קרנות פרייבט אקוויטי זרות הובילו פעילות הפרייבט אקוויטי בישראל עם 80 אחוזים במחצית • 88 אחוזים מכלל עסקאות הפרייבט אקוויטי בוצעו בסקטור הטכנולוגיה • ירידה של 50 אחוזים בהשקעות ישירות במחצית הראשונה
תל אביב, 26 ביולי 2016. במחצית הראשונה של 2016, 1.6 מיליארד דולר הושקעו ב- 29 עסקאות פרייבט אקוויטי, ירידה ניכרת לעומת 2.1 מיליארד דולר ב- 53 עסקאות, במחצית הראשונה אשתקד. שתי עסקאות גדולות שבוצעו ברבעון השני של השנה, משכו 67 אחוזים מכלל ההון שהושקע. עסקת פרייבט אקוויטי ממוצעת עמדה על 53 מיליון דולר, זינוק בהשוואה ל- 39 מיליון דולר של התקופה המקבילה אשתקד.
ברבעון השני של 2016, 13 עסקאות פרייבט אקוויטי בישראל הסתכמו ב- 1.3 מיליארד דולר, עליה משמעותית בהשוואה ל- 270 מיליון דולר שהושקעו ברבעון הראשון של השנה, אך מתחת ל- 1.6 מיליארד דולר ברבעון המקביל ב- 2015. סכום השקעת פרייבט אקוויטי ממוצעת טיפס ל- 98 מיליון דולר ברבעון השני של 2016 – הממוצע הגבוה ביותר בארבע שנים האחרונות.
הממצאים הרבעוניים התבססו בעיקר על שתי עסקאות ביי-אאוט גדולות: רכישת השליטה ב- Xura (קומברס לשעבר) בשווי 643 מיליון דולר על ידי קרן הפרייבט אקוויטי האמריקאית סיריס קפיטל, וכן רכישת מניות סינטק מדיה, בידי פרנציסקו פרטנרס, תמורת 400 מיליון דולר. לשם השוואה, ברבעון הראשון של 2016 כלל לא נרשמו עסקאות פרייבט אקוויטי בסדר גודל של מעל 100 מיליון דולר.
ברבעון השני של 2016, קרנות הפרייבט אקוויטי הישראליות השקיעו 184 מיליון דולר, או 19 אחוזים מכלל ההשקעות. הסכום שהושקע מהווה עליה של 55 אחוזים מ- 119 מיליון דולר שהושקעו ברבעון הראשון של 2016. רכישת קניון ארנה בהרצליה בידי קרן הנדל"ן ריאליטי השקעות, בסכום של 90 מיליון דולר, הייתה העסקה הגדולה ביותר. השקעות קרנות הפרייבט אקוויטי הישראליות במחצית הראשונה של 2016 הסתכמו ב- 303 מיליון דולר, ירידה לעומת השקעותיהן במחצית המקבילה אשתקד.
קרנות הפרייבט אקוויטי הזרות הובילו את ההשקעות ברבעון השני של 2016, עם 1.1 מיליארד דולר, כולל שתי העסקאות הגדולות של השנה עד כה. שיעור השקעותיהן של הקרנות הזרות עלה ל- 86 אחוזים מסך ההון שהושקע, בהשוואה ל- 81 אחוזים ברבעון השני של 2015.
עומר בן-צבי, שותף במשרד עורכי דין שבלת, מציין, כי: "לאחר רבעון ראשון חלש, אנו שמחים לראות את היקף עסקאות פרייבט אקוויטי שוב בצמיחה, כפי שצפינו לפני כן. אנו מאמינים, כי המצב מעיד על המגמה הכללית של התחזקות מתמשכת בתעשיה המקומית, במיוחד בנוגע לסקטור ההיי-טק הישראלי, אשר מייצר יותר ויותר חברות בוגרות, שהופכות למטרות פוטנציאליות עבור משקיעי פרייבט אקוויטי.ברבעון השני ראינו עוד השקעה של פרנציסקו פרטנרס, קרן אשר פעילה כבר תקופה ארוכה בשוק הפרייבט אקוויטי הישראלי, במקביל לסיריס קפיטל, אשר ביצעה השקעתה הראשונה בישראל", הוא מציין. בן-צבי מזכיר יחד עם זאת, כי " השוק הזה רגיש לתנודתיות המאקרו-כלכלית, כמו צפי לעליה בשיעורי ריבית בארה"ב, וההאטה של השווקים האסיאתיים".
