מרכזי הנתונים הפכו למנוע העיקרי של החברה, עם הכנסות שנתיות של כמעט 194 מיליארד דולר ותלות גוברת בביקוש לתשתיות בינה מלאכותית
אנבידיה פרסמה תוצאות שיא לרבעון הרביעי של שנת הכספים 2026, שהסתיים ב־25 בינואר 2026. החברה דיווחה על הכנסות של 68.1 מיליארד דולר ברבעון, עלייה של 20% לעומת הרבעון הקודם ועלייה של 73% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. בסיכום השנה כולה הגיעו ההכנסות ל־215.9 מיליארד דולר, עלייה של 65% לעומת שנת הכספים הקודמת.
המנוע המרכזי של הצמיחה היה שוב תחום מרכזי הנתונים. הכנסות החטיבה הגיעו ברבעון ל־62.3 מיליארד דולר, עלייה של 75% לעומת השנה שעברה. בסיכום שנתי הגיעו הכנסות מרכזי הנתונים ל־193.7 מיליארד דולר. המשמעות היא שרוב מוחלט של פעילות אנבידיה כבר אינו מגיע מכרטיסים גרפיים לצרכנים, אלא ממערכות חישוב, מאיצים, רשתות ותשתיות למרכזי נתונים של בינה מלאכותית.
גם הרווחיות נותרה חריגה. שיעור הרווח הגולמי לפי GAAP עמד ברבעון על 75%, והרווח המדולל למניה לפי GAAP הגיע ל־1.76 דולר. שיעור רווחיות כזה מצביע על ביקוש גבוה, על יתרון טכנולוגי ועל יכולת תמחור חזקה בשוק שבו לקוחות הענן וחברות הבינה המלאכותית ממשיכות לרכוש כמויות גדולות של חומרה.
הנתונים ממחישים את עומק השינוי שעברה אנבידיה. החברה, שהייתה מזוהה במשך שנים עם כרטיסים גרפיים לגיימרים ולתחנות עבודה, הפכה לספקית תשתית מרכזית של מהפכת הבינה המלאכותית. תחום הגיימינג עדיין צמח, אך הוא כבר משני בהיקפו לעומת פעילות מרכזי הנתונים. לפי ניתוח Tom’s Hardware, תחום הגיימינג היווה בשנת הכספים 2026 רק כ־11.45% מהכנסות החברה.
לצד המאיצים הגרפיים, אנבידיה מוכרת כיום מערכות שלמות הכוללות שבבים, רשתות, תוכנה וארכיטקטורות שרתים. כך היא נהנית לא רק ממכירת שבב בודד, אלא מהקמת שכבה שלמה בתשתית ה־AI. המגמה הזו בולטת במיוחד במעבר של השוק מאימון מודלים גדולים להרצתם בפועל, תהליך שמגדיל את הצורך במערכות חישוב יעילות, מהירות וחסכוניות יותר באנרגיה.
התוצאות גם מצמצמות, לפחות בטווח הקצר, את החשש מפני האטה חדה בביקוש לתשתיות בינה מלאכותית. לפי דיווחים כלכליים, החברה עקפה את תחזיות האנליסטים והציגה תחזית הכנסות של כ־78 מיליארד דולר לרבעון הבא. תחזית זו מצביעה על כך שהלקוחות הגדולים עדיין ממשיכים להשקיע בבניית מרכזי נתונים חדשים ובשדרוג תשתיות קיימות.
עם זאת, התלות של אנבידיה בשוק מרכזי הנתונים יוצרת גם ריכוז סיכונים. האטה בהשקעות הענן, מגבלות יצוא, תחרות מצד שבבים ייעודיים של ענקיות טכנולוגיה, או לחץ על מחירי המאיצים עלולים להשפיע על קצב הצמיחה בעתיד. בשלב זה, הנתונים מלמדים כי הביקוש עדיין חזק מאוד, אך גם כי החברה תלויה יותר מאי פעם בהמשך ההתרחבות של תשתיות הבינה המלאכותית.
בסיכום הרבעון והשנה, אנבידיה מציגה תמונה ברורה: הבינה המלאכותית אינה עוד תחום צומח בתוך החברה, אלא ליבת פעילותה. ההכנסות, הרווחיות והתחזית קדימה מציבים אותה במרכז שרשרת הערך של תעשיית ה־AI, משבבים ורשתות ועד מערכות מחשוב שלמות למרכזי נתונים.
