פעילות פרייבט אקוויטי בישראל ירדה ב- 39 אחוזים משנת 2012 • קרנות הפרייבט אקוויטי הישראליות השקיעו 434 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2013
שנת 2013 התגלתה כשנת שפל בפעילות פרייבט אקוויטי במספר העסקאות שבוצעו ובהיקף ההשקעות, עם 44 עסקאות פרייבט אקוויטי בלבד שהסתכמו ב- 2.2 מיליארד דולר, ירידה של 39 אחוזים בהשוואה ל- 3.6 מיליארד דולר ב- 55 עסקאות בשנת 2012, וירידה של 23 אחוזים מ- 2.9 מיליארד דולר שהושקעו ב- 63 עסקאות ב- 2011. העסקה הגדולה ביותר הייתה ב- 2013 עסקת ביי-אאוט בשווי של 500 מיליון דולר ביצרנית הצמיגים אליאנס, על ידי הקרן הזרה, KKR. העסקה תפסה 23 אחוזים מסך ההשקעות בתקופה.
השקעות קרנות הפרייבט אקוויטי הישראליות הסתכמו בשנת 2014 ב- 519 מיליון דולר, 24 אחוזים מסך ההשקעות. זהו הנתח הנמוך ביותר בשלוש שנים האחרונות, בהשוואה ל- 1.6 מיליארד דולר או 43 אחוזים ב- 2012, ול- 963 מיליון דולר או 33 אחוזים בשנת 2011. העסקה הגדולה ביותר לקרן פרייבט אקוויטי ישראלית, הייתה רכישת קניון בעמק ספוקיין בוושינגטון, על ידי אלטו, קרן העוסקת בנדל"ן, בשווי של 95 מיליון דולר.
עו"ד ריק מאן, שותף מנהל וראש מחלקת מיזוגים ורכישות במשרד גרוס, קלינהנדלר, חודק, הלוי, גרינברג ושות' מציין כי "שנת 2013 הסתיימה עם האטה בהשקעות פרייבט אקוויטי בישראל. ככל הנראה כתוצאה של התכנסות מספר גורמים, כולל הערכות שווי גבוהות יותר המוצעות על ידי רוכשים אסטרטגיים, מיקוד חזק יותר של משקיעי פרייבט אקוויטי ברחבי העולם במימוש רווחים ומשנה זהירות בהשקעות. מספר גדול של חברות צפוי להתווסף למדף המכירות כתוצאה מהחקיקה האחרונה בנושאי הגבלת הריכוזיות ומבנה האחזקה בחברות, לפיכך, אנו מאמינים שהשנה הקרובה תפתח הזדמנויות משמעותיות להשקעות פרייבט אקוויטי חדשות".
ברבעון הרביעי של 2013, עשר עסקאות פרייבט אקוויטי ישראליות הסתכמו ב- 434 מיליון דולר, ירידה של 44 אחוזים בהשוואה ל- 778 מיליון דולר שהושקעו ב- 13 עסקאות ברבעון השלישי של שנת 2013, וירידה של 72 אחוזים בהשוואה ל- 1.54 מיליארד שהושקעו ב- 12 עסקאות ברבעון הרביעי של 2012 (תרשים 1). עסקת רכישת מניות פרטית (PIPE) בשווי של 135 מיליון דולר, שבוצעה על ידי סטנהם פרופרטי, קרן פרייבט אקוויטי זרה העוסקת בנדל"ן מניב, אשר רכשה 22 אחוזים מקבוצת איי.די.או., חברת נדל"ן ציבורית, הייתה העסקה הגדולה ברבעון. היא תפסה 31 אחוזים מסך העסקאות ברבעון.
ברבעון הרביעי של שנת 2013, קרנות הפרייבט האקוויטי הישראליות השקיעו 68 מיליון דולר, או 16 אחוזים מהיקף ההשקעות הכולל. זהו הרבעון השני הנמוך ביותר עבור קרנות מאז הרבעון הראשון של 2012, כאשר הושקעו רק 43 מיליון דולר, הרבעון הנמוך ביותר בשלוש שנים האחרונות . העסקה הגדולה ביותר הייתה עסקת ביי-אאוט של פורטיסימו בשווי של 55 מיליון דולר, בחברת ישומי התוכנה אשבל.
עסקאות פרייבט אקוויטי לפי סוג
בשנת 2013, 14 עסקאות ביי-אאוט הובילו השקעות עם 1.24 מיליארד (56 אחוזים), בעיקר הודות לשני ביי-אאוטים גדולים, שתפסו 73 אחוזים מהשווי הכולל של עסקאות ביי-אאוט בתקופה: רכישת אליאנס על ידי KKR (500 מיליון דולר) ורכישת מניות מובילאיי על ידי מספר משקיעים זרים (400 מיליון דולר). עסקאות ביי-אאוט הובילו השקעות גם בשנים 2012 ו- 2011, עם 61 אחוזים ו- 70 אחוזים, בהתאמה.
23 השקעות ישירות הוערכו ב- 889 מיליון דולר או 40 אחוזים מסך שווי ההשקעות, הנתח הגבוה ביותר בשלוש שנים האחרונות. זאת בהשוואה ל- 1.23 מיליארד (34 אחוזים) שמשכו 22 השקעות ישירות ב- 2012, ובהשוואה ל- 626 מיליון (22 אחוזים) שהושקעו ב- 23 עסקאות ב- 2011. עסקת ה- PIPE באיי.די.או. תפסה נתח של 15 אחוזים מההשקעות הישירות בתקופה.
ארבע עסקאות מזנין הסתכמו ב- 45 מיליון דולר (שני אחוזים משווי הכולל), כאשר עסקת חוב במצוקה אחת ושתי עסקאות תפנית יחד הוערכו ב- 39 מיליון דולר בלבד, פחות משני אחוזים, בשנת 2013. זאת בהשוואה ל- 2012 ו- 2011, כאשר נתח של עסקאות תפנית הגיע ל- 3 אחוזים ו- 5 אחוזים, בהתאמה.
ברבעון הרביעי של 2013, שבע השקעות ישירות הסתכמו ב- 371 מיליון דולר או כמעט 86 אחוזים מהשווי הכולל של ההשקעות. שתי עסקאות ביי-אאוט הגיעו ל- 13 אחוזים בלבד, הנתח הנמוך ביותר בשלוש שנים, עם 58 מיליון דולר. עסקת מזנין אחת תפסה את האחוז הנותר מההשקעות ברבעון.
קרנות פרייבט אקוויטי ישראליות
מאגר המידע המקוון IVC-Online המנתח את שוק קרנות הפרייבט אקוויטי הישראליות, מונה 28 חברות ניהול ישראליות, המנהלות הון בסך מצטבר של 8 מיליארד דולר. מתחילת 2013, רק קרן פרייבט אקוויטי ישראלית אחת גייסה הון, בסך כ- 200 מיליון דולר.
ב- IVCמציינים נקודת אור לפעילות בשנת 2013: גידול במספר המשקיעים המעורבים בפעילות פרייבט אקוויטי הישראלית, עם עליה של 21 אחוזים במספר השחקנים הפעילים בהשוואה לשנת 2012.
| {loadposition content-related} |
