסוף השנה החזיקה החברה 1.8 מיליארד דולר במזומן.
תחזית ההכנסות של מובילאיי לשנת 2026 עומדת על 1.90-1.98 מיליארד דולר, מה שמשמעותו צמיחה צנועה של 2.4% באמצע טווח התחזית — נתון שאכזב משקיעים. החברה צופה רווח תפעולי מותאם (non-GAAP) השנה של 170-220 מיליון דולר, לעומת 280 מיליון דולר ב-2025.
האכזבה מתחזית הצמיחה המתונה משקפת אתגרים בשוק הרכב האוטונומי והתחרות הגוברת בתחום. המשקיעים ציפו לצמיחה משמעותית יותר בהתחשב בהשקעות המשמעותיות של החברה בפיתוח טכנולוגיות מתקדמות.
רכישת חברת רובוטים דמויי אדם ממייסד החברה
מובילאיי הכריזה לאחרונה על רכישת חברת Mentee Robotics תמורת 900 מיליון דולר, מתוכם 612 מיליון דולר במזומן. פרופ' אמנון שעשוע, מייסד ומנכ"ל מובילאיי, היה אחד ממייסדי החברה, העוסקת ברובוטיקה דמויית אדם, והוא צפוי לקבל 341 מיליון דולר במסגרת עסקת הפנים.
בהתייחסו לתוצאות 2025, אמר שעשוע: "אנו נכנסים ל-2026 עם מומנטום חזק ועסק מניב מזומנים המאפשר לנו לממן השקעה מתמשכת בביצוע מוצרים מתקדמים על פני תיק המוצרים שלנו. השאיפה שלנו היא להיות מובילים מקיפים ב-Physical AI, הכוללת הן רכבים אוטונומיים והן רובוטיקה דמויית אדם."
בעקבות פרסום הדוחות הכספיים והתחזית, אנליסטים המכסים את מובילאיי הורידו את יעדי המחיר שלהם, ביניהם אנליסטים מ-Needham ו-UBS. לפי נתוני וול סטריט ג'ורנל, 16 אנליסטים מחזיקים כעת בדירוג חיובי למובילאיי ו-14 נייטרליים כלפי המניה. יעדי המחיר שלהם נעים בטווח רחב, בין 10 ל-27 דולר, המהווים פרמיה של בין 2% ל-175% ממחיר השוק הנוכחי.
הפער הרחב ביעדי המחיר משקף את אי הוודאות בשוק לגבי עתיד החברה ויכולתה לממש את הפוטנציאל הטכנולוגי שלה למודל עסקי רווחי בטווח הקצר והבינוני.
המניה: צניחה לשפל היסטורי
המניה צנחה בעקבות פרסום התחזית לשנת 2026, וירדה ב-10% במהלך מסחר יום חמישי ושישי. מובילאיי נסחרה ביום שישי ב-9.80 דולר — מתחת לרף ה-10 דולר לראשונה מאז הנפקתה המחודשת — והחברה מוערכת כעת בכ-8 מיליארד דולר.
החברה הונפקה מחדש בסוף 2022 בשווי של כמעט 17 מיליארד דולר, לאחר שנרכשה על ידי אינטל (המחזיקה כיום ב-79.8% ממובילאיי) ב-2017 תמורת 15 מיליארד דולר. המניה נמצאת כעת בירידה של 53% משווי ההנפקה המחודשת ו-79% מתחת לשיא שהגיעה אליו מספר חודשים לאחר מכן. גם מניית אינטל סבלה מסוף שבוע קשה, כשצנחה ב-17% ביום שישי בעקבות פרסום תוצאותיה הכספיות.