סקטור הטכנולוגיה ממשיך להוביל את שוק הפרייבט אקוויטי הישראלי גם ברבעון השני השנה, עם 1.1 מיליארד דולר שהושקעו בשמונה עסקאות או 87 אחוזים מסך ההשקעות. בשישה החודשים הראשונים של השנה ניכרת העדפה ברורה של משקיעי פרייבט אקוויטי לתחום הטכנולוגיה: 88 אחוזים מכלל השקעות הפרייבט אקוויטי בוצעו בחברות טכנולוגיה, בסכום כולל של 1.4 מיליארד דולר. שיעור ההשקעות בחברות טכנולוגיה היה הגבוה ביותר עד כה. לשם השוואה, במחצית הראשונה של 2015, עמד שיעור ההשקעה בחברות טכנולוגיה על 76 אחוזים בלבד, כאשר 1.6 מיליארד דולר הושקעו בתעשיית ההיי-טק הישראלית על ידי קרנות פרייבט אקוויטי.
לפי ממצאי הסקר שערכו IVC ופירמת עורכי הדין שבלת, היקפי ההשקעות הישירות ירדו משמעותית ברבעון השני של 2016, ולפיכך גם במחצית הראשונה של השנה. רק 19 השקעות ישירות הסתכמו ב- 204 מיליון דולר (16 אחוזים) במחצית הראשונה של 2016. מדובר בצניחה של 50 אחוזים במספר ההשקעות הישירות, בהשוואה ל- 40 עסקאות השקעה ישירה, שהיו הכלי המועדף על הקרנות בתקופה המקבילה בשנתיים הקודמות. הירידה במספר ההשקעות הישירות אחראית לצניחה של 74 אחוזים בסך ההשקעות הישירות במחצית הראשונה של השנה, עם 204 מיליון דולר בלבד, בהשוואה לשיא של 774 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. ההשקעה הישירה המשמעותית ביותר הייתה השקעה בסך של 30 מיליון דולר בפורסקאוט, על ידי קרן הפרייבט אקוויטי האמריקנית וולינגטון.
מריאנה שפירא, מנהלת המחקר ב- IVC, מרחיבה: "כאמור, מגמות כלכליות בעולם משפיעות גם על שוק הפרייבט אקוויטי הישראלי במחצית הראשונה של 2016. נראה כי קרנות הפרייבט אקוויטי אימצו גישה זהירה ויסודית להשקעותיהן, על ידי צימצום סיכונים ואחיזה באסטרטגיות הקלאסיות שלהן, שנצפו בעיקר ברבעון השני של השנה, כאשר ראינו העדפה של עסקאות פרייבט אקוויטי מסורתיות כמו רכישות של חברות עם שוק מוכח וירידה בהשקעות הישירות בעמדות מיעוט, הנחשבות מסוכנות יותר".
קרנות פרייבט אקוויטי ישראליות
לפי מאגר המידעIVC-Online , 41 חברות ניהול פרייבט אקוויטי ישראליות פעילות כיום, עם הון מנוהל מצטבר של כ- 10.8 מיליארד דולר. חמש חברת ניהול גייסו הון ב- 2016 עד כה, עם סך של 1.7 מיליארד דולר, בהובלת הקרן השישית של פימי בסך של 1.1 מיליארד דולר. שלוש קרנות נוספות נמצאות בתהליכי גיוס הון בימים אלה, והן צפויות לגייס כ- 600 מיליון דולר.
| {loadposition content-related} |
